主題：新基金建倉帶來喘息機會

本周A股市場在震蕩中重心大幅下移，盤中一度考驗3500點的支撐。正因如此急挫，技術指標乖離率放大，從而使得上證指數在周末迎來了一絲“升”機，在周K線圖留下了下影線較長的周陰K線。

　　
　　 本周的A股市場面臨的壓力仍較多。一方面是周邊市場走勢不振壓抑著多頭的做多激情。分析人士認為目前資金正在抽離亞太股市，回到歐美股市以彌補“次貸窟窿”，從而使得包括A股市場在內的亞太股市在本周成為全球股市暴跌的重災區。

　　
　　 另一方面，國際商品期貨出現高位暴跌走勢，石油期貨、黃金期貨均在本周見頂大幅回落。這也使得A股市場的中國石油、山東黃金、中金黃金等個股在本周末持續急挫。受國際煤炭價格走勢影響較大的煤炭股也出現漲升乏力的走勢。

　　
　　 不過，畢竟短線跌幅過大，做空動能在短線急跌中迅速衰退，技術指標的乖離率達到近四年來較為罕見的地步，所以，繼續大幅打壓的拋盤力量有所減緩，從而使得大盤出現了反彈的契機。

　　
　　 與此同時，日前宣告成立的募集規模46億元的股票基金——建信優勢動力基金，已于周末進入正式建倉階段，成為2008年第一只入市的股票型新基金。接下來還有南方盛元紅利等諸多基金陸續入市。這就使得A股市場形成了短線賣盤壓力減緩，買盤動能漸趨逞強的格局，有利于A股市場迎來喘息機會。

　　
　　 與此同時，前期暴跌的一些藍籌股也出現了相對樂觀的信息，比如說地產股。從保利地產、萬科A等公布的銷售數據來看，從緊貨幣政策并沒有對地產龍頭企業形成太大的壓力，所以，前期股價的急跌不僅釋放了當時估值略高企的壓力，而且使得當前股價變得較有吸引力，故在行業相對樂觀的數據推動下，此類品種有望成為新基金建倉的對象，從而推動大盤出現一波反彈行情。

　　
　　 但是，筆者認為，大盤的反彈行情不宜過分樂觀，一是因為一季度業績仍然處于相對朦朧期，據券商研究所的相關研究報告推測，一季度的業績增長趨勢將受到南方氣候異常、股市投資收益不佳以及原料高企等諸多因素的影響，或將難以大幅成長，這將抑制大盤的反彈空間。畢竟下周就將進入季報業績預告階段，一旦低于市場原先預期，大盤的反彈動能就會受到抑制。

　　
　　 二是導致大盤近期大幅回落的因素并未完全消除，如限售股解禁所帶來的拋壓預期，美國次貸風波也尚未有平息的跡象，再融資壓力也未有明顯減緩的跡象。這可能也是大盤在低位企穩時量能依然略顯不足的原由。故筆者推測，大盤反彈的第一目標位可看至4000點，既可回試確認擊穿4000點整數關口的有效性，也可修正短線跌幅過大所帶來的乖離率過大的技術指標。

　　
　　 在實際操作中，建議投資者略作謹慎，保持相對冷靜的投資心態。同時，可以將倉位向前期跌幅較大的地產股、金融股傾斜。



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