主題：封基收益今年有望達到50%

　雖然有部分投資者認為，隨著分紅季節的臨近，封基以大比例分紅為依托的上揚行情行將結束，但一直唱多封基的銀河證券首席基金分析師胡立峰近日卻公開指出，他本人對于2008年封閉式基金的收益預期為30%-50%。

　　封基再度全線大漲

　　受昨日A股市場強勁反彈影響，滬深基金指數昨日高開高走，全天大幅上揚，兩市基金全線收漲。特別是封基，昨日漲勢喜人。從盤面上看，開盤交易的33只封閉式基金全線上漲。其中，基金漢鼎大漲了3.18%，漲幅居首；其他漲幅靠前的基金有基金漢盛，上漲了2.83%，基金鴻陽上漲了2.28%，基金裕陽上漲了2.11%，基金普惠上漲了1.92%，基金普豐上漲了1.88%，基金科瑞上漲了1.83%；漲幅最小的基金為基金泰和，收盤時僅上漲了0.39%。

　　封基風險相對較小

　　由于市場普遍預期，2008年市場將劇烈震蕩，所以目前投資者對風險因素格外關注。對此，胡立峰認為，按照“大盤—基金—封閉式基金”這樣的框架逐步深入分析下去后投資者會發現，2008年，封閉式基金仍然精彩，值得投資。大盤的風險，經過基金這個層級后，基金的風險就有別于大盤的風險了，從基金再進入封閉式基金，應該說封閉式基金內在的套利空間就可以抵御基金風險和大盤風險。胡立峰強調，不投資封基，既沒風險也沒收益。投資封基了，肯定有風險，但今年的結果是：低風險下實現較高收益，而且還有30%的防守墊支撐。

　　封基收益有望達到50%

　　眾所周知，從2005年7月8日開始，胡立峰的封閉式基金投資策略從來就是一句話：持有持有再持有，買入買入再買入，任何一次調整都是增倉買入的好機會。但進入鼠年以后，胡立峰認為，對于封閉式基金的投資思路，仍然可以堅持這句話不變，但是建議投資者增倉比例適度降低，增倉的力度適度降低，增倉的時間適度拉長。

　　在對封閉基金的投資策略進行了一點微調以外，胡立峰認為，投資者還應該降低鼠年的封閉式基金收益期望。他就2008年封閉式基金的收益期望提供一個公式：2008年封基收益＝30%內生收益＋大盤收益。如果2008年大盤上漲30%，封基就上漲60%。如果2008年大盤不漲不跌，封基就上漲30%。如果2008年大盤下跌30%，封基不漲不跌，全年平局。考慮到目前大盤的壓力較大，鑒于此，胡立峰不得不把2008年封閉式基金的收益預期降低為30%-50%。

　　最后，胡立峰表示自己最看好的是25只目前高折價率的大盤封閉式基金。


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