主題：關注中國平安（超長線價值）

我對平安看好的原因簡單說就這么幾點：

　　1.優秀的高管和機制，馬明晢可比萬科的王石

　　2.我國超長的保險景氣周期，只有最優秀的保險公司才可以最大程度分享到這點

　　3不斷提高的投資收益率，不斷拓寬的投資渠道，從最早的協定存款到現在的股權投資，直接的股票投資，基建，信拖產品，房地產，而且最重要的是投資的上限不斷拓寬。投資的范圍從國內也可以逐步過渡到國外。股權這一塊。

　　4，從理論上說每加一次息，其它上市公司的負債就加重一分。但對保險公司而言，投資的利潤率反倒增加一分，所以反倒是利好。中國現在已進入加息周期，對保險公司而言，最大部分的投資：協定存款，國債的收益率也進入上升周期。保險公司幾千億的資金，投資收益每提高一個點，對平安而言要增加多少的利潤。

　　5 平安率先實行核保，理賠，財務各關鍵環節的總公司集中制，我之前做核保，老婆是做財務，我們都知道這背后的重要價值。

　　6平安現在要進入二三線城市發展壽險，這里面有巨大的發展空間。

　　7平安是一家綜合性金融集團，下面還括壽險，財險，信拖，平安銀行，平安證券。我的理解是它的意義在于交叉銷售這一塊。簡單說對一個客戶而言，在平安可同時買到上述所以的產品。所以會發現平安業務員人均產能遠遠高過其它壽險公司。而且今后還有進一步上升的可能。

　　對了，保險股的優點還有兩個：兩稅合并和投資收益的復利增長。

　　現在買平安的問題是：

　　1過高的價格。最好買進的價格在45到50元。但看好的，跟風的人太多，推高了價格，直接限制了今年的上升倍率。

　　2.保險公司的收益未來會受證券市場波動的影響。現在還不太清楚，市場不好的時候，影響到底有多大，這方面沒有歷史經驗數據，也很難量化。這點是心里最沒底的。但長線肯定是沒問題的，畢竟保險公司在股市上的投入比例是有限制的。

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