主題：三星收縮采購對供應鏈影響幾何？

相比于去年半導體行業的“高景氣”，近期以來，整個行業彌漫在“砍單潮、降價潮”的聲音當中。

　　市場機構Digitimes Asia一份報告稱，臺積電主要客戶削減2022年剩余時間的芯片訂單，同時，繼驅動IC、電源管理IC與CIS影像感測器后，MCU近期也出現砍單降價壓力，英飛凌、意法半導體、德儀等MCU廠商被傳出報價嚴重下滑。

　　半導體市場真實現狀如何，中國半導體公司如何應對？財聯社、《科創板日報》記者展開策劃，本期關注三星產業鏈情況。

　　《科創板日報》7月14日訊，(記者郭輝唐植瀟梁又勻高夢陽)“砍單潮”波及到了三星的供應鏈。

　　近期有媒體稱，供應鏈陸續收到三星電子通知，原定暫停訂貨至7月底的時程延后到至少8月底，部分品項年底前都不會再進貨，聯發科、大立光、雙鴻等三星供應鏈拉警報。

　　《科創板日報》記者嘗試以郵件和電話形式與三星方面取得聯系但未獲回應。

　　星礦數據顯示，目前A股公司中，三星供應鏈企業包括京東方、歌爾股份、長盈精密、水晶光電、共達電聲、藍思科技、力芯微等消費電子上游知名企業，涉及顯示面板、存儲芯片、精密電子連接件、天線、攝像頭零部件、3D玻璃、電聲元件等多個領域。

　　三星采購收縮集中在手機產業鏈

　　實際上，三星暫停采購并非突然之舉，主要是去庫存的效果不及預期。

　　此前，《科創板日報》就曾報道，三星電子副會長李在镕出訪歐洲返回韓國后，三星子公司社長團于6月20日召開緊急會議，各子公司將基于討論結果重新審視中長期技術發展藍圖，并制定具體實施方案。6月21日，據韓國媒體援引消息人士稱，受需求低于預期的影響，三星智能手機經銷商的智能手機庫存接近5000萬部。

　　據媒體近日報道，由于三星去庫存的效果不及預期，三星供應鏈近期陸續收到通知，原訂暫停采購至7月底的時程延后到至少8月底，部分零部件年底前都不會再采購。

　　在三星的中國供應商中，力芯微有多個品種的集成電路銷往三星。該公司日前表示，有些庫存多的物料可能出現延供，也有緊缺的物料在加緊供貨，但沒有出現上述報道中完全延至8月底采購甚至年底都不再采購的情況。“公司二季度經營情況基本正常，截至目前公司跟三星的合作在有序進行，今年下半年三星對公司業績的影響主要取決于消費電子市場的回暖情況。”

　　有報道指出，三星此次延長暫停采購時間或延遲采購，主要針對手機相關供應商，長盈精密相關人士向《科創板日報》記者證實了這一說法。

　　該人士表示，三星今年確有延遲取貨或采購需求減少的情況，且較多集中在三星新款手機產品方面。

　　長盈精密主營業務包括消費電子精密零組件，在去年折疊屏手機市場爆發中，公司為主流折疊機型提供了金屬外觀結構件產品。2021年長盈精密消費電子業務實現營業收入91.93億元，較去年同期增長10.73%。

　　“總體來講公司確實會受到近期三星采購調整的影響，但影響程度相對較小。”該人士表示，原因一方面是公司本來今年做三星新手機機型比較少，同時平板電腦、智能手表等產品也都在做，這在一定程度上對智能手機供應鏈產能起到了一定的消化作用；另一方面，三星客戶在公司總營收中的占比較低。

　　據長盈精密上述人士介紹，2021年三星相關銷售規模約10億，今年來自三星的訂單相比去年“沒有增長”，甚至平板、手表等產品也沒有增加。“其實去年訂單量跟前年(2020年)比就下降了比較多，原因跟整個安卓手機的行情有關，手機就是賣不動。”

　　短期采購訂單“跟著終端需求走”

　　今年以來，各大安卓手機品牌延續以往的 “機海”戰略刺激終端市場需求，有國內三星供應商在2021年年報中直言，對供應鏈——特別是定制件生產企業而言，今年依然面臨著單一項目生產周期過短且訂單量不穩定的局面。

　　京東方公司人士表示，公司暫不回應單一客戶的信息，但據目前情況來看，2022年消費電子市場需求因外部客觀因素仍有所減少，“下半年公司會根據客戶需求進行動態生產”。

　　通常每年三、四季度均為消費電子市場旺季，一般供應鏈產能在三季度的需求率會更高。對于下半年市場預期，長盈精密相關人士表示，安卓訂單能見度比較短，通常不會向上游供應商下長期采購訂單，只會給很短期內的需求預期，因而下半年來自三星訂單的恢復和增長不確定。

　　水晶光電相關人士表示，對于三星、蘋果這樣的頭部廠商，新品旗艦機型通常會在技術上有所創新，供應鏈企業配合進行研發、量產的周期會更長。“公司一般都是給旗艦機型供貨的，頭部消費電子廠商也會更關注旗艦機的市場銷售情況。”

　　但對于中低端機型，新品發布后若只是常規參數升級，沒有額外的技術創新，對供應鏈來說不需要專門針對其進行開發。少了前期的合作成本，訂單獲取不確定性更高。“最終行情會更直接地取決于終端消費者需求，也就是一款產品能不能大賣”，廠商則會由此實時調整供應鏈原材料需求。

　　直面“此消彼長”的下游需求消費電子供應商掘金新能源、AR

　　手機產業鏈受近幾年全球經濟下行影響，出貨量和市場規模整體進入調整期已成行業趨勢和共識。

　　《科創板日報》記者在調研中注意到，拓展產品品類、拓寬終端應用領域，是產業鏈企業在過去市場趨勢中的一大變化。

　　水晶光電相關人士對《科創板日報》記者表示，公司原本只做手機攝像頭濾光片，但現在在手機產品中能做的品類拓展到了攝像頭蓋板、指紋改版、屏下指紋識別、人臉識別等。其中主要向三星提供攝像頭和用于生物識別的零組件。

　　“我們在手機里能供應的零部件多了，單機價值在提升，不同零部件需求變動相當于是一個此消彼長的過程，”該人士稱，“雖然手機在消費電子類產品中出貨量在下降，但公司光學元器件板塊在近幾年都是保持平穩或者上升的。”

　　水晶光電相關人士透露：“盡管消費電子行業在變動，手機業務增長比較平，但今年上半年乃至全年業績變化，還要看新增業務增長的情況。”據介紹，水晶光電今年相比去年，在汽車電子領域的AR-HUD、激光雷達等關鍵元器件上，產生了相關新增訂單。

　　長盈精密2021年也在向新能源業務發力，已形成從電芯結構件、模組結構件到電池箱體結構件的系列產品線。其中在高壓電連接領域，公司2021年取得某重要客戶新車型的訂單。2021年長盈精密新能源業務收入11.29億元，同比增長124.60%。

　　2021年還是“元宇宙”元年，AR/VR等硬件設備出貨量增長激發了相關產業鏈活力。歌爾股份主要為三星提供電聲元件，2021年得益于VR虛擬現實、TWS智能無線耳機、智能可穿戴等智能硬件產品及相關精密零組件需求成長，公司歸屬凈利潤同增50.09%。

　　《科創板日報》記者從歌爾股份相關人士處獲悉，從今年上半年來看，公司業務依然保持了增長。據此前發布的2022年上半年業績預告，歸屬凈利潤增長幅度在20%至40%，“目前公司不打算調整這一預期”。

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