主題：申毅稱量化投資正當(dāng)時(shí) 建議投資者量化選股

中國絕對收益投資管理協(xié)會(huì)副會(huì)長、上海申毅投資CEO申毅在本周末由新湖期貨等單位主辦的第十屆衍生品對沖投資（國際）論壇上表示，A股市場特性決定了當(dāng)下量化投資是非常適合投資者的投資方式，建議投資者可量化選股并長期持有，可使用定投方式降低收益波動(dòng)。對于量化對沖類產(chǎn)品，投資者則不需要擇時(shí)，隨時(shí)可以投資。

　　申毅表示，投資者投資產(chǎn)品時(shí)需要關(guān)注兩件事情：第一，怎么選擇好的產(chǎn)品；第二，選擇好的時(shí)機(jī)。他認(rèn)為，好產(chǎn)品本身先要適合，建議投資者知己知彼，清楚自己的收益預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)容忍度、投資期限以及流動(dòng)性等特點(diǎn)，做好投資計(jì)劃，確定清晰的投資目標(biāo)，選出合適產(chǎn)品后再進(jìn)行投資布局。“合適的時(shí)機(jī)往往需要投資者提前布局，抓住機(jī)遇，一定要在對的時(shí)間選擇對的產(chǎn)品。”他說。

　　申毅稱，投資大師巴菲特雖是主觀價(jià)值投資，但其核心理念卻擁有量化的特性。量化產(chǎn)品的業(yè)績可持續(xù)性比較強(qiáng)，投資效果較易衡量。

　　申毅介紹，量化投資主要有量化選股和量化對沖兩種形式。量化選股具有以下收益特點(diǎn)：分散風(fēng)險(xiǎn)，聚沙成塔，能獲取超越對標(biāo)指數(shù)的收益；收益可持續(xù)性強(qiáng)；持有時(shí)間越長，收益越明顯；可輔以擇時(shí)或者日內(nèi)微觀趨勢控制風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化收益。

　　他同時(shí)指出，量化選股風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)表現(xiàn)為三個(gè)方面：持倉極為分散，可以規(guī)避個(gè)股和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；跟隨指數(shù)波動(dòng)，但波動(dòng)幅度小于指數(shù)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較低。在他看來，當(dāng)前是量化選股的好時(shí)機(jī)，入場風(fēng)險(xiǎn)相對較小。

　　對于量化對沖，申毅認(rèn)為，量化對沖投資策略可利用對沖工具對沖風(fēng)險(xiǎn)，也能獲取高alpha收益、套利收益，是銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化后的最佳替代方案。

　　他建議投資者，選擇量化產(chǎn)品需要注意三個(gè)關(guān)鍵因素：一是團(tuán)隊(duì)背景要求，量化投資對學(xué)術(shù)背景要求較高，擁有國際市場經(jīng)驗(yàn)及學(xué)術(shù)背景團(tuán)隊(duì)更值得信賴。二是實(shí)盤業(yè)績要求，需要穩(wěn)定優(yōu)秀的長期實(shí)盤，投資模型及其適用性和穩(wěn)定性能經(jīng)得起各種市場的挑戰(zhàn)。三是交易及風(fēng)控系統(tǒng)要求，量化對系統(tǒng)要求較高，自主研發(fā)系統(tǒng)更契合策略模型的壓力測試及交易運(yùn)行。

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