主題：信維通信 多產品線深入布局5G時代

8月27日晚間，信維通信(300136)發布2019年半年度報告，公司上半年實現營業收入19.54億元，同比增長7.05%，凈利潤3.69億元，同比下降15.67%。報告期內，公司完成海內外工廠搬遷與建設，同時增加了對5G產品的研發投入，使得公司管理費用和經營成本階段性增加。

此外，為吸引和留住優秀人才，充分調動公司董事、高級管理人員、核心管理層的積極性，公司計劃向12位激勵對象授予3000萬份股票期權，占公司總股本3.1%，行權價為每股23.92元。根據計劃業績考核目標，公司2019年-2021年營業收入分別將不低于50億、65億、85億，充分體現出公司對未來發展的信心。

今年上半年，公司已完成深圳二廠、常州金壇基地的搬遷與新建，整體廠房面積由18萬平方米提升至約63萬平方米。同時，公司還在4月完成越南工廠的布局，較好地契合國際大客戶的業務布局，且未來將根據客戶和整體產能建設的需要，進一步規劃印度工廠。

公司表示，雖然產能擴張帶來生產成本階段性增加，但公司產品出貨量也將顯著提升。隨著消費電子行業旺季的到來，各產品線穩步出貨，新增項目逐步放量，公司有信心通過全員的努力，使得2019年全年的業績水平高于去年。

隨著今年6月工信部正式向四家電信運營商下發5G牌照，我國進入5G時代。終端換機需求與國產替代需求的影響疊加，國產5G產品需求旺盛。作為泛射頻細分領域龍頭，信維通信保持著對5G產品的高研發投入。2019年上半年公司研發投入1.77億元，同比增長66.15%。

受益研發投入的加大，公司5G產品已經占據市場先發優勢。天線方面，公司已經能夠提供完整的5G天線解決方案，未來銷量有望跟隨5G放量而增長。同時，公司目前已具備LCP、MPI等柔性傳輸線產品的設計、制造能力，憑借獨特的性能優勢，產品已進入高通供應鏈。基站天線方面，公司已為國內主要基站設備廠商提供基站天線振子解決方案，并已批量出貨。除了天線振子之外，公司也在探討其他產品在基站端的布局。

據統計，2019年全球無線充電接收端(包含手機和可穿戴設備)市場規模將達到26.91億美元，未來三年無線充電接收端市場規模復合增長率達到30%以上。目前，北美大客戶、三星已經大批量應用無線充電，部分國產手機高端機型也搭載了無線充電，未來國產手機搭載無線充電的機型也將越來越多。經過5年技術研發及渠道的積累，公司作為國內能夠提供磁性材料、線圈到解決方案的龍頭企業，未來將充分受益于無線充電在消費性電子中的應用。

隨著車聯網進入快速發展期，國內汽車電子具備著良好的市場前景。公司以車載無線充電發射端產品為突破口，目前已自主研發出汽車連接器、車載天線、線束連接器、車載無線充電等產品。其中無線充電產品已進入德系汽車供應鏈。此外，公司還在今年年初成立江蘇信維智能汽車互聯科技有限公司，進一步加碼車載產品。

據業內知名分析師表示， 5G到來后行業將會出現大量創新，單機價值量有望成倍提升，信維通信主要圍繞大射頻供應一體化解決方案，技術壁壘高，競爭格局好。此外，公司圍繞射頻核心技術的基礎上多點布局無線充電、射頻連接與隔離器件、射頻前端等業務，目前已完成天線到射頻無源到有源，材料到工藝的全產業鏈布局，未來有望繼續保持快速成長。

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