交易成本為美國39倍

　　證監會主席郭樹清日前在浙江調研，深入到散戶中聽取投資者呼聲，這可能算是歷任證監會主席第一次“下鄉調研”。針對股民提出的證券市場稅賦重、中小投資者投資成本高等問題，郭樹清表示，證監會正就此與有關部門積極溝通。那么，股民炒股現在要交哪些稅，炒股成本到底有多高？對此，《壹財經》記者進行了一番調查采訪。

　　10年，印花稅“抽血”5388億元

　　股指漲幅為零反差巨大

　　昨天財政部透露，2012年證券交易印花稅預算數為450億元，比2011年執行數增加24.72億元，增長5.8%。證監會統計數據顯示，2011年日均股票成交金額為1728.07億元，全年累計交易印花稅為421.67億元。而這一年上證綜指跌幅21.68%，深證綜指跌幅32.86%。 在如此凄淡行情中，投資者依然貢獻了421.67億元的印花稅。時間拉長來看，從2001年6月至2011年底，股民累計為國家繳納了5388.91億元的印花稅，但10年股指漲幅卻為零。

　　證券交易印花稅是專門針對股票交易發生額征收的一種稅。自中國股市開門以來，股票交易印花稅就一直伴隨著中國投資者。過去20年來，中國的證券交易印花稅稅率曾有數次調整。最近一次調整是2008年9月19日，證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，稅率為千分之一。

　　股民去年給券商傭金670億元

　　10萬本金每月5次進出年繳3.6萬

　　0.8‰、1‰、還是3‰？你的炒股傭金是多少？2002年5月1日起，證券交易浮動傭金制正式實施，傭金上限是千分之三，不設下限。記者了解到，目前各證券營業部傭金率差異很大，大部分股票投資者證券公司都是按照1‰的比例收取傭金，但也有部分投資者由于在簽訂委托合同時不了解情況，因而按照最高的3‰比例收取傭金。聚源數據顯示，2011年，股民合計向券商貢獻了670億元的傭金。

　　老股民劉先生給記者算了一筆賬：假如有10萬元本金，每進出一次就產生20萬元交易量。如果做短線操作，按一月5次操作計算，一年就有1200萬元的成交量。如果傭金是3‰，則一年的傭金費用就有3.6萬元；如果傭金是2‰則傭金只有2.4萬元，若按1‰收取，則只要1.2萬元。在一股吧里，股民余先生“曬”出了自己的賬戶交割單，由于熱衷于短線操作，去年一年來，他僅12萬元的股票賬戶卻繳納券商傭金高達4萬余元。“去年炒股我根本沒賺錢，白白給證券公司打了一年工。”他如此感嘆。

　　股民建言郭主席“送股分紅”不好

　　紅利稅“雙重征收”損害股民利益

　　在這次證監會主席郭樹清和投資者的座談中，股民談得最多的就是紅利稅問題，“請不要送股和分紅給我，因為我要交紅利稅”。

　　目前，個人投資者從上市公司獲得的現金分紅按10%征稅。投資者實際所得的賬面現金收入是分紅額的90%。而在分紅除權日，分紅股票的開盤參考價實行的卻是按分紅額的100%。這樣一來，股票還沒開盤，投資者的股票賬戶市值就已經縮水。

　　此外，上市公司現金分紅來源于稅后利潤，即為繳納了企業所得稅之后的利潤，而個人投資者、基金在收到分紅后還需要再按10%的稅率繳納個人所得稅，造成現金分紅重復征稅。然而，除了個人投資者、基金外，其他投資者諸如法人、企業等，收到的上市公司分紅反而無需納稅。由此造成了不同投資者之間的稅負不均。中國政法大學法與經濟研究中心教授劉紀鵬對此指出，“雙重征稅”尤其傷害了中小投資者的利益。

　　2008年股市大幅下跌時，取消紅利稅呼聲四起，但未能實行。今年，隨著有關部門強化上市公司分紅政策的出臺，對于紅利稅的關注再度升溫，紅利稅在今年兩會上再遭集體討伐。盡管證監會主席郭樹清表態，證監會正在和有關部門探討資本市場稅收優惠政策，但對紅利稅能否順利免收，有業內人士并不樂觀。因為，紅利所得稅屬于“個人所得稅”范疇，是《個人所得稅法》中規定的，其設立和取消，必須經過相應的立法程序，這個過程要多長，誰也沒法預料。

