主題：中國(guó)聯(lián)通：業(yè)績(jī)符合預(yù)期，長(zhǎng)期堅(jiān)定看好


2018年，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入人民幣2627億元，同比增長(zhǎng)5.9%。利潤(rùn)總額達(dá)到人民幣121億元，歸屬于母公司凈利潤(rùn)達(dá)到人民幣41億元，同比增長(zhǎng)858%，每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.0533元（含稅）。

國(guó)信證券指出，業(yè)績(jī)同比高增長(zhǎng)，移動(dòng)業(yè)務(wù)和固網(wǎng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。4G用戶(hù)和寬帶用戶(hù)市場(chǎng)份額穩(wěn)步提高。混合所有制改革逐步落地，積極開(kāi)展5G規(guī)模試。混改完成之后，公司I2IC范圍逐步擴(kuò)大、流量銀行打造平臺(tái)優(yōu)勢(shì)提升客戶(hù)黏性，語(yǔ)音經(jīng)營(yíng)向流量經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)經(jīng)營(yíng)成為必然趨勢(shì)。從財(cái)報(bào)來(lái)看，公司邊際改善明顯，業(yè)績(jī)同比大幅改善，自由現(xiàn)金流創(chuàng)歷史新高，看好公司變革以及邊際改善帶來(lái)的業(yè)績(jī)和估值雙升，預(yù)計(jì)2019/2020/2021年EPS分別為0.18/0.25/0.30元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

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