主題：中國平安（601318）：建議戰(zhàn)略配置

　 公司年底每股浮盈為2.71元/股。07年底的權(quán)益投資比重超過24%，以此計(jì)算股票市場(chǎng)每變動(dòng)1%將導(dǎo)致公司的權(quán)益發(fā)生0.08元的變化，我們估計(jì)08年以來的股票下跌帶來的損失在1.3元左右，消耗了約一半浮盈。

　　 對(duì)富通投資的投資屬于戰(zhàn)略性投資，該項(xiàng)目對(duì)公司資產(chǎn)管理能力和近期主攻的第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開拓都有幫助，使公司遠(yuǎn)景規(guī)劃中的保險(xiǎn)、銀行、資產(chǎn)管理的戰(zhàn)略構(gòu)架成形。

　　 我們的測(cè)算表明而當(dāng)前股價(jià)隱含的2007年新業(yè)務(wù)價(jià)值倍數(shù)為27倍（精算數(shù)據(jù)，貼現(xiàn)率采用了非常保守的11.5%），具有非常高的安全邊際。我們認(rèn)為公司的合理價(jià)值在90元，建議買入并戰(zhàn)略配置。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。