四，戰略規劃

　　1、國家發展戰略與發展規劃

　　投資股票其實就是購買這個公司的未來，無論投資者的更看中股息收入還是資本利得。國家發展戰略和規劃，不僅是全局性指針，而且對產業和企業的發展目標、發展方式有強烈的指引作用，比如十一五規劃把強調經濟發展質量放在了更重要的位置，那么相應的各種配套措施都會支持質量效益型，而制約粗放經營和以污染為副產品的發展方式。再比如經濟總量的提升速度也是行業經濟和局部經濟的總指引，而資本市場也會以價格波動的方式對此也會做出相應的反映。

　　2、產業政策導向

　　一般的產業政策只對單一行業相關的股票板塊產生影響，但是如果該產業是國民經濟支柱產業，而且產業鏈長，波及面廣，那就會產生全局性影響，而對指數發揮重要影響力。

　　五，國際經濟

　　1、全球經濟以及國際貿易環境

　　經濟全球化的逐步深入，一國的經濟越來越受到世界經濟的影響，我國對外貿易額在改革開放以來連年快速增長，對外貿易已成為我國經濟發展的重要動力之一，外貿依存度高達70%左右。因此分析我國的股指期貨走勢，也必須關注世界經濟的整體形勢。比如反映美國經濟的晴雨表“道瓊斯指數”，以及其他重要關聯國家的經濟狀況。國際貿易環境是世界經濟增長的的潤滑劑，比如貿易互惠，關稅減免，貿易摩擦，貿易制裁與反制裁等對相關進出口導向型的行業和企業的影響比較顯著。

　　2、經濟周期

　　傳統的周期理論認為，經濟繁榮時期，企業盈利多，股息高，股票則上漲；在經濟危機時期，企業生產萎縮，收益下降，股價則下跌；在經濟蕭條時期，股價漸有轉機；在進入復蘇時期后，股價又開始轉強。所以，股票價格的變動，一般是與經濟周期相適應的。不過現代西方國家往往通過前置的經濟調整手段，來預防和消除消極情勢的發生，因而經濟周期已經不像以往那樣明顯。

　　六，資本市場

　　1、股票供給

　　這是影響證券市場內部買賣雙方力量變化的直接因素之一，通常包括首發行，增加發行，配售，退市等情況，轉軌市場中還存在非流通股上市這一特殊階段的特殊情況。股票發行，新股上市是證券市場的基本功能之一，總的來說市場容量擴大是市場生命力旺盛的體現。一般來說擴容速度和增量資金進場力度的配比對指數構成直接影響，是一個非常敏感的指標，另外新股發行和上市速度的異常加快，通常被認為是政府對資本市場過熱的調控手段之一，這時應特別注意風險控制。

　　2、政府對證券市場的宏觀調控措施

　　金融改革、銀行改革、外匯改革，資本市場在改革和創新中運行，我們的資本市場是新興市場和轉軌市場。目前滬深兩市A股總市值, 流通市值，市場已經形成了相當的規模，資本市場對國民經濟的重要性日益提升，其健康發展對國家金融安全具有重大的意義。對于市場的異常變動或過激變動，干預是難免的。相對成熟的金融市場，國家還要干預、甚至國家間還聯手干預。政府干預多數情況下是外科手術式的，主要目的是去掉不健康或不夠理性的成份，單純的政府干預行為對市場會產生短中期影響，不會從根本上改變市場的運行規律。

　　4、其他投資市場

　　原油價格特別高，對股指不利，因為石油是目前工業最主要的能源，因此油價上升即反映工業成本提高，企業預期收益降低。股市上漲黃金價格下挫，因為投資者普遍對經濟前景看好，資金大量流向股市，股市投資火爆，金價則下降。當然金價的高低更多地與全球主要貨幣的匯率相關。 另外在資金比較均衡的市場中，投資市場之間存在資金流量的翹板效應，通常可見此漲彼落，此落彼漲的階段性擺動。但是這只是關聯因素影響，主要影響力還來自各個市場的內在供求關系。

　　5、指數編制規則

　　股票價格指數的波動與編制方法存在一定的聯系，這是指數運算存在規定性的結果。比如成份樣本公司的變更，包括緩沖區規則和快速進入規則都會給指數帶來影響。再比如滬深300指數的編制原則規定，當成份股進行分紅派息等活動時，指數不進行人為調整，任其自然回落，因此報告集中期的一些權重比較大的股票在分紅派息時會對股指產生影響。這種分紅派息、“走馬換將”等因素會對指數帶來短期波動。

　　七，其他因素

　　1、科技創新

　　重大科技創新通常帶動生產力的革命，而產生深遠的影響，科學技術永遠是第一生產力，能夠給經濟帶來傳統生產條件下所不能實現的爆炸性發展，重視最新科技進步，特別是其產業化進程。

　　2、資源發現

　　重大發現對于股價和指數的推動作用是顯而易見的，如大的能源、礦產等的發現。財富效應會對股價產生強烈的影響。

　　3、突發事件

　　股票價格指數的波動，不僅受經濟因素的影響，而且受許多突發事件，諸如戰爭、政局突變變、金融危機、重大災害、安全事件等的影響。應對這種事件客觀評估，區別對待，關鍵是研判其關鍵性、重要性、轉折性，如果是一過性的影響，通常是為冷靜的投資者提供了一個順勢操作的介入機會。如果是重大性，轉折性而且對市場產生持續性影響力的，那就要區別對待，調整策略。

　　股票指數期貨因素分析法研判行情的要點。

　　第一，全面衡量，認清大勢。股票指數的波動既是若干影響因素共同發揮作用的結果，也是在一個核心矛盾下展開的，這個主導矛盾只要存在著，大的趨勢就會持續存在，其他因素綜合作用力的發揮使得這個價值運動變的更為紛繁復雜和生動化。第二，各種影響因素在不同的時空階段的作用力是不同的，價值運動不取決于因素分析的數量多寡，相反，眾多情況下階段性關鍵因素通常對其他非關鍵因素“一票否決”，因此抓住階段性主要影響因素，跟蹤因素影響的趨勢和變異并前瞻性研判因素轉換非常重要。