主題：寶鋼股份：行業地位進一步突出

2007年寶鋼股份繼續保持國內龍頭鋼鐵企業的地位，隨著其母公司寶鋼集團將搬遷后的寶鋼浦東鋼鐵公司（先已搬遷至羅涇）和南通鋼鐵公司相繼注入到寶鋼股份后，寶鋼股份已經基本上將寶鋼集團的主體鋼鐵生產能力納入其中，寶鋼股份的行業地位進一步突出。




　　公司目前產品結構十分豐富，產品系列覆蓋熱軋薄板、冷軋薄板、鍍層板、涂層板、電工鋼、中厚板、特厚板、無縫鋼管、不銹鋼、線材、螺紋鋼等幾乎所有鋼材品種，特別是在冷軋薄板、寬厚板、鍍鋅板、鍍錫板、電工鋼、無縫鋼管、不銹鋼、高檔線材等方面擁有極強的技術儲備實力，生產工藝水平位居國內第一。寶鋼的高檔板材不僅所占市場份額比重較高，并且其出廠價格已成為該品種市場價格的指導價。公司擁有豐富的海外鐵礦資源，寶鋼目前年進口的鐵礦石量超過4000萬噸，全部是長期協議礦，雖然2008年度長期協議礦價再次大幅上漲65％，但仍低于現貨市場的平均水平，加之寶鋼與船運企業簽訂長期包運合同，鐵礦的平均采購成本仍然偏低，具有一定的成本優勢。

　　我們預計08、09年公司EPS分別可達1.08元、1.17元，給予公司“買入”的投資評級。



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