主題：新基金建倉(cāng)帶來喘息機(jī)會(huì)

本周A股市場(chǎng)在震蕩中重心大幅下移，盤中一度考驗(yàn)3500點(diǎn)的支撐。正因如此急挫，技術(shù)指標(biāo)乖離率放大，從而使得上證指數(shù)在周末迎來了一絲“升”機(jī)，在周K線圖留下了下影線較長(zhǎng)的周陰K線。

　　
　　 本周的A股市場(chǎng)面臨的壓力仍較多。一方面是周邊市場(chǎng)走勢(shì)不振壓抑著多頭的做多激情。分析人士認(rèn)為目前資金正在抽離亞太股市，回到歐美股市以彌補(bǔ)“次貸窟窿”，從而使得包括A股市場(chǎng)在內(nèi)的亞太股市在本周成為全球股市暴跌的重災(zāi)區(qū)。

　　
　　 另一方面，國(guó)際商品期貨出現(xiàn)高位暴跌走勢(shì)，石油期貨、黃金期貨均在本周見頂大幅回落。這也使得A股市場(chǎng)的中國(guó)石油、山東黃金、中金黃金等個(gè)股在本周末持續(xù)急挫。受國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)影響較大的煤炭股也出現(xiàn)漲升乏力的走勢(shì)。

　　
　　 不過，畢竟短線跌幅過大，做空動(dòng)能在短線急跌中迅速衰退，技術(shù)指標(biāo)的乖離率達(dá)到近四年來較為罕見的地步，所以，繼續(xù)大幅打壓的拋盤力量有所減緩，從而使得大盤出現(xiàn)了反彈的契機(jī)。

　　
　　 與此同時(shí)，日前宣告成立的募集規(guī)模46億元的股票基金——建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力基金，已于周末進(jìn)入正式建倉(cāng)階段，成為2008年第一只入市的股票型新基金。接下來還有南方盛元紅利等諸多基金陸續(xù)入市。這就使得A股市場(chǎng)形成了短線賣盤壓力減緩，買盤動(dòng)能漸趨逞強(qiáng)的格局，有利于A股市場(chǎng)迎來喘息機(jī)會(huì)。

　　
　　 與此同時(shí)，前期暴跌的一些藍(lán)籌股也出現(xiàn)了相對(duì)樂觀的信息，比如說地產(chǎn)股。從保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A等公布的銷售數(shù)據(jù)來看，從緊貨幣政策并沒有對(duì)地產(chǎn)龍頭企業(yè)形成太大的壓力，所以，前期股價(jià)的急跌不僅釋放了當(dāng)時(shí)估值略高企的壓力，而且使得當(dāng)前股價(jià)變得較有吸引力，故在行業(yè)相對(duì)樂觀的數(shù)據(jù)推動(dòng)下，此類品種有望成為新基金建倉(cāng)的對(duì)象，從而推動(dòng)大盤出現(xiàn)一波反彈行情。

　　
　　 但是，筆者認(rèn)為，大盤的反彈行情不宜過分樂觀，一是因?yàn)橐患径葮I(yè)績(jī)?nèi)匀惶幱谙鄬?duì)朦朧期，據(jù)券商研究所的相關(guān)研究報(bào)告推測(cè)，一季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)將受到南方氣候異常、股市投資收益不佳以及原料高企等諸多因素的影響，或?qū)㈦y以大幅成長(zhǎng)，這將抑制大盤的反彈空間。畢竟下周就將進(jìn)入季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告階段，一旦低于市場(chǎng)原先預(yù)期，大盤的反彈動(dòng)能就會(huì)受到抑制。

　　
　　 二是導(dǎo)致大盤近期大幅回落的因素并未完全消除，如限售股解禁所帶來的拋壓預(yù)期，美國(guó)次貸風(fēng)波也尚未有平息的跡象，再融資壓力也未有明顯減緩的跡象。這可能也是大盤在低位企穩(wěn)時(shí)量能依然略顯不足的原由。故筆者推測(cè)，大盤反彈的第一目標(biāo)位可看至4000點(diǎn)，既可回試確認(rèn)擊穿4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的有效性，也可修正短線跌幅過大所帶來的乖離率過大的技術(shù)指標(biāo)。

　　
　　 在實(shí)際操作中，建議投資者略作謹(jǐn)慎，保持相對(duì)冷靜的投資心態(tài)。同時(shí)，可以將倉(cāng)位向前期跌幅較大的地產(chǎn)股、金融股傾斜。



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