　　100萬炒A股

　　交易成本15萬

　　是美國的39倍

　　曾有業內人士把中美兩國的股市交易成本作比較：在同等條件下，按每年操作15次計算，用100萬元人民幣在中國股市做滿倉交易，不賠不賺情況下，僅印花稅每年就要交9萬元。加上券商傭金，交易成本大概15萬；而把這筆錢換成美元在美國股市做滿倉交易，同樣情況，印花稅免交，券商傭金平均每筆10美元，同時每筆交易還有萬分之二的證券交易稅，年平均交易成本約為540美元(約合3843元人民幣)。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新介紹說，在美英等發達國家的股市中，為了穩定市場，鼓勵價值投資和長期投資，股市稅制都是以資本所得稅(或稱資本利得稅)作為主體稅種，而以印花稅和紅利稅作為輔助性稅種。

　　以美國為例，個人所得稅中其中重要的一項申報就是股票稅，如果你的股票在當年12月31日或之前賣出時低于你買進時，你的股票便是虧損。虧損不但不用交納股票稅，而且可以從你的應稅年薪中減去股票虧損的那一部分。不用再計稅。

　　股民期待炒股虧損免交稅

　　專家建議差別稅、重稅抑制短炒

　　昨天，證監會就證券市場稅收問題與有關部門積極溝通的消息在股民中也引起了一定的反響，有股民在微博上稱“期待降稅、降準、降息”，還有股民建議說“炒股賺了要交稅，虧了就應該減免稅收”。

　　記者了解到，目前股民感覺稅賦重、炒股成本高等問題，最根本的原因還在于從股市中得到的回報太少了。近十年來滬指漲幅近乎為零，但股民向券商貢獻了3874億元的傭金，為國家繳納了5388.91億元的印花稅，但同期上市公司累計分紅僅7500億元。股市對股民的分紅回報可能還不夠沖抵交易費用。清華大學的李稻葵認為，中國股市存在制度性的缺陷，上市公司現金分紅比例很低。如設立一個制度，要求上市公司將主營業利潤的60-70%進行現金分紅，投資者心態會得以轉變。據其測算，如果按這個比例強制現金分紅，上市公司股息率可達到3-4%，與1年期定期存款相當，股市即使跌，投資者也不會因股價起伏而產生巨大心理波動。

　　對于具體的稅賦改革，董登新認為，美國券商在傭金標準設置上十分注重成交額、換手率、交易次數。而我國券商統一采用按“成交額”收費，大大加重了中小投資者的交易成本。他建議說，股市“稅+費”是投資者的外部交易成本，“費”不應該重于“稅”，當印花稅降至僅單邊征收0.1%時，券商應將傭金標準降至單邊征收0.1%以下，使稅費同步下調。

　　南京一家券商人士認為，國內券商傭金并不高，只是相比征稅而言高了。他建議政府可對短線操作征重稅，“最好的辦法其實也有，以前有人提過，就是對做短線的征收重稅，對中長線的少征甚至不征。”

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　　個人炒股要繳哪些稅？

　　個人投資者在持有和買賣股票的過程中，會產生哪些費用呢？據了解，這主要包括兩部分，一部分是交易過程中產生的費用，包括傭金、過戶費、印花稅三種。

　　證券交易傭金是投資者交給證券公司的錢，一般在成交金額的0.1%到0.3%之間。過戶費是成交面額(注意是面額)的0.1%，是投資者交給登記結算公司的。除此之外是印花稅，為成交金額的0.1%，由賣出方單邊繳納。上述費用都由證券公司和交易所代收。

　　另外，在持有證券的過程中，投資者還需為持有的股票、債券、股權所獲得的股息、利息、紅利，按照20%的比例繳納個人所得稅。這一部分依照《個人所得稅法》征收的稅，習慣上被稱為“紅利稅”。