主題：股票型基金買賣指南

買入股票型基金分兩種情形：認購和申購。

　　認購是指在新基金發行募集期內申請購買，此時，投資者都是按照一元凈值進行認購，一旦達到該基金的發行限額，基金就結束募集宣告成立，隨后將進入一個封閉期。



　　基金在封閉期過后，將開放申購贖回，此時，投資人可以按照當日基金單位凈值買入該基金，這就是申購。如果當日的凈值是1.3元，那么投資人就以每份1.3元的價格買入。

　　如何認購

　　(一)認購途徑

　　開立基金賬戶、認購。個人投資者可以去代銷的銀行網點、證券公司網點或者基金公司開立基金賬戶并辦理基金認購手續。

　　選擇一：去銀行買基金。

　　1、開立銀行基金交易賬戶，必須有該銀行的結算賬戶，借記卡或存折均可；

　　2、開立基金公司基金賬戶，需填寫開通基金交易賬戶申請表；

　　3、認購基金，填寫基金認購單，需寫基金名稱、基金代碼和認購金額。

　　以上三個步驟可同時在柜面完成,投資者需攜帶本人身份證到網點辦理。如果已經有銀行交易賬戶和該基金公司的基金賬戶，可直接認購該基金。

　　若委托他人認購，被委托人需持兩人身份證原件，以及投資者本人的授權委托書。

　　選擇二：去證券公司買基金

　　1、事先在證券公司營業部開立資金賬戶，并存入足額認購資金；

　　2、到網點提交以下材料，辦理開戶手續：本人身份證原件、本人資金賬戶卡；

　　3、填寫基金賬戶開戶申請表，同時可辦理認購手續，需填妥并提交基金份額認購申請表。

　　選擇三：直接向基金公司認購

　　1、辦理基金賬戶開戶，填寫基金賬戶業務申請表，憑本人身份證原件及復印件、《傳真交易協議書》(如個人投資者選擇傳真交易方式)開戶；

　　2、個人投資者辦理認購前應將足額認購資金通過銀行轉賬匯入基金公司指定的直銷專戶中；

　　3、辦理認購時需填寫開放式基金交易業務申請表，并出示資金劃付憑證原件或復印件、本人身份證原件。

　　（二）認購方式

　　在2007年3月21日以前，開放式基金發行均采取限額發售，先到先得的方式。比如某基金限額發售100億，一旦各渠道募集的資金達到或接近這個上限，基金公司就會發布公告提前結束發行。在這個時間以前的認購單全部有效。

　　3月21日起，新基金發行改用“按比例配售”的原則。這就有可能出現兩種情況。假設某基金發行規模上限100億，如果基金募集期內，投資者的認購申請不超過100億份（含100億份），且將募集期內認購申請全部確認后基金的總份額不超過100億份（含100億份），則所有的有效認購申請全部予以確認。

　　第二種情況是募集期內認購申請高于100億份的情形。即募集期內認購申請全部確認后基金的總份額超過100億份，則對募集期內的有效認購申請采用“比例確認”的原則給予部分確認，并將未確認部分的認購款項退還給投資者。無論認購時間的先后，所有的投資者將按照統一的比例進行確認。

　　（三）認購時間

　　基金公司會提前公告新基金的發行時間，各代銷機構一般也會張貼公告提醒投資者。實行“按比例配售”的發行模式后，一般情況下，基金發行首日和第二日都可到基金公司或代銷網點辦理認購；發布提前結束公告當天的認購依然有效。當然，只要募集的份額還沒有達到上限，在發行期內投資者都可以買到該基金。

　　一般來說，基金公司和各代銷機構都只在證券交易所的開放日內辦理認購業務，一般為周一到周五（節假日除外），上午09∶30-11∶30，下午1∶00-3∶00之間進行。按照慣例，銀行代銷網點在工作日的中午也接受認購的預約。

