主題：交易所嚴防市場投機炒作風險

　近日，左江科技收到關注函，交易所追問其是否存在主動迎合市場熱點炒作公司股價、配合相關股東減持的情形。

　　據上證報資訊不完全統計，今年以來，已有超過60家A股公司因涉嫌“蹭熱點”“炒概念”被交易所關注或問詢。其中，ST曙光、ST鵬博士等更是被交易所點名或處分。

　　記者梳理發現，前述公司的“新動向”多瞄準光伏、儲能等新能源賽道，而公司主業與此關聯不大，交易所追問公司“零基礎”跨界的實力及可能性；另有部分公司股價沖高“熱度”來源于公司透露或傳聞某項業務取得重要進展，而后公司又多在交易所追問下，主動澄清傳聞或直言占營收比例并不大。

　　在業內人士看來，“蹭熱點”已成為資本市場一大頑疾。其在擾亂市場秩序、損害中小投資者利益的同時，還可能伴隨著股份解禁、大股東減持等潛在股價訴求，甚或操縱市場等違規行為。

　　嚴查“零基礎”跨界蹭熱點

　　近期，盛訊達、乾景園林、ST開元、沐邦高科等擬“零基礎”跨界布局鋰礦、光伏、儲能等熱門賽道，引發市場關注。

　　11月24日晚，主要從事海外游戲運營及直播電商業務的盛訊達披露，將通過布局鋰礦資源切入新能源產業上游核心領域。按照計劃，公司擬以800萬元現金跨界收購宇瑞科技80%股權，并向其增資約1.47億元，從而持有河南省盧氏縣官坡鎮蔡家鋰礦和南陽山鋰礦部分權益。

　　對此，關注函要求公司說明進入新能源上游鋰礦行業的可行性，包括但不限于新領域的行業競爭情況及門檻、專業的技術人才和管理人才儲備等，進一步說明本次收購決策是否審慎合理，是否存在迎合熱點炒作股價的情形等。

　　從職業教育跨界儲能賽道的ST開元也引來交易所注意。10月11日晚，ST開元披露，全資子公司麓元能材擬與杰瑞特、安睿科技、恒裕泰等共同出資設立長沙開元商業儲能有限公司(下稱“開元儲能”)，在儲能業務領域展開合作。開元儲能擬注冊資本3000萬元，麓元能材擬出資1200萬元，持股比例為40%。

　　ST開元自身的經營情況不甚樂觀。財報顯示，2019年至2021年，公司歸母凈利潤分別為-6.35億元、-7.66 億元、-4.61億元；截至2022年9月末，公司凈資產為1.04億元。同時，2021年審計報告顯示，公司持續經營能力存在不確定性。公司參與此次投資的主體麓元能材成立于2022年9月9日，暫未開展業務。對此，關注函要求ST開元說明，擬參與設立開元儲能的原因及必要性；并結合公司資金狀況、經營情況等，說明是否具備開展開元儲能業務的資金實力。

　　炙手可熱的新能源賽道引來群雄逐鹿無可厚非。是否“蹭熱點”，關鍵或在于公司是否有相關的技術、人員、資源等積累和儲備；并購尤其是跨界入場的，風險與機遇并存，標的質地是否有足夠的說服力，都是交易所關注的重點。

　　如主要從事益智玩具、教育、醫療器械業務的沐邦高科，年內披露多份關于TOPCon光伏電池項目的投資合作框架協議，但也稱當前并未從事光伏電池業務，亦無相關研發人才團隊和生產技術儲備。對此，上交所在問詢函中追問公司，在當前缺乏生產技術儲備、人才團隊尚在籌建階段的情況下，頻繁披露擬開展大額投資的原因及商業合理性。

　　嚴打“炒概念”引導理性投資

　　12月6日晚，新能源汽車業務進展遲滯但概念炒作不斷的ST曙光，再次發布股票風險提示公告稱，華為、小米從未與公司進行過任何形式的接觸，贛鋒鋰業與公司僅有業務合作，相關市場傳聞完全為不實信息。

　　這已不是公司首次進行澄清。據悉，ST曙光曾在其宣傳文章中提及“融合華為先進的智能座艙技術……”，此后股吧中還出現公司可能與小米合作的輿情；更有傳聞稱華為等可能入主。公司股價也隨之大幅波動，11月1日至17日，ST曙光收獲11個漲停，累計漲幅達64%。

　　對于基本面問題不斷、股價卻頻繁上演暴漲暴跌亂象的ST曙光，交易所予以緊盯。ST曙光在9月至11月之間，已被先后三次進行停牌核查。

　　據統計，從2021年年末至今年12月初，交易所針對ST曙光累計發出監管函件9封。針對部分投資者在交易該股過程中存在拉抬股價、維持漲幅限制價格等影響市場正常交易秩序、誤導投資者正常交易決策的異常交易行為，交易所重點關注、多次點名ST曙光股票異常交易，依規對相關投資者采取了暫停賬戶交易等自律監管措施。

　　近日，證監會制定印發的《推動提高上市公司質量三年行動方案(2022—2025)》明確提出，規范和引導資本市場健康發展，加強對“蹭熱點”“炒概念”及上市公司相關方操縱行為的監控處置和打擊力度。

　　嚴監管時代已經來臨。這一方面督促上市公司合規經營、信披透明，另一方面也促使投資者回歸公司基本面，理性投資。

　　與此同時，擾亂市場秩序的“蹭熱點”“炒概念”，可能暗含其他違規風險，如股份解禁、大股東減持等潛在股價訴求。記者注意到，交易所在對左江科技、三維通信、東方中科等多家公司的關注函中，也特別要求公司自查是否存在配合相關股東減持的情形。

　　因涉及衛星通信概念，三維通信股價在8月30日至9月6日期間，累計上漲52.6%。9月1日，三維通信在異動公告中稱，不存在關于公司應披露而未披露的重大事項；9月6日，公司再次披露的異動公告顯示，公司實控人李越倫于9月1日至9月5日通過集中競價交易減持公司471.83萬股。對此，深交所發關注函要求公司說明，在異動公告中是否存在對實控人減持等信息披露不及時的情況，是否主動迎合市場熱點、炒作公司股價、配合實控人減持公司股票等。

　　ST鵬博士涉嫌“炒概念”拉抬股價的信披違規行為，則已引來上交所追責。上交所紀律處分決定書顯示，2022年5月至9月期間，ST鵬博士多次先于法定信息披露渠道，通過自媒體、上證e互動等渠道對外公開尚未披露的股票價格敏感信息，如氫能產業合作事項、大數據產業園項目、氫能產業合作終止的進展、電信運營商合作事項等。前述信息多次推動公司股價漲停。

　　上交所指出，ST鵬博士上述行為違反信息披露公平性原則，且相關風險提示不充分。鑒于此，對公司及時任董事長兼代董秘、時任財務負責人予以通報批評，并將通報中國證監會，記入上市公司誠信檔案。

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