主題：股指期貨將推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展

在昨日舉辦的“指數(shù)化投資在中國(guó)”投資論壇上，多位與會(huì)專家認(rèn)為，股指期貨的推出，將對(duì)我國(guó)指數(shù)化投資產(chǎn)生積極影響，推動(dòng)指數(shù)化投資向更深層次，更靈活操作的方向發(fā)展。

　　“股指期貨的推出將帶動(dòng)指數(shù)化投資進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。”中證指數(shù)有限公司副總經(jīng)理劉忠介紹說，截至2007年年底，中國(guó)指數(shù)化基金的總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過了2000億元的規(guī)模，其中跟蹤滬深300指數(shù)的基金有800億元左右的規(guī)模，占全部指數(shù)型基金和ETF資產(chǎn)規(guī)模的1/3。他認(rèn)為，股指期貨的推出，將進(jìn)一步刺激指數(shù)化投資的需求，推動(dòng)指數(shù)化投資產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的完善，豐富指數(shù)化投資的交易策略，引領(lǐng)指數(shù)化投資進(jìn)入新的發(fā)展階段。

　　在回答關(guān)于股指期貨的出臺(tái)會(huì)對(duì)指數(shù)型基金產(chǎn)生何種影響的問題時(shí)，與會(huì)的大成基金管理公司大成滬深300基金經(jīng)理?xiàng)畹ず腿f家上證180指數(shù)基金經(jīng)理歐慶鈴都表達(dá)了樂觀的看法。

　　楊丹認(rèn)為，現(xiàn)有指數(shù)型基金能否參與股指期貨市場(chǎng)還要看監(jiān)管層的態(tài)度。如果指數(shù)基金被允許參與股指期貨市場(chǎng)，必將為指數(shù)基金帶來巨大影響：首先是股指期貨的推出必定會(huì)提升滬深300指數(shù)在證券市場(chǎng)上的影響力，并進(jìn)一步提升指數(shù)基金在基金市場(chǎng)中的受關(guān)注度，吸引更多資金；其次是股指期貨推出后能對(duì)指數(shù)型基金的管理帶來較大的好處，為基金的操作提供更為多樣化的手段。歐慶鈴認(rèn)為股指期貨的推出將為回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提供一種新的對(duì)沖手段，前景將是較為看好的。

　　美國(guó)施羅德投資管理公司董事總經(jīng)理高潮生在介紹國(guó)外指數(shù)化投資發(fā)展情況和經(jīng)驗(yàn)時(shí)表示，股指期貨推出后，為指數(shù)化投資提供了更加便捷和經(jīng)濟(jì)的操作工具。他介紹說，指數(shù)型基金在有資金流入或流出時(shí)，只有18%的情況是通過買賣股票實(shí)現(xiàn)及時(shí)追蹤指數(shù)的目標(biāo)，而有82%是通過股指期貨的操作調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，大幅減少了交易費(fèi)用。“是否利用股指期貨進(jìn)行操作是指數(shù)化基金收益率產(chǎn)生差異的重要原因。”高潮生表示。

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