　　有時候，基金公司或代銷機構也會開放其他時間段接受預約，這要看各銷售機構的另行規定。此外，很多銀行的網上銀行可以24小時接受基金的預約認購或認購業務。

　　（四）認購起點

　　一般來說，開放式基金的首次認購最低金額從1000元到5000元不等，追加幅度一般為1000元的整數倍。

　　這跟券商集合理財產品相比，門檻要低很多。券商集合理財產品認購起點一般為5萬元、10萬元。

　　不過，一些基金公司對于直銷渠道的認購起點要求較高，投資者認購前，需確認其認購的具體門檻。

　　（五）如何計算認購份額

　　由于采取按比例配售的方式，基金認購份額的確認相對有點復雜。此外，根據新的規定，基金認購和申購費用的計算方式也有了改變，從以往的內扣法統一改為外扣法。證監會要求各基金公司在3個月內修改這個計算方式。

　　如果采用傳統的內扣法，結合按比例配售后的情形來計算認購份額。由于在認購資金凍結的幾天里，這筆資金產生的利息歸認購人所有。假設某基金的認購費為1.2％，某投資者投資100萬元申請認購基金，假設該筆申請認購產生利息500元，并假設本基金的配售比例為30％，則其可得到的認購份額為：有效認購金額＝1000000×30％＝300000元，認購費用＝300000×1．2％＝3600元，凈認購金額＝300000＋500－3600＝296900元。

　　內扣法和外扣法略有差別。如果采用內扣法計算，認購1000份基金，認購費率為1％，認購金額公式為：1000－1000×1％＝990元；而使用外扣法計算，認購金額公式為：1000／（1＋1％）＝990．099元。可見，外扣法對投資者而言更為劃算。

　　如何申購



　　（一）申購途徑

　　與認購方式一樣，銀行代銷網點、證券公司網點和基金公司均可辦理申購業務，步驟大致類似，不同的是，投資人填寫的不是基金認購申請單，而是基金申購申請單。

　　（二）申購方式

　　在申購時，投資者需要決定的是投資金額，而不是購買多少份額的基金單位。 因為開放式基金的申購采取未知價的方式，即投資人在申購某基金時，并不能確切地知道以什么價格買入該基金。只有當日股市收盤后，基金才能計算出當日收盤的凈值，而當天申購成功的投資者也將以這個凈值進行確認。

　　辦理完申購贖回手續的數個工作日內，投資者可以到銷售點打印成交確認單或交割單（基金管理公司一般也會定期給投資者郵寄一段時期內的交易清單）。

　　（三）申購時間

　　在基金開放日常申購后，投資者就可以申購該基金。

　　具體的時間與認購基金一樣，基金公司和各代銷機構都只在證券交易所的開放日內辦理認購業務，一般為周一到周五（節假日除外），上午09∶30-11∶30，下午1∶00-3∶00之間進行。按照慣例，銀行代銷網點在工作日的中午也接受預約。

　　（四）如何計算申購份額

　　如果投資人在T日成功申購某開放式基金，其份額的計算方法如下（采用內扣法）：

　　申購費用=申購金額－申購金額/（1＋申購費率）

　　申購份額=(申購金額-申購費用)÷T日基金單位凈值

　　假如投資者投資50000元認購某開放式基金,假設申購費率為2%,當日的基金單位凈值為1.1688元,其得到的份額為（采取傳統的內扣法計算）:

　　申購費用=50000×2.0%=1000元

　　申購份額=（50000-1000）÷1.1688=41923份

　　如果采取外扣法計算，則如下：

　　申購費用=50000－50000/（1+2.0%）=980元

　　申購份額=（50000-980）÷1.1688=41940份

　　如何贖回

　　與購買基金相反，投資人賣出基金是把手中持有的基金單位按一定價格賣給基金管理人并收回現金，這一過程稱為贖回。其贖回金額是以當日的單位基金資產凈值為基礎計算的。

　　（一）贖回流程

　　投資人可以通過傳真、電話、互連網等方式，或者親自到基金公司直銷中心或代銷機構網點下達基金贖回指令。

　　投資人到銷售點贖回基金，應攜帶本人身份證和交易卡，并填寫贖回申請書。

　　按照《開放式證券投資基金試點辦法》的規定，基金管理人應當于收到基金投資人贖回申請之日起3個工作日內，對該交易的有效性進行確認，并應當自接受基金投資人有效贖回申請之日起7個工作日內，支付贖回款項。

