主題：平安完勝挑戰(zhàn)股市游戲規(guī)則

　　對(duì)于平安再融資方案，市場(chǎng)的相關(guān)評(píng)論已經(jīng)很多，除去本次融資規(guī)模巨大之外，有兩個(gè)未解的問(wèn)題：一是平安為什么要用股權(quán)融資的方式向普通流通股股東融資？二是在新一屆政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)之中，保險(xiǎn)類金融企業(yè)的市場(chǎng)定位到底是什么？

　　但是縱觀本次平安股東大會(huì)，上述問(wèn)題基本上被一筆帶過(guò)。事實(shí)上任何專業(yè)機(jī)構(gòu)，在此之前都可以計(jì)算出2007年中國(guó)平安的投資業(yè)務(wù)應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均增長(zhǎng)（這一點(diǎn)，有待未來(lái)的年報(bào)驗(yàn)證），其過(guò)往一系列股權(quán)投資都極具誘惑力——平安先后投資了民生、富通、惠理、京滬高鐵以及合并自家旗下的平安銀行等等，在這些基本投資項(xiàng)目之下，相關(guān)收益及其內(nèi)在長(zhǎng)線投資價(jià)值早已“不容小覷”。但這并不能成為平安可以隨意從市場(chǎng)上拿錢的理由。在某種程度上，我們甚至可以認(rèn)為：本次平安臨時(shí)股東大會(huì)是一次“歷史性的勝利”，它在挑戰(zhàn)中國(guó)股市的“游戲規(guī)則”。

　　在網(wǎng)游世界里，對(duì)于一款正宗的市場(chǎng)游戲，玩家們通常可以容忍并且經(jīng)常接觸到一些由玩家們DIY出來(lái)的惡搞修改版，比如流傳已久的“變態(tài)馬里奧”就是其中之一。在這些惡搞版中，各種隱藏的“冷招”層出不窮，只有玩家想不到的，沒(méi)有游戲制作者們做不到的。若想在這種“無(wú)規(guī)則”游戲中通過(guò)一個(gè)關(guān)卡，往往要付出數(shù)十條生命的代價(jià)。看到那些游戲達(dá)人可以將玩家中的“強(qiáng)力BOSS（大腕兒）”以超限打法整得狼狽不堪，真正的玩家只能或者強(qiáng)退，或者痛下殺手，連根斬倉(cāng)。

　　平安的“游戲”還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有完成。事情的成敗也不在于融資方對(duì)于尺度的“拿捏”——絕大多數(shù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，第一不對(duì)本機(jī)構(gòu)的股東負(fù)責(zé)，第二不對(duì)本機(jī)構(gòu)的基金持有人負(fù)責(zé)，這種股東大會(huì)還有什么“約束”呢？

　　當(dāng)然，中國(guó)平安復(fù)盤后重拾升勢(shì)，的確可以“完美”地“詔告天下”。市場(chǎng)化的手段可以千變?nèi)f化，可以有各種另類的玩法。但對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，每個(gè)企業(yè)，其上市條件是應(yīng)該至少保證對(duì)股東盡職，對(duì)市場(chǎng)尊重，學(xué)會(huì)“從獨(dú)立走向依從”。絕對(duì)不能想怎么玩就怎么玩。

　　因?yàn)楫吘故袌?chǎng)不能沒(méi)有規(guī)矩，游戲不能沒(méi)有底線。



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