久久综合伊人77777麻豆_青青青爽在线视频观看_夜夜夜夜夜夜夜工噜噜噜_生活片黄色

主題: 長安汽車 成長性最好的乘用車公司
2008-03-31 17:25:52          
功能: [發(fā)表文章] [回復(fù)] [快速回復(fù)] [進(jìn)入實(shí)時(shí)在線交流平臺(tái) #1
 
 
頭銜:金融島總管理員
昵稱:一歲抄盤
發(fā)帖數(shù):1292
回帖數(shù):1822
可用積分?jǐn)?shù):20330083
注冊日期:2008-03-24
最后登陸:2011-01-24
主題:長安汽車 成長性最好的乘用車公司

長安汽車(000625)公布2007年年報(bào)。公司2007年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入137.22億元、營業(yè)利潤6.87億元、歸屬于母公司所有者的凈利潤6.67億元,分別較上年增長12.91%、37.64%、28.39%,EPS為0.34元,略低于預(yù)期。

長安福特馬自達(dá)業(yè)績繼續(xù)保持高速增長。長安福特馬自達(dá)汽車有限公司利潤19.2億元,比06年大幅增長46.68%,基本符合預(yù)期,也是公司最主要的利潤貢獻(xiàn)者。由于長福馬南京工廠在2007年剛投產(chǎn),一定程度上影響了公司的盈利能力。2008年長福馬前兩個(gè)月依然表現(xiàn)出良好的增長勢頭:前兩個(gè)月共銷售38667輛,在2月份南方雪災(zāi)、農(nóng)歷新年的不利條件下,仍然有70.62%的累計(jì)同比增幅。2008年新蒙迪歐致勝1月份銷量達(dá)6015輛,銷量穩(wěn)定,基本可以確定該車型已經(jīng)為市場所接受。馬自達(dá)系列在南京生產(chǎn),也表現(xiàn)出不錯(cuò)的增長勢頭。福特在中國的前期部署已經(jīng)基本完成,即將進(jìn)入收獲期。

發(fā)動(dòng)起公司虧損超過預(yù)期。發(fā)動(dòng)機(jī)公司2007年繼續(xù)虧損2.99億元,僅比2006年減虧2.78%,虧損超出我們的預(yù)期。由于2007年發(fā)動(dòng)機(jī)配套車型有限、再加上開辦費(fèi)攤銷較大,導(dǎo)致虧損比較嚴(yán)重。09年隨著福特南京工廠馬自達(dá)系列產(chǎn)品的放量,發(fā)動(dòng)機(jī)公司09年有望扭虧為盈。

江鈴控股發(fā)展平穩(wěn)。江鈴控股的主要資產(chǎn)江鈴汽車一貫發(fā)展穩(wěn)定,定位高端輕卡,毛利率較高,承受成本上升壓力較小。

微客微轎業(yè)務(wù)面臨較大成本壓力。微客、微轎業(yè)務(wù)毛利率較低,面臨著成本上升的較大壓力。長安奔奔銷量保持良好,但在各種成本居高不下的情況下,08年盈利的可能性仍然較小。長安鈴木凈利潤也大幅下跌,2008年增長將較為有限。

風(fēng)險(xiǎn)。原材料繼續(xù)大幅漲價(jià),微客、微轎盈利更加困難。轎車市場競爭激烈,公司主要產(chǎn)品銷量下滑。二級(jí)市場對汽車行業(yè)盈利能力表示懷疑,估值中樞下降。

盈利預(yù)測與投資評(píng)級(jí)。 整個(gè)汽車板塊經(jīng)過了深度下跌,目前的估值優(yōu)勢已經(jīng)比較明顯。從目前來看,乘用車市場仍然保持著旺盛的需求。而長安福特的確定增長勢頭仍然最為搶眼。長安汽車仍是增長最為確定的公司。2008,2009年EPS分別為0.68,0.90,對應(yīng)動(dòng)態(tài)PE僅為15.4、11.6倍,估值優(yōu)勢非常明顯。按照25倍PE估值,其6個(gè)月內(nèi)目標(biāo)價(jià)為17元。維持“短期-強(qiáng)烈推薦,長期-A”的投資評(píng)級(jí)。




【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn),與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立,不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn),請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
 

結(jié)構(gòu)注釋

 
 提示:可按 Ctrl + 回車鍵(ENTER) 快速提交
當(dāng)前 1/1 頁: 1 上一頁 下一頁 [最后一頁]