主題：兩會概念股全面掀起飆漲高潮

"兩會"熱論印花稅單邊征收、印花稅改革將成熱點等消息，透露出兩方面政策信號。第一，有關方面持續護盤意圖明顯，這種政策護盤的累積效應，與大盤權重藍籌股的震蕩技術性反彈相結合，會推動大盤震蕩展開階段性反彈。第二，印花稅改革成兩會熱點，顯示在世界范圍內都處于過高水平的印花稅，對我國證券市場的消極和不良影響，正在受到有識之士的關注，相應未來得以糾正的可能性很大，將對市場產生較好的利多預期，鼓舞場外觀望資金入場。從周一放量上漲的走勢分析，的確多重利好效應的共振效應，吸引增量資金入場，推動了市場的大漲。從同濟科技、復旦復華等超過15只科技、創投漲停，新能開發等8只農業股漲停，菲達環保、龍凈環保等4只節能環保股漲停顯示，兩會概念股已經全面掀起漲停浪潮。隨著市場更多的增量資金深入挖掘兩會概念股，可以預期一些尚為大幅啟動的兩會概念股，將成新的增量資金大幅猛烈攻擊的首選目標。比如在科技股、環保節能股全面掀起漲停浪潮之際，兩會重要熱點議題之一 ——自主創新議題中的科技股，比如軟件科技股、集成電路科技股中的中低價低位科技股，存在重大爆發性戰機，有望掀起兩會科技股新的漲停高潮。

在具體軟件科技潛力牛股的挖掘方面，可重點關注三個方面，第一，自2005年5月份以來，整體漲幅嚴重滯后同期股指，存在巨大補漲要求；象一些自2007年3月份以來就橫向構筑大箱體的中低價軟件科技股，存在較強爆發性上攻動力。第二，流通盤最后在2個億之內，股價最好在12元以下，象10元以內的小盤、小市值軟件科技股往往更容易受到大資金猛烈狙擊，出現爆發性連續井噴走勢。第三，在軟件科技中，具有較強自主創新開發能力，既從事軟件開發，從具備環保、金融等熱門概念內涵的軟件科技股，更容易受到大資金青睞，出現爆發井噴走勢。從軟件公司的區域分布上看，地處杭州、上海、北京的低位、低價軟件龍頭型企業，再掀科技股漲停高潮，誕生新的連續漲停科技龍頭的可能性最大。

二、調研信息及板塊、行業研究動向：軟件自主創新科技股——借兩會東風，自主創新軟件科技股大爆發時機完全成熟。

中金公司研究報告認為： 全球軟件外包市場持續增長：預計全球離岸ITO市場將保持17.0%的增速，2011年達到380億美元。其中，IT投資的持續增長、成本和效率的“雙重壓力”推動全球軟件外包市場持續增長。另外，隨著以IT為基礎的交付方式逐步成熟及企業對成本、速度和靈活性的進一步需求，BPO市場同樣具備較大潛力，2009年達到365億美元，約43.7%的復合增長率。中國軟件外包行業保持平穩高速發展：我們對于中國軟件外包行業的發展有以下3點判斷：①中國軟件外包行業到2011年達到96億美元規模，將保持33.8%的平穩高速增長，但未來能否出現行業加速向上的拐點要看產業機遇；②對日外包模式成熟，未來成長明確，行業格局逐漸清晰，龍頭企業逐漸顯現；③對美外包潛力更大，利潤豐厚，未來有可能培育出世界級的軟件公司。綜合實力強、發展脈絡清晰的“龍頭”有望勝出：在“人員規模”及“人才輸送渠道”、“技術實力”、“開發經驗”、“客戶關系”以及清晰的“成長路徑”等方面具有綜合優勢的優勢企業吸引更多業務和人力資源，保持自身業務快速成長；同時市場存在整合需求，“龍頭”兼并小企業，二線企業或合并，或逐漸失血，資源更加集中于龍頭企業。行業風險分析——利潤受人民幣升值和員工成本“雙重擠壓”，但競爭力得以維持：分別就這兩個問題對企業可能造成的影響及企業采取的對策進行討論，并就“雙重擠壓”進行敏感分析，給出中國軟件外包成本競爭力仍將長期維持的判斷。

首放認為：繼創投科技、農業、新能源、節能環保等兩會熱點大爆發之后，自主創新軟件科技股大爆發時機完全成熟。

三、投資評級：中信證券（600030）：周一放量上漲，成交金額位居滬市第三位，成為推動股指上漲的重要藍籌力量。中投證券研究報告認為，公司來自集合資產管理和參股基金管理費收入2008年將大幅增長，預計未來三年復合增長率高達50%以上。建議：不考慮創業板、融資融券等推出對公司帶來的積極影響，預計公司2008－2010年EPS分別為3.62,4.36和5.18元。公司2008－2010年凈利潤復合增長率為11%。考慮公司的行業龍頭地位及創新業務帶來的快速增長，公司目前的估值水平已經明顯偏低，繼續維持“強烈推薦”投資評級。首放認為：客觀看金融、石化、石油等藍籌股也存在一定階段性超跌反彈機會，類似的金融權重藍籌逐步展開震蕩性反彈，有利于推動股指震蕩走強。只是，鑒于短期最大市場機會在于兩會概念股，短線操作還是應重點關注象軟件科技等熱點品種，客觀看金融、石化、石油等藍籌股也存在一定階段性超跌反彈機會。

四、盈利預測：南天信息（000948）：周一向上大幅創出新高，并封住漲停，成為創頭科技股重要牛股之一，強勢表現引人關注。首放研究所在1月23日就推出南天信息研究報告，累計大漲近27%。首放研究報告預計公司08年每股收益0.30元，09年每股收益0.50元。

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