主題：皮海洲：關閉B股市場應提上議事日程

　　B股市場之所以被邊緣化并導致流動性缺失，這是由B股市場的發展現狀決定的。1992年2月正式開設的B股市場，主要任務就是吸收外匯，所以在2001年2月19日之前，B股市場僅限外國投資者投資。而如今，我國外匯儲備超過3萬億美元，B股市場創匯的歷史使命早已經完成。也就是說，B股市場已經沒有繼續存在下去的必要。所以最近數年，B股市場已成為一個“三無市場”，一無新公司上市，二無上市公司再融資，三無吸引力。B股市場邊緣化因此而形成。

　　B股市場走向何處去？這是一個應該解決的現實問題。實際上，關閉B股市場是唯一正確的選擇。雖然曾有市場人士建言，在B股市場的基礎上建立國際板，但這顯然沒有必要，這也不符合人民幣國際化的大方向。

　　其實，關閉B股市場的必要性是顯而易見的。撇開B股市場的歷史使命，就市場來論市場，B股市場已經失去了融資功能，這就意味著B股市場已經不能為實體經濟的發展提供支持。在B股市場掛牌反而成了B股上市公司的一種累贅。而從投資的角度來說，B股的投資功能也在喪失。缺少流動性的B股市場常常出現莫名其妙的暴跌走勢，這也給投資者帶來了不必要的損失。

　　關閉B股市場需要解決B股上市公司的去向問題，而在近年新三板市場快速發展的情況下，就為解決B股上市公司的去向問題提供了合適的去處。也就是說，目前解決關閉B股市場問題的條件已經具備。

　　一是對于純B股上市公司，符合H股上市條件的，可以轉H股掛牌上市；符合A股上市條件的，可以轉A股上市；同時符合A股、H股上市條件的，由純B股公司自主選擇上市地點。而既不符合A股上市條件，又不符合H股上市條件的B股公司，則可以安排到新三板市場掛牌。同時允許這類公司在符合A股上市條件的情況下，優先向滬深交易所提出上市申請。

　　二是對于擁有A股的B股公司，如果滿足H股上市條件，鼓勵B股轉H股上市；當然也可以直接與A股合并轉回A股市場上市。不滿足H股上市條件的公司，則直接與A股合并回A股市場上市。

　　B股市場的去留問題不能再懸而不決了。


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