　　（二）贖回價格

　　贖回開放式基金同樣采用未知價法,即基金單位交易價格取決于贖回行為發生時尚未確知（但當日收市后即可計算并于下一交易日公告）的單位基金資產凈值。

　　基金采取“金額申購、份額贖回”原則，即申購以金額申請，贖回以份額申請。部分贖回時一般以1000份起步，以1000份的整數倍累加；如果全部贖回，則只需填寫總份額即可。

　　（三）贖回時間

　　在基金開放日常贖回的時間內辦理贖回，具體時間與基金申購相同。

　　（四）如何計算贖回金額

　　贖回基金單位金額計算方法如下:

　　贖回費用=贖回份額×T日基金單位凈值×贖回費率

　　贖回金額=贖回份額×T日基金單位凈值-贖回費用

　　假如投資者贖回50000份基金單位，假設贖回費率為0.5%，當日的基金單位資產凈值為1.1688元，其得到的贖回金額為：

　　贖回費用=50000×1.1688×0.5%=292.2元

　　贖回金額=50000×1.1688-292.2=58147.80元

　　如何轉換

　　基金轉換，是指當一家基金管理公司同時管理多只開放式基金時，基金投資人可以將持有的一只基金轉換為另一只基金。即，投資人賣出一只基金的同時，買入該基金管理公司管理的另一只基金。

　　（一）如何辦理

　　投資者可在開放日的交易時間段內，帶上身份證、基金賬戶卡和銀行卡到能辦理基金轉換業務的銷售網點辦理該業務。在第二個工作日可到受理業務的網點查詢成交情況。

　　（二）轉換時間

　　基金轉換確認只需要T＋1個工作日，T日享受轉出基金收益，T＋1日開始享受轉入基金收益。

　　從交易時間來看，按照原來的交易程序，以股票型基金為例，先贖回再申購，一般需要5個工作日，而選擇基金轉換，則只要兩個工作日就夠了。

　　（三）如何計算轉換份額

　　轉換后的基金份額數量=轉出基金份額數量×申請日轉出基金份額凈值×（1-轉換費率）／申請日轉入基金份額凈值。

　　一般情況下，基金轉換費用低于申購費，甚至不收。

　　附：內扣法和外扣法的計算公式（本手冊內關于認/申購費用的計算，如無特別說明，均是采用原來的內扣法）

　　內扣法計算公式：

　　認購費用＝認購金額×認購費率

　　基金凈認購金額＝認購金額（1－1％）

　　外扣法計算公式：

　　凈認購金額＝認購金額/（1＋認購費率）

　　認購費用＝凈認購金額×認購費率

　　認購利息＝認購金額×同業存款利率×(天數/365)

　　認購份額＝（認購金額－認購費用＋認購利息）/基金份額面值

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回復者:user 日期:05-05 09:52 IP地址:192.168.0.*
以下一些經驗可供初購基金的投資者參考：

　　1、應該通過認真分析證券市場波動、經濟周期的發展和國家宏觀政策，從中尋找買賣基金的時機。一般應在股市或經濟處于波動周期的底部時買進，在高峰時賣出。在經濟增速下調落底時，可適當提高債券基金的投資比重，及時購買新基金。若經濟增速開始上調，則應加重偏股型基金比重，以及關注已面市的“老基金”。這是因為“老基金”已完成建倉，建倉成本會較低。

　　2、購買基金的方式也應有所選擇。開放式基金可以在發行期內認購，也可以在發行后申購，只是申購的費用略高于發行認購時的費用。申購形式有多種，除了一次性申購之外，還有另外三種形式供選擇。

　　一是可以采用“金字塔申購法”。投資者如果認為時機成熟，打算買某一基金，可以先用1／2的資金申購，如果買入后該基金不漲反跌，則不宜追加投資，而是等該基金凈值出現上升時，再在某價位買進1／3的基金，如此在上漲中不斷追加買入，直到某一價位“建倉”完畢。這就像一個“金字塔”，低價時買的多，高價時買的少，綜合購買成本較低，盈利能力自然也就較強。

