主題：謝孟龍：融資融券不是推期指的必要條件

7月5日，在中國金融期貨交易所主辦的第三期“股指期貨投資高級研修班”上，臺灣群益期貨副總經理、摩根臺指套利交易的首創者謝孟龍先生，在回答學員提問時指出，套利不是股指期貨的基本功能，融資融券也就不是推出股指期貨的必要條件。套利交易固然可以低風險地獲取穩定收益，但由于資金的逐利性，市場不可能持續存在套利機會。

　　謝孟龍指出，首先，股指期貨是應避險需求而產生的，避險、投機及價格發現才是股指期貨的基本功能，這其中并不包括套利。套利只是市場在運行過程中，當不同品種的價格變化幅度不一致時，可能給投資者提供的一種獲利機會。如果這種低風險的獲利機會持續存在，市場將可能只存在套利交易一種交易行為，這將導致市場只存在贏利的一方而無虧損的一方，這顯然是不現實、也是不可能的。其次，既然套利不是股指期貨的基本功能，套利交易本身也就不是影響股指期貨基本功能發揮的必要因素，因此，部分地影響套利機會實現的融資融券也就不是股指期貨市場運行的必要條件。

　　在談到市場主體自主開發套利等交易程序時，謝孟龍強調指出，由于往往會涉及大批量的交易指令同時發送，任何交易程序的開發必須嚴格約束在法律、法規及交易所規則的框架內，否則就可能面臨擾亂市場或操縱市場的指控。在合法合規這一點上，外資機構尤為重視，外資不會因為一次的利益驅動而喪失在某一個市場的長期投資機會。而且，根據臺灣地區的經驗，外資在選擇境內代理交易商時，通常將潛在代理交易商的合法合規經營記錄作為重要的參考指標。

　　據了解，中金所“股指期貨高級研修班”已連續舉辦三期，均采用“控制人數、小班授課”的形式進行，以促進學員和講師之間的充分交流。其中，第三期培訓共有來自保險資產管理公司、證券公司、上市公司、投資公司等機構的近60名學員參加。第四期及第五期培訓將分別于7月12日及7月19日舉行。




【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。