主題：中國石化：反彈愿望強烈的大藍籌

在中國經(jīng)濟強勁增長的帶動下，國際貨幣基金組織不斷上調(diào)世界經(jīng)濟增長預(yù)期。強勁的增長預(yù)示著能源的旺盛需求，在世界原油儲采比較低、主要產(chǎn)油國剩余產(chǎn)能有限、歐佩克對油價擁有絕對話語權(quán)的情況下，原油供給呈現(xiàn)相對剛性的特征，供需之間的結(jié)構(gòu)性矛盾越發(fā)突出。 如同上世紀六七十年代日本的重化工業(yè)進程帶動國際油價躍上新臺階，同樣的一幕正在中國上演。世界煉油行業(yè)將繼續(xù)“黃金時代”。循此思路，我們建議大家可以資源能源類個股為重點關(guān)注對象，正如(600028)。

　　
　　 資源巨頭規(guī)模大

　　
　　 中國石化(600028)是我國三大石油石化集團巨頭之一，是國內(nèi)僅次于的第二大石油、天然氣生產(chǎn)商，也是國內(nèi)及亞洲最大的石油產(chǎn)品生產(chǎn)商及分銷商之一。憑借著公司所具備的規(guī)模優(yōu)勢、一體化優(yōu)勢以及管理優(yōu)勢，公司正在走上一條低估值、高成長的藍籌道路。在公司的業(yè)務(wù)構(gòu)成中，煉油及銷售收入占比高達65%，龐大的加油站網(wǎng)絡(luò)具備典型的中國資產(chǎn)概念，同時受益于我國經(jīng)濟的長期增長、居民消費水平的提高以及人民幣升值，公司的成品油業(yè)務(wù)仍將處于景氣周期。在銷售渠道方面，公司已經(jīng)建成了國內(nèi)最大的成品油零售網(wǎng)絡(luò)，從國外發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，非油品的經(jīng)營利潤將占到加油站總利潤的40%－50%，我國目前仍處于起步階段，未來發(fā)展空間巨大。

　　
　　 油田儲量豐富

　　
　　 在國際油價持續(xù)走高的背景下，加大對上游資源的開發(fā)成為了中石化集團最迫切的任務(wù)。中石化集團已開始對東北區(qū)的部分下屬企業(yè)進行重組，計劃將東北分公司(石油局)、勘探北方公司與華東分公司吉林項目部整合重組為新的東北分公司(石油局)，為進一步勘探開發(fā)東北區(qū)已經(jīng)初現(xiàn)端倪的兩個億噸級大油田奠定了基礎(chǔ)。其中，位于長嶺斷陷的松南氣田探明天然氣地質(zhì)儲量433.6億立方米，可采儲量260億立方米，已在2007年底通過了國家儲委的驗收。對東北地區(qū)上游企業(yè)實施整合重組，有利于實行統(tǒng)一生產(chǎn)協(xié)調(diào)，實現(xiàn)油氣勘探開發(fā)一體化管理，提高勘探開發(fā)效益和資源利用程度。

　　
　　 擬建國內(nèi)最大煉化一體化項目

　　
　　 近期中石化擬與浙江省政府?dāng)M合作建設(shè)國內(nèi)最大單套煉化一體化項目，該項目建成后年加工能力將達1500萬噸，目前項目已上報發(fā)改委，正待最后批文。中石化內(nèi)部人士表示，煉油化工一體化和規(guī)模化生產(chǎn)成為石化行業(yè)發(fā)展趨勢，一些小的煉油廠污染嚴重、耗能較大，成為中石化整個產(chǎn)業(yè)鏈中“拖后腿”的部分。由于去年以來國際原油價格的飆升，煉油環(huán)節(jié)更是虧損嚴重。在這種情況下，中石化開始陸續(xù)對一批小煉油廠等實施關(guān)停措施，向規(guī)模化、集約化方向發(fā)展。

　　
　　 二級市場上，近期該股主力資金進駐程度開始加大，大單買入頻頻出現(xiàn)，顯示主力對其底部確立予以認同。藍籌股的超跌跡象已經(jīng)在隱約醞釀一波較大的反彈行情，建議積極關(guān)注。


該貼內(nèi)容于 [2008-03-31 20:31:16] 最后編輯

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