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主題：中石化 一季度虧損將達百億
一季度虧損將達百億，提高劣質(zhì)原油煉油比例應對虧損
昨日中國石化股份公司董事長蘇樹林在香港召開業(yè)績說明會上表示，因得到政府的74億補貼，中石化煉油虧損已被消化，但他仍表示3月份中石化每生產(chǎn)一噸汽油損失2162元。對于國內(nèi)外成品油價格倒掛問題，蘇樹林并未像中石油掌門人蔣潔敏一樣表態(tài)已向政府提價，僅表示相關部門正在研究政策。
3月每煉1噸汽油虧損2000元
蘇樹林稱，中石化3月份所生產(chǎn)的汽油每噸損失人民幣2162元，當月所生產(chǎn)的每噸柴油的損失也超過人民幣3000元。去年中石化生產(chǎn)汽油2469萬噸，如果按照6％增長速度計算，今年一季度生產(chǎn)汽油約為650萬噸，如果按照3月虧損情況計算，僅汽油一項，中石化一季度虧損約140億元。此前高盛預計中石化今年首季的虧損可能達到178億至184億元。2007年中石化的煉油業(yè)務虧損136億，但較2006年同期的301.57億人民幣已經(jīng)大幅減少。昨日瑞銀發(fā)布報告預計中石化2008年第一季度不包括補貼的煉油業(yè)務虧損將達到154億-164億元之間。中石化董秘辦表示將于4月28日發(fā)布第一季度財報。
提高劣質(zhì)原油煉油比例抵御虧損
蘇樹林還透露，如果原油價格能夠低于每桶76美元，那么中國石化的煉油業(yè)務將可實現(xiàn)收支平衡。此前中石油董事長蔣潔敏在業(yè)績說明會上表示，中石油的盈虧平衡點是66-67美元，中石化的盈虧平衡點要高于中石油10美元左右，對此中石化一位內(nèi)部人士對記者表示“中石化目前已采取一切措施減少成本支出，如在提高柴油產(chǎn)量保證國內(nèi)供應的同時，多生產(chǎn)高附加值的產(chǎn)品，并且盡力壓低原油外采的成本，盡量提高劣質(zhì)原油的加工量。”但他也表示，任何節(jié)能降耗的行為都有極限，不可能解決根本問題，解決虧損問題的根本是理順國內(nèi)的成品油價格機制。國內(nèi)能源專家韓學功也表示，在國際原油期貨價格高企的情況下，現(xiàn)貨價格也水漲船高，國內(nèi)石油公司尤其是中石化80％原油需要外采，因此多進口含硫量高的原油，提高加工技術以降低成本。
對于目前國內(nèi)外成品油價格倒掛嚴重，中石化是否有提前相關措施、如此前市場猜測的降低進口關稅以及延遲上繳暴利稅問題，蘇樹林沒有正面回應，表示相關部門正在研究各種方案。
煉油虧損仍面臨較大壓力
中石化首席財務官戴厚良預期，今年國際油價將處于85-90美元水平，公司的煉油業(yè)務仍然有較大的壓力。雖然中石化已經(jīng)是上下游一體化的能源公司，但由于石油產(chǎn)品特殊，公司仍難以較大程度抵御行業(yè)周期性給公司帶來的影響，如經(jīng)濟增長周期變化導致石油需求、油價變化等。
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作為亞洲產(chǎn)能最大的煉油企業(yè)，中國石化(600028行情,股吧)煉油業(yè)務因受國內(nèi)成品油定價機制掣肘，目前仍在出現(xiàn)重大虧損。在昨天于香港舉行的業(yè)績發(fā)布會上，公司董事長蘇樹林表示，中國石化3月份所生產(chǎn)的汽油每噸損失人民幣2162元，當月生產(chǎn)的柴油每噸損失更超過3000元。昨天發(fā)布的年報則顯示，該公司去年煉油業(yè)務虧損高達136億元。
蘇樹林表示，成品油價格控制仍將是公司所面臨的最大挑戰(zhàn)。他同時透露，如果原油價格能夠低于每桶76美元，那么中國石化的煉油業(yè)務將可實現(xiàn)收支平衡。但他沒有給出公司第一季度的損失數(shù)據(jù)。“公司將通過以下措施減少虧損，包括進一步優(yōu)化煉油結(jié)構，充分發(fā)揮現(xiàn)有設備多加工劣質(zhì)油降低煉油成本；進一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構，多生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品，以及努力提升國家政策限制外的其他煉油產(chǎn)品的價格。”蘇樹林說。
值得注意的是，中國石化上月剛剛獲得補貼123億元，其中49億元計入2007年補貼收入，74億元計入2008年第一季度補貼收入。
此外，蘇樹林還在昨天發(fā)布會上表示，去年公司在制定中長期發(fā)展戰(zhàn)略時，將國際化列為戰(zhàn)略之一，高度重視，但現(xiàn)階段尚未有注入母公司海外業(yè)務的計劃。在被問及增值稅減免的問題時，他回應稱暫時還未接獲任何政策通知。
中國石化高級副總裁兼財務總監(jiān)戴厚良則表示，公司新發(fā)行200億元公司債券，目的是在改善公司的負債比率，提升直接融資的比例，降低財務費用，其中100億元用于還債，100億元用于補充流動資金，因此公司的現(xiàn)金流相對充足。
對中國石化去年的這份“成績單”，各大行看法不一。中銀國際發(fā)布研究報告指出，中國石化去年業(yè)績令人失望，主因是勘探及開發(fā)業(yè)務經(jīng)營利潤下跌23%至488億元人民幣，低于該行預期16%。盡管公司實現(xiàn)油價上漲，而人民幣對美元升值舒緩了成本壓力，但特別收益金增長達28%，抵消利好因素。該行將該公司目標價下調(diào)，評級則由優(yōu)于大市下調(diào)至與大市同步。
瑞銀則認為，盡管業(yè)內(nèi)憂慮中國石化未來煉油業(yè)務或出現(xiàn)虧損，但預期中央政府將繼續(xù)補貼其虧損的煉油業(yè)務。另外，普光氣田總儲量增加了8.2%，故繼續(xù)看好該股前景，維持買入評級。
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