主題：中國(guó)銅業(yè)前兩月大賺3個(gè)億

理性的認(rèn)知，認(rèn)真的分析，緊密的邏輯，堅(jiān)定的信心，努力做好一個(gè)市場(chǎng)的學(xué)生，我是宣繼游，這是我的第1183篇文章。




今天中國(guó)鋁業(yè)股份發(fā)布了年報(bào)了。

中國(guó)鋁業(yè)披露年報(bào)。2017年，中國(guó)鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1800.81億元，比去年同期的1442.29億元，增加358.52億元，同比增24.86%，主要原因是產(chǎn)品價(jià)格上升及銷售量增加。歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為13.78億元，與去年盈利3.68億元相比增盈10.1億元，同比增長(zhǎng)274.16%。增盈原因主要是受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，公司主要產(chǎn)品毛利大幅增加。

這一點(diǎn)上很多人可能覺得，一家那么大的巨型企業(yè)才賺這么點(diǎn)錢，有什么好炫耀的。但是大家可能不知道，這已經(jīng)是電解鋁行業(yè)A股上市公司之最了。

而投資者很容易對(duì)比的就是凈利潤(rùn)達(dá)到15.98億的南山鋁業(yè)，在這里我們必須要說一下南山鋁業(yè)更多的是鋁加工，而也可以說明的是，南山鋁業(yè)現(xiàn)在低于凈資產(chǎn)是明顯被市場(chǎng)低估了。

這些業(yè)績(jī)很多人覺得不咋地，但是對(duì)于我來說，這是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的出現(xiàn)。而更加好玩的就是今晚的中鋁集團(tuán)旗下的中國(guó)銅業(yè)發(fā)布了一個(gè)消息：

SMM網(wǎng)訊：近日，從中國(guó)銅業(yè)傳來消息，該公司前兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)盈利3.13億元，超考核目標(biāo)。

中國(guó)銅業(yè)這家公司很多人并沒有聽說過，那么今天我在這里就給大家描述清楚這之間的關(guān)系吧。

為什么以前我一直說云南銅業(yè)是一只明顯的國(guó)企改革的個(gè)股，且具備極強(qiáng)的重組和資產(chǎn)注入預(yù)期，原因就在上面這張圖里。

中鋁公司（中國(guó)鋁業(yè)股份的爹）全資控股了中國(guó)銅業(yè)公司，通過中國(guó)銅業(yè)公司全資控股了云南銅業(yè)集團(tuán)（云南銅業(yè)股份的爹），而云銅集團(tuán)占有云南銅業(yè)（000878）45%的股份。

這說明了什么呢？所謂盈利超預(yù)期的中國(guó)銅業(yè)公司其實(shí)就是云南銅業(yè)的爺爺。

而最關(guān)鍵的就是他爺爺旗下的公司和其孫公司也就是云南銅業(yè)上市公司存在巨大的銅業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

在這條信息里，我們基本上可以看到兩個(gè)問題：

1、從上次云南冶金集團(tuán)旗下的云鋁和馳宏鋅鍺停牌加上云南銅業(yè)停牌，基本上可以說明一點(diǎn)，那就是中國(guó)銅業(yè)整體的資本證券化正在加速。也就是說，中國(guó)銅業(yè)不排除要借用云南銅業(yè)的通道進(jìn)入A股市場(chǎng)，進(jìn)行資產(chǎn)證券化的進(jìn)程。同時(shí)解決由來已久的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

2、中國(guó)銅業(yè)前兩個(gè)月大賺，意味著整個(gè)銅行業(yè)在一季度利潤(rùn)都是超預(yù)期的，因?yàn)橹袖X公司對(duì)于中國(guó)銅業(yè)的整合整改已經(jīng)接近尾聲了。

所謂研究就是要細(xì)致入微，2014年中國(guó)銅業(yè)針對(duì)普朗礦業(yè)做完了環(huán)評(píng)，2017年云南銅業(yè)從迪慶有色以及云銅集團(tuán)手里定增股份收購(gòu)普朗礦業(yè)，從普遍意義上來說，這是孫子在爺爺手里買資產(chǎn)，但是事實(shí)上，從一開始這就是一個(gè)局。

從注入資產(chǎn)，到解決銅業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，最后達(dá)成整體上市，完成中國(guó)銅業(yè)品牌以及整體資產(chǎn)的證券化，這才是中鋁公司針對(duì)云南銅業(yè)的整改，十一年來真正想做的事情。

所以，如果有一天，中國(guó)銅業(yè)要整體上市，那么云南銅業(yè)將成為最大的受益方。這將是一個(gè)必然。

而為了解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題，中國(guó)銅業(yè)——》云銅集團(tuán)——》云南銅業(yè)，這祖孫三代的愛恨情仇，終究需要三代同堂才能夠真正的解決。所以，如果有一天，A股市場(chǎng)多了一個(gè)中國(guó)銅業(yè)，甚至A+H同時(shí)出現(xiàn)中國(guó)銅業(yè)的名字，請(qǐng)不要驚訝，因?yàn)榻裉煳乙呀?jīng)告訴你，這是一個(gè)必然的結(jié)果而已。

不過從中國(guó)銅業(yè)的業(yè)績(jī)，反推整個(gè)銅行業(yè)的利潤(rùn)，一季度，誰的利潤(rùn)都不少啊！



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