主題：日元四個月來首次跌破155大關 關鍵“援兵”今夜能否到來？


2024年11月13日 17:45 來源： 財聯社

　　本周三，日元兌美元日內跌近0.3%至155.10。這是自今年7月以來，日元首度跌破155的關鍵心理關口，加大了日本當局干預外匯市場的風險。

美元兌日元年初至今匯率走勢

　　日元慘遭“特朗普沖擊”

　　日元的這一輪貶值背后，直接原因在于特朗普勝選后，美國國債收益率飆升，令日元承壓。截至發稿，美國兩年期國債收益率已經達到7月以來最高水平。

　　這一輪沖擊使得日元重新接近今年7月時的水平，也大大提高了日本外匯官員再次干預提振日元的風險。據外媒上月對53位經濟學家進行的調查顯示，經濟學家們認為，可能引發日本當局干預舉措的日元匯率水平的預期中間值為160。

　　東京瑞穗證券首席日本策略師Shoki Omori表示：“根據我們從美國CPI、PPI和零售銷售數據得到的結論，如果日本財務省不進行口頭干預，我們可能會看到美元兌日元迅速升值。”

　　在特朗普贏得大選后，外界普遍預測，其經濟政策可能會使美國通脹降溫速度放緩或轉而升溫，而這一背景可能令美聯儲放緩其原定的降息節奏，或是縮小降息幅度。這可能會令美日利差收窄的步伐放慢，從而進一步削弱日元。

　　日本央行可能再度“出手”

　　目前，外匯交易員們正在密切關注日本當局可能采取的干預手段。

　　今年，日本在4月底和5月初的干預中花費了創紀錄的9.8萬億日元（約合630億美元），在日元7月初跌至1986年以來的最低點后，又花費了5.5萬億日元支撐日元（約合354億美元）。

　　日元持續疲軟也可能促使日本央行考慮提前加息。今年10月，日本央行行長植田和男就曾在新聞發布會上承認，匯率一直在影響日本的物價趨勢。

　　“如果日本央行不加息，且美聯儲態度不那么鴿，日元年底前可能觸及158日元，” 瑞穗證券的Omori稱。

　　據日本央行前官員Kazuo Momma稱，今年7月，日本央行之所以選擇加息，有80-90%是由日元疲軟推動的。

　　根據隔夜指數掉期，交易員目前認為，日本央行在12月的政策會議上加息的可能性接近50%。

　　今夜或是關鍵時刻

　　北京時間本周三晚，美國勞工統計局即將公布美國10月CPI數據，這可能會是影響日元未來走勢的關鍵，

　　理論上來說，假如CPI數據高于預期，將令美聯儲12月降息的可能性降低，從而提振美元匯率，反之亦然。

　　明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡利表示，如果今天公布的通脹數據出人意料，可能會打亂美聯儲12月份的降息計劃。因此，這一數據對日元觀察人士來說也很重要。

　　不過，新加坡盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana表示：“即便今天的通脹數據略高于預期，美聯儲目前仍有可能會嘗試略微激進地降息……這可能限制日元近期承壓的空間。但鑒于美聯儲最終利率可能走高，且日本央行正常化步伐放緩，（日元）的風險仍傾向于下行。”

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