主題：B轉H上市申請者無以為繼 萬科或成絕響

]由于B股轉H股并不在目前中證監的首要工作議程之列，相信除了萬科仍有機會獲批，成為第三個B股轉H案例之外，短期內B股轉H申請將無以為繼。

1月20日消息，據香港信報報道，第二只以B股轉H股形式在港上市的麗珠醫藥（1513），上周四剛掛牌，正當市場以為未來B股轉H將陸續有來之際，據市場消息人士透露，由于B股轉H股并不在目前中證監的首要工作議程之列，相信除了萬科仍有機會獲批，成為第三個B股轉H案例之外，短期內B股轉H申請將無以為繼。

B股轉H股去年一度被視為內地企業來港掛牌的生力軍，但繼中集集團（2039）后，卻沒有再批出新的個案，期間醫藥股麗珠及萬科雖已先后呈交上市申請，惟相隔近一年，麗珠最終才成功上市；而萬科目前仍待中證監批核，審批步伐明顯已較去年年初大為放慢。

已淪非首要議程

對于中證監是否計劃暫緩B股轉H股的審批，中證監熱線回復媒體查詢時指出，未有正面響應，只表示有關問題可密切關注中證監網站。

事實上，萬科早于去年1月已宣布B轉H方案，擬以介紹方式在港交所（388）上市，最快去年3月便進行上市聆訊；不過，計劃其后多次延遲。當時有內地傳媒報道，這是由于“國五條”出臺以后，各個部委對于內房上市一直很謹慎，另有指與中證監主席的人事變動有關。去年3月17日，肖鋼接替郭樹清出任中國證監會主席。

消息人士透露，由于中證監主席肖鋼自上臺以來，一直重點關注的是如何疏導數以百只排隊等上市的準新股，以及制度改革的問題，而非為數只有幾十只的B股轉H股上市申請。

消息人士透露，現在中證監內部已達成共識，B股轉H股已非首要任務之列，中證監對B轉H的取態，也并未如市場想象般積極。消息指出，萬科獲批由B股轉H股來港上市后，將成為短期內最后一只以B股轉H股的企業。

港交所：一直持歡迎態度

對于B股轉H股進展放緩，市場曾經有傳這是由于港交所把關過嚴，以致申請案例無以為繼。

不過，港交所發言人響應“B轉H”政策時指出，一直保持“港交所歡迎符合香港上市資格的B股公司來港上市”的態度。

此外，港交所為方便日后利用“B轉H”方式來港上市企業的股份轉換，并增加對內地投資者的保障，更于去年12月，正式接納中國證券登記結算（簡稱中國結算）為結算會員。

現在中國結算在CCASS已開立賬戶，能夠直接把相關B股轉到香港成為H股，即毋須經過“代理人”；麗珠醫藥便是成為首家采用中國結算在港提供托管服務的B股公司。

早前，港交所主席李小加也認為，“B轉H”是其中一個新股來源，只是符合來港的可能僅有幾十家；反之，若內地容許“北水南調”，自然吸引國際企業來港上市。由此所見，港交所對B股轉H股態度的確無任歡迎。

首只B轉H 中集累升88％

在2012底上市的中集集團（2039），為首家以B股轉H股成功來港掛牌的個案，由于此機制可以解決內地B股成交一直不活躍問題，當時市場人士相信B股轉H股的企業陸續有來。然而，第二只“B轉H”的麗珠醫療（1513），最終擾攘了近一年，直至上周四才能成功在港上市。

作為首家B轉H的公司，中集集團股價表現一鳴驚人，該公司于2012年12月19日首日掛牌時，開市價報12.6元，雖然最終收報11.22元，但已較B股退市價9.7元高出15.7％；其后股價更在10個交易日內暴漲55%。截至上周五止，該股收報18.26元，較B股的退市價高出88%。

至于麗珠醫藥上周四首日掛牌，收報51元，較麗珠B股去年12月30日停牌時的收市價37.92元，升34.5%；全日成交金額約3.87億元。該股上周五收報50元。

去年年初，多間會計師行也曾展望“B轉H”將成為2013年的新主題之一。當時更有推算，在深圳B股市場共41間符合轉板條件，并料其中約7至8間可于一兩年內成功轉至H股市場。

當中，曾經傳出有機會B轉H的企業，包括萬科、江鈴汽車、長安汽車，以及南玻玻璃等。其中，江鈴汽車也曾公開表示，正在研究B股轉H股事宜。


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