主題：機構天量搏殺萬科

　驚天大逆轉！滬深兩市昨日一掃前兩個交易日的“陰霾”，再度呈現久違的普漲行情。在萬科A（000002）的帶領下，滬深兩市分別以2.53%和4.45%的漲幅創下鼠年以來最大單日漲幅。與此同時，成交量進一步放大。

　　不過，昨日的強勁反彈，分析師更多定義為超跌反彈，對于反彈高度并不樂觀。

　　兩市再現普漲

　　前日晚間，央行宣布年內第二次上調存款準備金率0.5個百分點，調控靴子正式落地；而隨后美聯儲又降息75個基點，以美股為首的全球股市全面強勁反彈。一系列利好的刺激之下，滬深兩市再現久違的普漲行情，近八成個股飄紅。同時，成交量穩步放大，兩市1354億元的成交量較前一個交易日放大一成多。

　　昨日，滬深兩市的強勁反彈可謂近期罕見。上證指數和深成指盤中一度達到3813.89點和13281.75點，最終仍分別強勢收報于3761.6點和13044.2點，漲幅分別高達2.53%和4.45%。雙雙創下農歷新年來最大單日漲幅，深成指更是一舉終結近期的五連陰走勢。

　　不過，從盤面來看，以中國石油（601857）、中國人壽（601628）為首的權重股和板塊熱點之間再度形成“蹺蹺板”，前幾日跌勢較大的農業和創投等板塊昨日的反彈則更為強勁，而中國石油等前期強勢藍籌大有“偃旗息鼓”之勢。

　　機構“對敲”萬科

　　除了農業、創投等前期熱點板塊在大盤反彈之際再度表現強勁之外，在萬科A和保利地產（600048）的帶領下，房地產這一沉寂近半年之久的板塊，昨日以全天上漲5.86%的漲幅再度成為市場的焦點，為大盤的上漲穩定軍心。而萬科A更是以9.56%的漲幅傲視群雄。可查資料顯示，從3月17日開始近三個交易日，萬科A漲幅偏離值已經達到21.48%。

　　流通市值僅為中國平安（601318）的60%，但萬科A的昨天單日成交金額卻高達30.7億元，與中國平安昨日成交金額持平，不僅較前幾日放大近一倍，更是創下今年以來的新高。據深圳交易所昨日晚間公布的數據顯示，該股昨日的成交金額占深市總成交額的6.872%。

　　昨晚，深交所公布的盤后統計數據顯示，有五家機構席位競相買入萬科A，金額為7.71億元，最大的一家機構買入2.11億元。與此同時，賣出的前五個席位也均為機構專用席位，五個機構專用席位合計賣出7.34億元，其中最大的一家機構賣出2.50億元。

　　不過值得注意的是，有兩家機構席位在萬科上進行了對沖，先后有買入賣出的行為，而賣出量最大的機構席位昨日在萬科A上也進行了對沖，其買入量為1.16億元，而賣出量則達2.50億元。

　　地產股短期難走強

　　“機構博弈跡象明顯，地產股短期難以真正走強。”第一創業地產行業研究員陳曉波和平安證券研究員羅曉鳴均認為，經過前期的大幅度調整，地產股估值目前已進入相對合理區間。

　　但陳曉波同時指出，由于投資對目前地產股還是持很謹慎的態度，且受制于宏觀調控，以萬科為首的地產股反彈目前尚不具備持續性，短期更難以引領該板塊乃至大盤的全面反彈。

　　“地產股的繁榮或將等到5月以后。”在陳曉波看來，待5月房地產銷售旺季的到來，地產股才有望真正走強。

　　資金緩步介入藍籌

　　從昨日成交量來看，兩市呈現穩步放大之勢。

　　“從盤面來看，主要的成交量都集中在中國平安、萬科等大藍籌股上。”廣州證券研究員張廣文告訴早報記者，由此看出，在此位置，資金正在逐步進入這些藍籌股，張廣文認為，這也很符合新基金發行的建倉思路。

　　從上周開始，場外資金就有逐步進場建倉藍籌的跡象，目前平均動態市盈率僅為20多倍的藍籌股對于資金的“誘惑力”可見一斑。

　　“市場需要一個觸發點，也正在等待這個觸發點。”張廣文指出。

　　◇后市研判

　　反彈高度不應過分樂觀

　　早報記者杜琴慶

　　“超跌后的報復性反彈。”對于昨日的強勁走勢，幾乎所有的分析師均將此暫定性為反彈，并強調，在沒有實質性“利好”出臺的前提下，大盤此輪反彈高度有限。

　　“昨日盤面明顯是受利好消息刺激觸發報復性反彈，由于近期股市跌幅較大，技術上有反彈需要，這種情況下配合利好消息股市大幅反彈實屬正常。”在森洋投資看來，在促發本輪調整的諸多利空尚未改變的前提下，大的行情就難以爆發，弱市心態的改變還需要強有力的利好刺激，在此之前只能看做技術性反彈。

　　眾所周知，本輪調整的根本原因就是因為股市面臨諸多利空，而至今為止，這些情況并沒有明顯改善的跡象，如全球經濟放緩、緊縮的財政政策、高企的CPI、上市公司業績下滑、大小非及限售股解禁、上市公司惡意圈錢等。

　　“在面臨這么多的壓力下，不能指望股市短期能有較大的反彈行情，最多是對前期跌幅過大作出一些調整。”

　　而平安證券研究員羅曉鳴更是明確指出，大盤此輪反彈高度不會很高，會受制于4000點，甚至3900點都難以突破。

　　而對于反彈中的熱點，廣州證券研究員張廣文認為，前期的農業、創投等題材股行情還有望反復，但這并不是穩健型投資者介入的機會，因為“上漲或許只是大資金拉高出逃的假象”。



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