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主題:基金業(yè)新規(guī):基金經(jīng)理在封閉期內(nèi)離職受限 但持有期基金仍待理清
2023年11月26日 00:00 來(lái)源: 藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 基金經(jīng)理封閉期內(nèi)離職,投資者苦其久矣,如今,終于有了政策層面的限制。11月24日晚間,中基協(xié)修訂發(fā)布了《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》及配套規(guī)則和《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資管理人員注冊(cè)登記規(guī)則》,兩份文件對(duì)從業(yè)人員的資質(zhì)管理、基金行業(yè)機(jī)構(gòu)的管理責(zé)任、執(zhí)業(yè)行為規(guī)范等問(wèn)題進(jìn)行了細(xì)則修訂。
基金經(jīng)理封閉期內(nèi)離職,投資者苦其久矣,如今,終于有了政策層面的限制。
11月24日晚間,中基協(xié)修訂發(fā)布了《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》及配套規(guī)則和《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資管理人員注冊(cè)登記規(guī)則》,兩份文件對(duì)從業(yè)人員的資質(zhì)管理、基金行業(yè)機(jī)構(gòu)的管理責(zé)任、執(zhí)業(yè)行為規(guī)范等問(wèn)題進(jìn)行了細(xì)則修訂。
封閉期內(nèi)離職,靜默兩年
新規(guī)進(jìn)一步約束了基金經(jīng)理離職,尤其是封閉期內(nèi)的離職。外界對(duì)此頗為關(guān)注,并拍手叫好。
具體來(lái)看,新規(guī)明確了因離職、跳槽,不能注冊(cè)為基金經(jīng)理的四種情況:
1、無(wú)特殊情況管理公募基金產(chǎn)品處于募集期、封閉期內(nèi)主動(dòng)離職,且離職時(shí)間未滿24個(gè)月(含靜默期)。
2、未配合公司妥善完成工作移交或者無(wú)特殊情況管理公募基金產(chǎn)品未滿1年主動(dòng)離職,且離職時(shí)間未滿18個(gè)月(含靜默期)。
3、短期內(nèi)頻繁變換任職單位,即最近1家任職單位為公募基金管理人,3年內(nèi)變換任職單位2次以上;或者最近1家任職單位非公募基金管理人,3年內(nèi)變換任職單位3次以上。
4、從公募基金管理人、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)離職未滿6個(gè)月的基金經(jīng)理、投資經(jīng)理等。
也就是說(shuō),基金經(jīng)理如果在產(chǎn)品的募集期、封閉期主動(dòng)離職,兩年內(nèi)不能管理新基金;如果產(chǎn)品的任期不到一年便主動(dòng)辭職,18個(gè)月內(nèi)不能管理新基金。
新規(guī)一出,便引發(fā)極大關(guān)注。畢竟,此前這兩種情況都沒(méi)有特別的監(jiān)管限制,靜默期也都只有6個(gè)月罷了。
靜默期的變革:從3個(gè)月到24個(gè)月,花了14年
實(shí)際上,近年來(lái),監(jiān)管一直在完善基金經(jīng)理離職“靜默期”的相關(guān)規(guī)定,不僅對(duì)封閉期離職的情況設(shè)立了新規(guī),“公奔公”、“公奔私”的靜默期也在逐漸延長(zhǎng)。
2009年,證監(jiān)會(huì)頒布了《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見(jiàn)》,其中第三十四條規(guī)定,“公司不得聘用從其他公司離任未滿3個(gè)月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。”這一文件僅針對(duì)公募,同年,中基協(xié)發(fā)布文件規(guī)定,私募也同樣適用3個(gè)月的靜默期要求。
3個(gè)月靜默期,公募與私募都適用了13年。直到2022年,“公奔公”與“公奔私”的靜默期才分開(kāi)設(shè)定。
2022年2月,“公奔公”靜默期延長(zhǎng)至6個(gè)月。證監(jiān)會(huì)頒布了《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法》,其中規(guī)定:證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得聘用從其他證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)離任未滿6個(gè)月的基金經(jīng)理和投資經(jīng)理,從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。
2022年5月,證監(jiān)會(huì)對(duì)“公奔私”做出單獨(dú)規(guī)定,《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》顯示,公募基金管理人建立員工離職靜默期制度,基金經(jīng)理等主要投研人員在離職后1年內(nèi)不得從事非公募基金投資管理等工作。而在此之前,基金經(jīng)理從公募離職,到發(fā)行自己的私募產(chǎn)品,只需要等待三個(gè)月。
就封閉期基金經(jīng)理離職而言,此前監(jiān)管并無(wú)特殊規(guī)定,和普通“公奔公”相同,靜默期都是6個(gè)月。如今新規(guī)一出,靜默期從6個(gè)月漲至2年,直接翻了三倍。
仍待理清:持有期算封閉期嗎?
本次出臺(tái)的新規(guī)是監(jiān)管首次限定封閉期內(nèi)基金經(jīng)理離職,具有進(jìn)步性意義,但與此同時(shí),也有部分細(xì)則亟待理清。例如,持有期基金的持有期是否算作封閉期?
從概念與產(chǎn)品歸屬上看,持有期不算封閉期,持有期為持有類基金的鎖定期,而封閉期為定期開(kāi)放式基金的鎖定期。但是從贖買(mǎi)流程看,持有期和封閉期非常相似,都帶有鎖定期,期間持有人都不能贖回。
所以,持有期內(nèi)基金經(jīng)理離職,也算是把中途跑路,套牢持有人。并且,近年來(lái),持有類產(chǎn)品發(fā)型較為火熱,基金經(jīng)理中途跑路也頻有發(fā)生。
例如,浙商基金前基金經(jīng)理查曉磊,2022年1月13日,一鍵清空在管的11只產(chǎn)品。其中,有4只基金仍在持有期內(nèi),不能贖回,有3只的持有期僅為一年,不過(guò),查曉磊沒(méi)有堅(jiān)持到持有期結(jié)束。同年9月,查曉磊便開(kāi)始在華泰證券資管管理產(chǎn)品,彼時(shí),6個(gè)月的靜默期剛過(guò)不久。
新規(guī)之后,如果有相同的情況,可以明確的是,基金經(jīng)理會(huì)因?yàn)楣籍a(chǎn)品不到未滿 1 年主動(dòng)離職,靜默18個(gè)月。但不能明確的是,持有期內(nèi)離職,是否應(yīng)該靜默兩年。
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