主題：中國石化：反彈愿望強烈的大藍籌

在中國經濟強勁增長的帶動下，國際貨幣基金組織不斷上調世界經濟增長預期。強勁的增長預示著能源的旺盛需求，在世界原油儲采比較低、主要產油國剩余產能有限、歐佩克對油價擁有絕對話語權的情況下，原油供給呈現相對剛性的特征，供需之間的結構性矛盾越發突出。 如同上世紀六七十年代日本的重化工業進程帶動國際油價躍上新臺階，同樣的一幕正在中國上演。世界煉油行業將繼續“黃金時代”。循此思路，我們建議大家可以資源能源類個股為重點關注對象，正如(600028)。

　　
　　 資源巨頭規模大

　　
　　 中國石化(600028)是我國三大石油石化集團巨頭之一，是國內僅次于的第二大石油、天然氣生產商，也是國內及亞洲最大的石油產品生產商及分銷商之一。憑借著公司所具備的規模優勢、一體化優勢以及管理優勢，公司正在走上一條低估值、高成長的藍籌道路。在公司的業務構成中，煉油及銷售收入占比高達65%，龐大的加油站網絡具備典型的中國資產概念，同時受益于我國經濟的長期增長、居民消費水平的提高以及人民幣升值，公司的成品油業務仍將處于景氣周期。在銷售渠道方面，公司已經建成了國內最大的成品油零售網絡，從國外發達國家的經驗來看，非油品的經營利潤將占到加油站總利潤的40%－50%，我國目前仍處于起步階段，未來發展空間巨大。

　　
　　 油田儲量豐富

　　
　　 在國際油價持續走高的背景下，加大對上游資源的開發成為了中石化集團最迫切的任務。中石化集團已開始對東北區的部分下屬企業進行重組，計劃將東北分公司(石油局)、勘探北方公司與華東分公司吉林項目部整合重組為新的東北分公司(石油局)，為進一步勘探開發東北區已經初現端倪的兩個億噸級大油田奠定了基礎。其中，位于長嶺斷陷的松南氣田探明天然氣地質儲量433.6億立方米，可采儲量260億立方米，已在2007年底通過了國家儲委的驗收。對東北地區上游企業實施整合重組，有利于實行統一生產協調，實現油氣勘探開發一體化管理，提高勘探開發效益和資源利用程度。

　　
　　 擬建國內最大煉化一體化項目

　　
　　 近期中石化擬與浙江省政府擬合作建設國內最大單套煉化一體化項目，該項目建成后年加工能力將達1500萬噸，目前項目已上報發改委，正待最后批文。中石化內部人士表示，煉油化工一體化和規模化生產成為石化行業發展趨勢，一些小的煉油廠污染嚴重、耗能較大，成為中石化整個產業鏈中“拖后腿”的部分。由于去年以來國際原油價格的飆升，煉油環節更是虧損嚴重。在這種情況下，中石化開始陸續對一批小煉油廠等實施關停措施，向規模化、集約化方向發展。

　　
　　 二級市場上，近期該股主力資金進駐程度開始加大，大單買入頻頻出現，顯示主力對其底部確立予以認同。藍籌股的超跌跡象已經在隱約醞釀一波較大的反彈行情，建議積極關注。


該貼內容于 [2008-03-31 20:31:16] 最后編輯

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