主題：電池鋁箔，新能源車+儲能雙爆發！綁定寧王+中報超預期！

受益新能源車+儲能的爆發，電池鋁箔迎來巨大機遇。

本文主要從以下四個方面詳解電池鋁箔的投資價值，以供大家參考。

#聚焦熱門中報解讀，挖掘隱藏投資機會# $上證指數(SH000001)$

1、電池鋁箔：電池必不可少的原材料

2、新能源汽車+儲能需求爆發，帶動電池鋁箔高增長

3、電池鋁箔生產工藝難度較高，擴產周期長，機構預測供需仍然偏緊

4、重點公司篩選



具體內容如下：



一、電池鋁箔：電池必不可少的原材料









通常所說的電池鋁箔/銅箔，是指在電池中用作電極集流體，鋰電池中正極采用鋁箔，負極采用銅箔。







鈉電池中，由于鈉不會與鋁發生反應，故正負極均采用鋁箔。







鋁箔優勢明顯：相較銅箔來說成本更低（鋁價更低）、降低電池質量（鋁密度更小）以及運輸風險低（無需充電運輸）等優勢。



一般來說，每GWh鋰電池正極需要電池鋁箔約400-600噸，而鈉離子電池由于正負極均采用鋁箔，每GWh用電池鋁箔達到約700-1000噸，是鋰電池的2倍。



二、新能源汽車+儲能需求爆發，帶動電池鋁箔高增長








我國電池鋁箔2021年產量14萬噸，2020年僅為7萬噸，同比增長達到100%。



新能源汽車：



2022年1-6月中國新能源乘用車銷量259萬輛，同比增長117%，新能源車銷量超預期。







目前，新能源汽車正迎來政策驅動+市場驅動疊加的黃金時期，預計2021-2024年銷量CAGR達到38.5%。



對應電池鋁箔需求量增長至43.1萬噸，2021-2024年CAGR達到46%。



儲能：



電化學儲能由于靈活、快速等特點成為市場關注度最高的儲能技術，在2021年新增儲能裝機中，電化學儲能占比達56%，其中鋰電池儲能占電化學儲能的91%。



此外，鈉離子電池由于低成本、高安全性在儲能領域的商業化應用正處于成長初期，而鈉電池正負極均采用鋁箔，鋁箔用量約為鋰電池的2倍。







基于上述因素，預計儲能用電池鋁箔將從2021年的1.8萬噸迅速增長至2024年的18.4萬噸，CAGR高達117%。



綜合看，在新能源汽車和儲能等領域高速增長的帶動下，電池鋁箔合計總需求預計在2024年達到68.5萬噸，2021-2024年CAGR將達到49%，迎來高速增長期。



三、電池鋁箔生產工藝難度較高，擴產周期長，機構預測供需仍然偏緊









1）電池鋁箔性能要求高，工藝復雜，產線放量不易
性能要求高：電池鋁箔對于相關性能參數要求顯著高于傳統鋁箔。
工藝復雜，基于此，電池鋁箔產線良率普遍不高（業內龍頭目前僅有70%），這也決定了新建產線放量難度較大和轉產意愿低。
2）產線擴產周期長
主要源于三個方面：設備購買交付（14-16個月）、設備安裝調試及產線建設（4-6個月）、下游客戶認證（6個月以上）。整體產線擴產周期至少在2-3年，相較電池企業更長。
根據各公司規劃，機構預計，2022-2023年電池鋁箔國內供給將達到26.4萬噸和42.8萬噸。
我們認為，2022-2023年電池箔總體供需仍然保持緊平衡。



中廣認為，電池鋁箔是電池必不可少的原材料，二、新能源汽車+儲能需求爆發，短期供需仍然偏緊，重點關注相關投資機會。



四、重點公司篩選









$南山鋁業(SH600219)$ $常鋁股份(SZ002160)$ ：電池鋁箔龍頭，半年報業績超預期+多家券商看好+產能CAGR或超50%+綁定寧德時代、比亞迪等知名下游客戶



【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。