主題：紅日藥業(yè)經(jīng)營頹勢難掩 凈利降逾5成股東套現(xiàn)25億

　大舉并購讓紅日藥業(yè)陷入了經(jīng)營困境，而如何脫困則是擺在成都國資委旗下公司興城集團面前的難題。

　　經(jīng)營業(yè)績不佳，股東及董監(jiān)高密集套現(xiàn)。從限售股解禁開始，紅日藥業(yè)董監(jiān)高就頻頻上演減持套現(xiàn)大戲。

　　截至2017年底，先后有姚小青、孫長海、陳瑞強、伍光寧、劉強、曾國壯、蘇丙軍等7名董監(jiān)高實施減持。

　　長江商報記者初略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述董監(jiān)高通過二級市場減持合計套現(xiàn)約為6.05億元。

　　在董監(jiān)高密集減持之時，紅日藥業(yè)似乎還存在控股權(quán)爭奪。作為公司董事長，姚小青也是公司創(chuàng)始人，只是，在發(fā)展過程中資金不足，進行融資之時被李占通旗下的大通集團趁虛而入，李占通成了公司實控人。直到去年6月，姚小青才如愿以償重回實控人寶座。

　　公開資料顯示，持股21.19%的第一大股東大通集團主動放棄控股股東之位，并認可姚小青為控股股東及實控人。同時，姚小青與孫長海結(jié)為一致行動人，二者加上姚晨（姚小青之子）合計持有紅日藥業(yè)20.70%股權(quán)。此情況下，姚小青“被動”上位。

　　不過，在經(jīng)營壓力及股權(quán)高比例質(zhì)押平倉面前，姚小青的實控人之位也沒坐多久。去年11月27日，成都興城集團以現(xiàn)金13.2億元收購大通集團持有的上3.45億股股份，占總股本的11.45%。同時，以現(xiàn)金約5.2億元收購姚小青持有的1.37億股，以2248.8萬元收購孫長海持有的587萬股。上述3名股東轉(zhuǎn)讓股份套現(xiàn)金額合計為18.62億元，加上董監(jiān)高減持套現(xiàn)金額，合計達24.67億元。

　　收購完成后，興城集團合計持有紅日藥業(yè)4.88億股，占總股本的16.20%，成為第一大股東。今年1月21日，姚小青將其6%股份表決權(quán)委托給興城集團，后者因此以22.20%的股權(quán)表決權(quán)成為公司控股股東。控制權(quán)轉(zhuǎn)移后，紅日藥業(yè)進行了系列人事和業(yè)務調(diào)整，但姚小青仍然擔任公司董事長。

　　公開資料顯示，紅日藥業(yè)將形成“雙總部”模式，在天津總部的基礎上成立西南總部，加快拓展西部地區(qū)業(yè)務。紅日藥業(yè)營業(yè)收入構(gòu)成顯示，其營業(yè)收入主要來自華北、華東，二者合計超過50%，西南僅貢獻9%。未來，雙總部模式下，兩總部如何協(xié)調(diào)分工，西南地區(qū)究竟會產(chǎn)生多少增量，備受質(zhì)疑。

　　今年一季度，紅日藥業(yè)預計實現(xiàn)凈利潤1.67億元至1.83億元，同比增長0%-10%。去年一季度，其凈利潤同比增幅為25.83%。興城集團入主之后的首份財報似乎并無明顯改善。

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