　
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回復者:user 日期:05-05 09:52 IP地址:192.168.0.*
　二是可采用“成本平均法”，即每隔相同的一段時間，以固定的資金投資于某一相同的基金。這樣可以積少成多，讓小錢積累成一筆不小的財富。這種投資方式操作起來也不復雜，只需要與銷售基金的銀行簽訂一份“定時定額扣款委托書”，約定每月的申購金額，銀行就會定期自動扣款買基金。

　　三是可以采取“價值平均法”，即在市價過低的時候，增加投資的數量；反之，在價格較高時，則減少投資，甚至可以出售一部分基金。

　　3、盡量選擇后端收費方式。基金管理公司在發行和贖回基金時均要向投資者收取一定的費用，其收費模式主要有前端收費和后端收費兩種。前端收費是在購買時收取費用，后端收費則是贖回時再支付費用。在后端收費模式下，持有基金的年限越長，收費率就越低，一般是按每年20%的速度遞減，直至為零。所以，當你準備長期持有該基金時，選擇后端收費方式有利于降低投資成本。

　　4、盡量選擇傘形基金。傘形基金也稱系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干個不同類型的子基金。對于投資者而言，投資傘形基金主要有以下優勢：一是收取的管理費用較低，二是投資者可在傘形基金下各個子基金間方便轉換。
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回復者:user 日期:05-05 09:54 IP地址:192.168.0.*
首先，投資者要客觀判斷自己的風險承受能力。若不愿承擔太大的風險，就考慮低風險的保本基金、貨幣基金；若風險承受能力較強，則可以優先選擇股票型基金。

　　股票型基金比較適合具有固定收入、又喜歡激進型理財的中青年投資者。承受風險能力處于中等水平的人，適宜購買平衡型基金或指數基金。與其他基金不同的是，平衡型基金的投資結構是股票和債券平衡持有，能確保投資始終在中低風險區間內運作，達到收益和風險平衡的投資目的。風險承受能力差的人宜購買債券型基金、貨幣型基金。

　　
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回復者:user 日期:05-05 09:54 IP地址:192.168.0.*
其次，要考慮到投資期限。盡量避免短期內頻繁申購、贖回，以免造成不必要的損失。

　　最后，要詳細了解相關基金管理公司的情況，考察其投資風格、業績。一是可以將該基金與同類型基金收益情況做一個對比。二是可以將基金收益與大盤走勢相比較。如果一只基金大多數時間的業績表現都比同期大盤指數好，那么可以說這只基金的管理是比較有效的。三是可以考察基金累計凈值增長率。當然，基金累計凈值增長率的高低，還應該和基金運作時間的長短聯系起來看，如果一只基金剛剛成立不久，其累計凈值增長率一般會低于運作時間較長的可比同類型基金。四是當認購新成立的基金時，可考察同一公司管理的其他基金的情況。因為受管理模式以及管理團隊等因素的影響，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有著良好的業績，那么該公司發行新基金的盈利能力也會相對較高。
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回復者:steven 日期:05-09 22:30 IP地址:192.168.0.*
現在投資基金已成為一種都市新時尚。但基金畢竟是個專業性很強的投資理財工具，作為投資者，以下問題是你投資基金之前就應做到心中有數的：

　　第一，了解應該拿什么錢來買基金。并不是什么錢都可以拿來買基金的。基金不是儲蓄，不承諾最低收益，不保證一定盈利。一般來說，家庭財產在確保留備應急和養老安身之用的資金之后，剩下來暫時不需動用的閑錢不妨用來投資基金。用閑錢投資基金，投資者的心理承受能力相應會強得多，能承受基金凈值的正常波動，保持良好的投資心態。而動用預防性儲蓄甚至將住房等抵押來購買基金，這是相當不理性的做法，投資者承擔的風險無疑也相當的高。

