主題：萬科B轉H股方案或有懸念 股價近現金選擇權行權價

　公司鏡頭

　　今年年初，萬科提出了B股轉板H股的方案，并迅速獲得證監會受理，但近5個月時間過去了，萬科B(行情 股吧 買賣點)股轉板不但沒有新消息，前日更有媒體報道稱，該計劃面臨擱淺。盡管萬科董秘譚華杰昨天回應稱“一切都在正常推進過程中”，不過，長久等待中的萬科B股股價已從17.10港元的高位跌落至昨日收盤時的13.62港元，20%左右的跌幅顯然套住部分高位買入的股民。



　　“一切都在正常推進中”

　　今年1月18日晚間，停牌逾半個月的萬科B發布了B轉H方案，擬申請將已發行的B股轉換上市地，以“介紹方式”在香港聯交所主板掛牌上市，從而變更為在香港上市的H股。2月4日，萬科B轉H方案在臨時股東大會上以99.48%的高票通過，并在2月15日獲得中國證監會及港交所受理。由于受理的時間很快，所以當時業界一度預計最快4月份就能見到萬科的H股。

　　但就是這樣一個看上去“萬事俱備，只欠東風”的方案，卻走了近5個月之久，而且還沒有明確的結果。而據7月12日《北京商報》的報道，在7月11日摩根士丹利發布的一份報告中，萬科執行副總裁肖莉透露，萬科B轉H的轉板申請已經完成，但其方案是否符合國家的有關指引，則需要繼續查問，目前的轉板時間仍不能確定。摩根士丹利的報告使得市場人士擔憂萬科B轉H的方案會出現擱淺的情況。

　　不過，面對市場的擔憂，萬科董秘譚華杰昨天對媒體回應稱，一切都在正常推進過程中。

　　有懸念的不只是萬科B

　　而同樣已經公布了B轉H方案的麗珠B(行情 股吧 買賣點)，目前也依然未見到最新的公告，其實早在5月底，也有媒體報道稱“麗珠B轉H方案遭駁回”。對此，麗珠B方面回應表示，公司的B轉H方案并未出現遭拒的情況。

　　公開信息顯示，目前真正完成了B轉H進程的，只有原來的中集B(行情 股吧 買賣點)一家公司，中集B轉板只花了短短29天。

　　海通證券(行情 股吧 買賣點)投資顧問舒菱表示，券商內部并未聽說管理層對B轉H有限制。舒菱表示，萬科B轉H方案已經通過了臨時股東大會，并提交給了證監會審核。根據安排，在得到證監會相關核準后，萬科B還需走香港聯交所上市委員會舉行的上市聆訊程序，然后，其轉板申請最終才能基本確定。

　　概念炒作或已告一段落

　　值得注意的是，去年底到今年初，B股轉板概念股一度是市場上的一大炒作熱點。

　　行情數據顯示，由于熱炒轉板題材，B股指數一度從2012年11月30日的盤中最低點211.65點，攀升至了2013年2月18日的盤中最高288.09點，短短3個月左右最大漲幅高達36%，而同期A股市場主板滬綜指的最大盤中漲幅僅為24.75%。

　　不過，后來隨著以萬科B為代表的B股轉板方案的久無進展，B股市場上的很多概念股都出現回落，例如萬科B，其股價已從5月7日的盤中高點17.10港元回落到了昨日的13.62港元，其間，甚至一度跌破轉板方案中13.13港元的現金選擇權行權價。“這意味著，部分資金已不看好萬科的轉板方案。”光大證券(行情 股吧 買賣點)投資顧問周明解釋說，因為13.13港元的現金(每股)需要轉板成功后才能獲得。但周明認為，從長遠來看，B股問題終將解決，對部分長期折價且質地不錯的B股來說，或許還有套利空間，只是時間成本確實不好計算。


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