主題：美聯儲再議息 市場押注降息100基點

　　當地時間18日，美聯儲將再次召開例行貨幣政策會議。由于當局在上周接連采取注資貝爾斯登和緊急降低貼現率等罕見手段救市，市場推測，美聯儲在今天的會議上很可能繼續大幅降息，預計最高降息幅度可能達到100基點。

　　受此影響，美元匯價昨天繼續大幅下行，歐元對美元盤中一度突破1.59，而美元對日元則跌破97。

　　降息100基點概率過半

　　美聯儲的正式決定將在北京時間明天凌晨公布。在上周之前，市場普遍預計當局會降息75基點，將聯邦基金利率調降至2.25％。自去年9月以來，美聯儲已累計降息多達225基點，將基準利率降至3％。

　　不過，隨著最近當局干預市場力度加大，分析師和交易商越來越強烈地感覺到，為了緩解日趨嚴峻的形勢，美聯儲可能會考慮更大幅度的降息。

　　從近期部分政府官員的表態來看，布什政府已充分意識到了當前的巨大挑戰，并授意美聯儲通過更激烈的措施來改善現狀。對于美聯儲出手援助貝爾斯登，美國財政部長保爾森16日指出，決策官員會盡一切努力，避免金融市場崩潰危及經濟。保爾森說：“政府準備好不計一切代價，以維持金融體系的穩定。我們的首要之務就是金融體系穩定，這點毋庸置疑。”

　　保爾森認為，美聯儲“做了正確的決定”，對美聯儲主席伯南克“充滿信心”。而伯南克也在上周末一次罕見的電話會議中對記者說，美聯儲正與財政部密切磋商，致力于增加流動性并保證金融市場正常運作。他說，這些措施將在更大程度上為金融機構融資提供保障。

　　利率期貨顯示，美聯儲本周降息100基點即1個百分點的概率超過50％，達52％，而上周這一概率還為零。屆時基準利率可能降至2％。

　　美元匯價持續下跌

　　受到上述預期影響，美元持續遭到投資人拋售。昨天歐洲盤，歐元對美元一度突破1.59，再創歷史新高，而美元對日元則又跌破一整數關，最低見95.76，為12年以來新低。

　　截至北京時間昨日20時49分，歐元對美元報1.5765，上漲0.6％，此前一度達到1.5904，再創新高。而美元對日元則報96.76，此前一度下探95.76，是1995年8月14日以來最低點。美元指數則跌至71.23，之前一度跌破71。

　　過去一個月間，美元對六種主要貿易伙伴的一籃子貨幣下跌6％，是2006年5月來最大跌幅。巴克萊資本、法國巴黎銀行、摩根士丹利、渣打銀行、美國銀行及瑞信集團過去兩周都宣布降低對美元的預估。

　　TD證券的外匯分析師奧斯波恩表示：“我認為聯儲不會關上繼續降息的大門，否則美元現在應開始回穩。”分析師表示，在降息預期作用下，歐元后市成功站上1.60美元應該不會遇到太大阻礙。

　　盡管美元最近大幅走低，但分析師仍認為當局不太可能馬上出手協同干預，因為此舉將減少向市場的美元供應，因此會適得其反。美國財政部雖反復強調其強勢美元政策，但在現階段并未流露出守衛美元的意向。

　　奧斯波恩指出，在大幅調降利率并向國內市場注入巨額流動資金后，美聯儲如果再干預匯市就會適得其反，因為這實際上會減少市場中的流動性。

　　交易員表示，美元的貶值可能還會延續一段時間，因為市場人士猜測，美國金融機構本周即將公布的財報會顯示更多次貸相關損失。美元這樣的下跌也令不少市場人士擔憂。摩根士丹利全球外匯研究部門負責人任永力表示：全球都感受到通貨膨脹壓力，但其中更大的原因是美元，他表示，美元這樣跌下去可能“非常危險”。

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