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主題:東電B轉(zhuǎn)A敲定發(fā)行價(jià):每股5.53元低于預(yù)案
繼2月21日披露換股吸收合并預(yù)案后,東電B股(900949)(900949,收盤價(jià)0.78美元)再次發(fā)布其最新的換股合并進(jìn)展。
今日,東電B股發(fā)布公告稱,據(jù)議案確定,東電B股換股股東所持有的每股公司B股股票可換得0.886股浙能電力本次發(fā)行的A股股票。
此外本次換股合并方案還確認(rèn)了浙能電力A股發(fā)行價(jià)格,同時(shí)浙能集團(tuán)還作出了增持承諾。此舉意味著東電B股“B轉(zhuǎn)A”進(jìn)程再提速。
發(fā)行價(jià)低于下限
根據(jù)東電B股首次公布的大股東換股吸收合并預(yù)案,公司第一大股東浙能電力向東南發(fā)電除浙能電力以外的全體股東發(fā)行A股,以實(shí)現(xiàn)換股吸收合并東南發(fā)電。換股吸收合并不構(gòu)成借殼上市,亦不安排配套融資,吸收合并后,東電B股注銷退市。東南發(fā)電換股價(jià)格為0.779美元/股,折合人民幣4.90元/股,在定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的均價(jià)0.552美元/股基礎(chǔ)上溢價(jià)41.12%確定。
據(jù)今日最新董事會(huì)公告,浙能電力本次換股吸收合并將發(fā)行10.72億股A股,發(fā)行股數(shù)占浙能電力本次發(fā)行完成后總股本的11.77%;本次公告最終確定發(fā)行價(jià)格為5.53元/股,與此前預(yù)案中公布的5.71元/股~6.63元/股的預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格區(qū)間的平均值相比,下浮10.37%。
同時(shí),本次換股比例相應(yīng)為0.739~0.858,而浙能電力調(diào)低發(fā)行價(jià)格后,最終確定換股比例為0.886,即持股股東所持有的每1股東電B股,可以換取0.886股浙能電力A股股票。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到,與前期預(yù)案相比,新方案中有關(guān)換股價(jià)格和現(xiàn)金選擇權(quán)等項(xiàng)內(nèi)容均保持不變,截至4月8日收盤,東電B股自復(fù)牌之日起,累計(jì)漲幅已達(dá)35.89%。
大股東作出增持承諾
據(jù)東電B股本次方案稱,浙能電力A股定價(jià)顯著低于估值。按浙能電力原定價(jià)區(qū)間,相對應(yīng)發(fā)行市盈率為14~16倍。而截至2013年4月3日,與浙能電力可比的火電類上市公司2012年預(yù)測市盈率位于10.10~22.65倍之間,市盈率平均為15.66倍,中證指數(shù)公司發(fā)布電力生產(chǎn)企業(yè)的最新滾動(dòng)市盈率為19.64倍。浙能電力A股發(fā)行價(jià)對應(yīng)市盈率同比折讓近35.54%。
2012年,浙能電力凈資產(chǎn)分別為394.74億元,而東電B股對應(yīng)數(shù)據(jù)分別為102.83億元。就股東權(quán)益而言,浙能電力和東電B則分別為277.94億元和98.52億元。公告還稱,浙能電力凈資產(chǎn)收益率高于可比公司。
值得關(guān)注的是,浙能集團(tuán)特別就浙能電力上市后作出增持承諾,若其自上市之日起3個(gè)交易日內(nèi)任一交易日的A股收盤價(jià)低于5.53元,則將投入累計(jì)不超過15億元資金進(jìn)行增持,直至以下三項(xiàng)情形中發(fā)生時(shí)間的最早者:1.前述資金用盡;2.增持當(dāng)日收盤價(jià)不低于5.53元;3.繼續(xù)增持將導(dǎo)致浙能電力社會(huì)公眾股東持有的股份連續(xù)20個(gè)交易日低于浙能電力總股本的10%。同時(shí),浙能集團(tuán)還承諾,在增持完成后的6個(gè)月內(nèi)不出售所增持股份。
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