　　
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回復者:steven 日期:05-09 22:30 IP地址:192.168.0.*
第二，對自己的風險承受度和投資目標要了解。在投資基金之前一定要有個明確界定才行。我能承受多大的風險損失，我的投資期限和預期收益到底是多少，這些都需要了然于心。基金不是只賺不賠的短期暴利工具，而是著眼于長期投資績效的理財產品。如果不能承受一定的風險損失，又想在短期內獲得很高收益的人，顯然是不適合投資基金的。只有根據自身實際情況作出選擇，才能減少基金投資的盲目性。

　　第三，了解基金產品。基金產品種類繁多，大致說來可分為股票基金、混合基金、債券基金和貨幣基金等四大類。不同類型的基金具有不同的風險收益特征，一般來說，股票基金預期收益最高，混合基金其次，債券基金和貨幣基金又次之。而其對應的風險也是成正比的。購買基金產品時應做到充分了解再作決斷。要記住，適合你自己的才是最好的
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回復者:大牛股 日期:09-29 08:47 IP地址:192.168.0.*
投資基金省錢有訣竅
　　1、銀行柜臺買基金

　　從銀行購買基金，有單有據有憑證，讓人感覺更踏實一些。特別是對老年人來說，可以和銀行的理財經理面對面交流，能幫助對基金缺乏了解的人正確地選擇基金。不過，從銀行柜臺購買基金手續費幾乎沒有商量的余地。股票基金一個來回，交易成本多為1.5％-2％，債券基金一個來回，交易成本多為0.9％-1.5％。

　　2、網上銀行買基金

　　除了在柜臺買基金外，還可以通過網上銀行購買，只要開通網上銀行并簽署相關協議，便可以坐在家里輕松進行基金的購買和贖回。網上銀行最大的便利是可以足不出戶，不受地域限制。但網上銀行要求有一定的電腦知識，并且很多銀行規定要下載相應的證書，不太適合老年人或對電腦網絡了解較少的人。此前，由于網上銀行仍是借用銀行的渠道，因此，收取的交易成本同在柜臺沒有多大的差別，而目前，不少銀行也不定期地推出網上銀行的費率優惠措施。

　　
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回復者:大牛股 日期:09-29 08:47 IP地址:192.168.0.*
據粗略統計，目前，工行、建行、農行、交行、浦發銀行、招行和深發展這7家銀行代銷的基金超過了100只。其中，工行在今年9月28日前，網上銀行申購開放式基金（僅限于前端收費模式），原申購費率高于0.6％的，申購費率可打8折，而建行網銀申購基金則享受7.5折優惠。交通銀行網上銀行申購開放式基金（前端模式），其原申購費率高于0.6％的，統一優惠至0.6％。
　3、 在基金公司網上買

　　現在多數基金公司都開通了網上直銷系統，投資者只要在基金公司網站注冊開立基金賬戶，并按照基金公司的要求辦理相關銀行的銀行卡或網上銀行，然后就可以通過基金公司的直銷系統買賣基金。

　　與網上銀行相似，在基金公司網上買賣基金也不受地域和時間的限制。而且，網上直銷通常都有一定的費率優惠，折扣從四折到六折不等。但操作起來有一定的技術要求，甚至比網上銀行還要復雜一些。

　　
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回復者:大牛股 日期:09-29 08:47 IP地址:192.168.0.*
案例

　　甲先生投資5萬元申購易方達策略成長基金，直接去銀行柜臺申購，銀行收取的申購費率通常為1.5％，申購費用為738.92元。

　　使用建行儲蓄卡或興業借記卡直接在基金公司網站申購，一般可以享有四折的費率優惠，即申購費率可降至0.6％，需要支付的申購費用為298.21元。

　　同一張銀行卡換了個購買的方式，就可輕松地節省440.71元的申購費。

　　如果甲先生使用廣發“理財通卡”作為扣款卡，申購費率0.3％。需要支付的申購費用＝50000÷（1＋0.3％）×0.3％＝49850.449×0.3％＝149.55（元）。

