主題：中國銅業前兩月大賺3個億

理性的認知，認真的分析，緊密的邏輯，堅定的信心，努力做好一個市場的學生，我是宣繼游，這是我的第1183篇文章。




今天中國鋁業股份發布了年報了。

中國鋁業披露年報。2017年，中國鋁業實現營業收入1800.81億元，比去年同期的1442.29億元，增加358.52億元，同比增24.86%，主要原因是產品價格上升及銷售量增加。歸屬于母公司股東的凈利潤為13.78億元，與去年盈利3.68億元相比增盈10.1億元，同比增長274.16%。增盈原因主要是受益于供給側結構性改革，公司主要產品毛利大幅增加。

這一點上很多人可能覺得，一家那么大的巨型企業才賺這么點錢，有什么好炫耀的。但是大家可能不知道，這已經是電解鋁行業A股上市公司之最了。

而投資者很容易對比的就是凈利潤達到15.98億的南山鋁業，在這里我們必須要說一下南山鋁業更多的是鋁加工，而也可以說明的是，南山鋁業現在低于凈資產是明顯被市場低估了。

這些業績很多人覺得不咋地，但是對于我來說，這是一個轉折點的出現。而更加好玩的就是今晚的中鋁集團旗下的中國銅業發布了一個消息：

SMM網訊：近日，從中國銅業傳來消息，該公司前兩個月實現盈利3.13億元，超考核目標。

中國銅業這家公司很多人并沒有聽說過，那么今天我在這里就給大家描述清楚這之間的關系吧。

為什么以前我一直說云南銅業是一只明顯的國企改革的個股，且具備極強的重組和資產注入預期，原因就在上面這張圖里。

中鋁公司（中國鋁業股份的爹）全資控股了中國銅業公司，通過中國銅業公司全資控股了云南銅業集團（云南銅業股份的爹），而云銅集團占有云南銅業（000878）45%的股份。

這說明了什么呢？所謂盈利超預期的中國銅業公司其實就是云南銅業的爺爺。

而最關鍵的就是他爺爺旗下的公司和其孫公司也就是云南銅業上市公司存在巨大的銅業競爭關系。

在這條信息里，我們基本上可以看到兩個問題：

1、從上次云南冶金集團旗下的云鋁和馳宏鋅鍺停牌加上云南銅業停牌，基本上可以說明一點，那就是中國銅業整體的資本證券化正在加速。也就是說，中國銅業不排除要借用云南銅業的通道進入A股市場，進行資產證券化的進程。同時解決由來已久的同業競爭關系。

2、中國銅業前兩個月大賺，意味著整個銅行業在一季度利潤都是超預期的，因為中鋁公司對于中國銅業的整合整改已經接近尾聲了。

所謂研究就是要細致入微，2014年中國銅業針對普朗礦業做完了環評，2017年云南銅業從迪慶有色以及云銅集團手里定增股份收購普朗礦業，從普遍意義上來說，這是孫子在爺爺手里買資產，但是事實上，從一開始這就是一個局。

從注入資產，到解決銅業競爭，最后達成整體上市，完成中國銅業品牌以及整體資產的證券化，這才是中鋁公司針對云南銅業的整改，十一年來真正想做的事情。

所以，如果有一天，中國銅業要整體上市，那么云南銅業將成為最大的受益方。這將是一個必然。

而為了解決同業競爭的問題，中國銅業——》云銅集團——》云南銅業，這祖孫三代的愛恨情仇，終究需要三代同堂才能夠真正的解決。所以，如果有一天，A股市場多了一個中國銅業，甚至A+H同時出現中國銅業的名字，請不要驚訝，因為今天我已經告訴你，這是一個必然的結果而已。

不過從中國銅業的業績，反推整個銅行業的利潤，一季度，誰的利潤都不少啊！



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