主題：多家A股銀行大股東出手穩(wěn)定股價

數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日收盤，滬深兩市共有15只銀行股破凈，在上市銀行中的占比超過57%，在此背景下，已有多家銀行高管出手護盤，進行增持。分析人士認(rèn)為，目前銀行板塊A股估值已接近歷史低部區(qū)域，投資者“用腳投票”的背后是不良資產(chǎn)率上升等利空在股價上的反映。當(dāng)前銀行板塊投資價值凸顯，后市可積極關(guān)注估值修復(fù)機會。

　　近六成銀行股破凈



　　數(shù)據(jù)顯示，截至24日收盤，26家上市銀行股的平均市凈率為0.987倍，其中7只銀行股市凈率甚至不足0.8倍。股份行已成為A股市場的破凈“重災(zāi)區(qū)”，除招商銀行外，華夏、光大、浦發(fā)、民生、中信、平安和興業(yè)等7家股份行悉數(shù)破凈，其中華夏銀行市凈率在上市銀行中墊底，民生銀行和光大銀行市凈率也僅為0.708和0.729。城商行和農(nóng)商行方面，北京銀行、江蘇銀行、上海銀行、杭州銀行也紛紛破凈。

　　H股上市銀行則更為窘迫。數(shù)據(jù)顯示，截至24日，14家在港上市的內(nèi)資銀行股中，除招商銀行外悉數(shù)破凈。其中，重慶銀行、中國光大銀行的市凈率不足0.5倍。盡管最近兩周港股上市的幾家農(nóng)商行股價波動較大，表現(xiàn)不盡如人意。

　　“銀行板塊估值大概率處于歷史低位。”川財證券分析師楊歐雯認(rèn)為，資產(chǎn)質(zhì)量好、不良資產(chǎn)暴露比較完整的銀行股具有配置價值，預(yù)期將獲得超額收益；另外，市場擔(dān)心的不良資產(chǎn)率上升等因素已經(jīng)反映在股價上，近期沒有基本面上的利空因素。

　　值得注意的是，近日下發(fā)的資管新規(guī)細(xì)則在理財產(chǎn)品的投資、持有和處理上都給予了一定程度上的放松。楊歐雯表示，監(jiān)管全面考慮了現(xiàn)有的信用存量風(fēng)險，對于非標(biāo)資產(chǎn)采取了總量控制，單只放松的原則。在保證嚴(yán)格穿透底層資產(chǎn)的情況下，放松對非標(biāo)投資的限制，有利于緩解當(dāng)前非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險積壓，防范金融風(fēng)險。壓制銀行板塊估值的核心原因有所緩解，看好銀行板塊短期估值修復(fù)的機會。

　　上市銀行出手穩(wěn)定股價

　　在銀行股破凈潮涌的背景下，已有多家銀行出手穩(wěn)定股價。

　　7月17日，杭州銀行發(fā)布《關(guān)于觸發(fā)穩(wěn)定股價措施啟動條件的提示性公告》稱，自6月19日起至7月16日，杭州銀行股票已連續(xù)20個交易日的收盤價低于公司最近一年經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)，達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價措施啟動條件。

　　根據(jù)穩(wěn)定股價預(yù)案，杭州上市后三年內(nèi)，若股票每年首次連續(xù)20個交易日的收盤價均低于公司最近一年經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)，杭州銀行將通過公司回購股票；公司實際控制人及其一致行動人增持公司股票；董事(不含獨立董事)、高級管理人員增持公司股票等方式啟動穩(wěn)定股價措施。

　　江蘇銀行17日公告稱，公司第一大股東——江蘇省國際信托有限責(zé)任公司于2018年6月25日至7月12日，通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式增持了本行股份4,066,200股，占公司總股本的0.0352%。

　　17日，常熟銀行發(fā)布《關(guān)于建議向下修正可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股價格的公告》稱，截至公告日，該行股價已經(jīng)出現(xiàn)在任意連續(xù)三十個交易日中有十五個交易日的收盤價低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的80%(7.43元/股×80%=5.944元/股)的情況，已滿足可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股價格向下修正的條件。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，各種悲觀預(yù)期已在打折的銀行股價上反映得較為充分，與此同時，上市銀行股東、高管出手進行增持也向市場釋放了信心。從中長期看，在銀行業(yè)績穩(wěn)健向上的大背景下，板塊全年絕對收益確定性依然較強。


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