　　換了一張銀行卡，又可以進一步節省148.66元的申購費。
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回復者:大牛股 日期:11-04 21:31 IP地址:192.168.0.*
認購新基金與申購老基金
　　在基金購買方式上，存在著認購和申購的區別。認購基金是指在基金管理公司募集期(上市前)購買基金，申購基金是指在基金管理公司募集期、封閉期之后(已上市)購買基金。投資者購買新基金的行為就是認購。
　　據專家介紹，認購基金或申購基金都有適合的投資人群，但不能說某一類人群就一定適合認購或申購，要根據投資者的資產配置、風險承擔能力、對基金投資的熟悉程度等因素，適當選擇不同的基金購買方式。
　　一般來說，認購基金具有這些方面的特點：費率較低、風險較低、賬務計算較容易、適合人群為第一次投資基金的投資者或注重風險控制的投資者；而申購基金具有以下的特點：歷史業績較清晰容易評判、可及時進入投資市場共享風險和收益、適合的人群為已經持有一部分基金或對基金投資比較熟悉的資深投資者。
　
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回復者:大牛股 日期:11-04 21:31 IP地址:192.168.0.*
　不過，不管是認購新基金，還是申購老基金，都要收取一定的費用。據悉，目前購買開放式證券投資基金一般有三種費用：一是在購買新成立的基金時要繳納“認購費”；二是在購買老基金時需要繳納“申購費”；三是在基金贖回時需要繳納“贖回手續費”。一般認購率為1.2%，申購率為1.5%，贖回率為0.5%(貨幣市場基金免收費用)。

基金購買渠道多種多樣
　　在基金銷售主流渠道上，大致有銀行、證券公司營業部、基金公司網上直銷、證券股東賬戶等幾種。由于各自的優勢不同，不同需求的基民最好選擇對應的銷售渠道。
　　首先，就是在銀行購買基金。絕大多數銀行目前都代銷基金產品，投資者只要到相關銀行辦理一個借記卡賬戶，同時告訴銀行工作人員開通可以購買基金的功能(即“銀基通”)，就可通過銀行柜臺、或網上銀行購買基金了。
　　銀行曾經是基金銷售的最主要渠道，一度占到90%以上的比例。銀行密集的網點優勢使人們買賣基金都很方便，另外，銀行還會同時代銷多家基金公司的產品，如果想多買幾只基金做組合投資，銀行顯然比較便利。但是總的來說，通過銀行購買基金，手續費相對較高。
　　
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回復者:大牛股 日期:11-04 21:31 IP地址:192.168.0.*
不過，每家銀行代理的基金品種不同、數量不等，部分銀行還和基金公司聯合推出優惠活動，對基金購買費率打折。因此，專家提醒，打算購買基金的投資者在選擇銀行開戶前，不妨先查清楚每家銀行代售的基金品種，以及費率情況。　其次，是在證券公司購買基金。一些證券公司與基金公司合作，代銷基金產品，這種投資方式較適合股民。普通投資者可持身份證到證券公司開戶，開戶時需辦理與該證券公司合作的相關銀行的銀行卡 。
　　據了解，一些證券公司多年來培養了很多基金營銷人才，可以為投資者進行更專業的分析，對投資還拿不定主意的基民可以選擇這一渠道。而且，雖然證監會規定基金銷售不能打折，但券商往往采取變通的方法，從自己的傭金 中拿出錢返還給投資者，很多時候折扣也能達到六折左右。
　　
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回復者:大牛股 日期:11-04 21:32 IP地址:192.168.0.*
再次，從基金公司網站購買基金。一直以來，費率高低、產品多寡以及歷史業績都是影響基金銷售的重要因素。業內人士分析，證監會在基金銷售方面曾經明確規定了基金認購、申購、贖回費的費率上限和披露標準，只在網上交易的費率標準上留了一個口子，基金公司可以基于該平臺進行費率優惠的營銷。因此在幾種銷售方式中，基金公司的網上直銷平均優惠幅度最大。　　
　　此外，證券股東賬戶也是購買基金的一個途徑，但是通過證券股東賬戶可以買到的基金數量不多，主要是封閉式基金、ETF、LOF基金以及上交所進入上證基金通平臺的基金，以證券股東賬戶購買基金通常費率在0.3%左右。如果看中的基金在證券股東賬戶上能夠買到，這無疑是一個好途徑。



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