主題: 3月汽車折扣增加但相對溫和 消費者或仍在觀望
|
2023-03-27 09:21:50 |
|
|
|
|
頭銜:金融島總管理員 |
昵稱:大牛股 |
發帖數:112457 |
回帖數:21857 |
可用積分數:99734450 |
注冊日期:2008-02-23 |
最后登陸:2024-12-20 |
|
主題:3月汽車折扣增加但相對溫和 消費者或仍在觀望
中信證券研報指出,近期,乘用車市場因部分品牌大幅優惠受較高關注。我們測算,3月以來(截至3月13日),各品牌確有一定折扣釋放,但折扣釋放相對溫和。其中,合資品牌折扣釋放相對明顯,奔馳、奧迪、本田及豐田尤為突出;自主品牌新能源車繼續緩慢釋放折扣,燃油車優惠情況相對穩定。從銷量情況看,3月1-19日乘用車零售量仍同比下降8%、相對低迷,我們認為消費者或仍處于觀望狀態。
全文如下 數據科技丨汽車折扣率:3月折扣增加但相對溫和,消費者或仍在觀望
近期,乘用車市場因部分品牌大幅優惠受較高關注。我們測算,3月以來(截至3月13日),各品牌確有一定折扣釋放,但折扣釋放相對溫和。其中,合資品牌折扣釋放相對明顯,奔馳、奧迪、本田及豐田尤為突出;自主品牌新能源車繼續緩慢釋放折扣,燃油車優惠情況相對穩定。從銷量情況看,3月1-19日乘用車零售量仍同比下降8%、相對低迷,我們認為消費者或仍處于觀望狀態。
▍乘用車市場:2023年1-2月折扣率有所收緊,庫存維持高位,去庫存需求明確。
根據我們測算(下同),2022年12月,乘用車市場折扣率為0.912,環比多釋放近1個點折扣,我們認為主要系年末為沖擊銷量所致。2023年1月,折扣率環比維持平穩(0.911),2月折扣率有所收緊,至0.921.庫存角度看,截至2023年1月,燃油車、新能源車庫存量分別為215、113萬輛,處于近兩年相對高位;結合庫存指數可發現2月庫存依舊維持高位,故終端清庫需求明確。
▍品牌折扣觀察:合資品牌中豐田、日產折扣釋放明顯,自主品牌中比亞迪折扣相對穩定、彰顯競爭力。
合資品牌中,豪華品牌持續走弱,一線品牌中豐田、日產折扣釋放明顯。2022年至今,寶馬、奔馳、奧迪折扣率總體保持下降趨勢,2023年2月折扣率分別為0.858、0.879、0.841,對比高點時(2021年10月)折扣率0.931、0.986、0.897下降顯著。豐田、日產分別受產能擴張、產品力較弱影響,2022年折扣明顯放大,高點時(2021年10月)折扣率分別為0.948、0.897,而2023年2月折扣率分別為0.892、0.864。
自主品牌中,比亞迪折扣相對穩定,哈弗、長安折扣釋放明顯。比亞迪折扣率維持穩定水平,2023年2月折扣率為0.984.2022年12月起,鋰電成本下降,新能源車整體持續釋放折扣,比亞迪折扣率相對穩定,體現出其較強競爭力。以燃油車為主的品牌中,哈弗、長安折扣顯著提升,其中長安折扣幅度小于哈弗。
▍3月情況觀察:折扣有所增加,消費者或仍在觀望。
根據我們測算,3月迄今乘用車折扣有所增加。合資品牌折扣釋放相對顯著,其中豪華品牌奔馳、奧迪及一線品牌本田、豐田折扣增加力度相對突出;自主品牌折扣亦有增加、但相對溫和,折扣增加主要來源于新能源車。從銷量情況看(根據乘聯會微信公眾號數據),3月1日-12日銷量仍相對低迷,我們認為主要系消費者觀望情緒明顯,3月13日-19日銷售有所回暖,日均零售量同比提升10%。總體來看,3月1-19日銷量仍同比下降8%、相對低迷,我們認為消費者或仍在觀望。
【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺,從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點,與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立,不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險,請讀者僅作參考,并請自行承擔相應責任。
|
2023-03-27 09:21:58 |
|
|
|
|
頭銜:金融島總管理員 |
昵稱:大牛股 |
發帖數:112457 |
回帖數:21857 |
可用積分數:99734450 |
注冊日期:2008-02-23 |
最后登陸:2024-12-20 |
|
▍風險因素:
汽車裸車價抽樣未反映真實情況;使用中汽協批發量測算市場折扣情況存在一定偏差。
|
|
結構注釋
|