主題：中國聯通：業績符合預期，長期堅定看好


2018年，公司實現主營業務收入人民幣2627億元，同比增長5.9%。利潤總額達到人民幣121億元，歸屬于母公司凈利潤達到人民幣41億元，同比增長858%，每股派發現金股利0.0533元（含稅）。

國信證券指出，業績同比高增長，移動業務和固網業務保持穩定增長態勢。4G用戶和寬帶用戶市場份額穩步提高。混合所有制改革逐步落地，積極開展5G規模試。混改完成之后，公司I2IC范圍逐步擴大、流量銀行打造平臺優勢提升客戶黏性，語音經營向流量經營數據經營成為必然趨勢。從財報來看，公司邊際改善明顯，業績同比大幅改善，自由現金流創歷史新高，看好公司變革以及邊際改善帶來的業績和估值雙升，預計2019/2020/2021年EPS分別為0.18/0.25/0.30元，維持“買入”評級。

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