主題：京東方穿越商業(yè)三峽

　20世紀(jì)90年代，歷史學(xué)家唐德剛提出了一個理論：歷史的三峽。

　　三峽之中，西陵險峻、巫峽秀麗、瞿塘雄奇，景致各異。唐德剛用水過三峽的地理特點，作比人類歷史發(fā)展。在歷史潮流中，前后兩種社會形態(tài)的轉(zhuǎn)換，期間必有一個轉(zhuǎn)型期，這個瓶頸般的轉(zhuǎn)型期，即為歷史的三峽。

　　按照唐教授的理論，一個民族由西陵始，至瞿塘出，一旦走出“歷史三峽”，意味著天光頓開、晴川歷歷的美好時代。但出得了峽，出不了峽，還要看民族有沒有匹配的智慧和機運。

　　歷史的轉(zhuǎn)型，需要在漫長的時間標(biāo)尺下展開。而在商業(yè)領(lǐng)域里，企業(yè)的轉(zhuǎn)型，卻總是以意想不到的速度上演著。

　　從2003年建設(shè)中國首條自主技術(shù)的液晶顯示生產(chǎn)線，到2018年LCD產(chǎn)能與出貨量雙雙位列全球第一，京東方實現(xiàn)了從0到1，打破了中國之前的“少屏”困境，走出了屬于自己的世界頂級半導(dǎo)體顯示之路。

　　不過，時代的更迭、產(chǎn)業(yè)浪潮的推動、對行業(yè)周期性的應(yīng)對、對自身價值鏈的延伸，既為京東方制造了若干挑戰(zhàn)，也對這家公司提出了新的要求。

　　由此出發(fā)，京東方提出了“屏之物聯(lián)”的戰(zhàn)略，開啟了由半導(dǎo)體顯示龍頭，向物聯(lián)網(wǎng)的全面轉(zhuǎn)型。

　　高峽側(cè)立，潮涌浪奔。京東方能否穿越“壁立千仞”，見證“別開生面、另有洞天”的新明天。這其中的核心問題在于：它如何去選擇自己的新戰(zhàn)場？它需要進(jìn)行怎樣的資源配置，來奠定自己轉(zhuǎn)型的基石？在未來的事業(yè)機會層面，它又設(shè)立了怎樣的目標(biāo)？

　　【1】

　　京東方的商業(yè)基本盤，來自于近二十年的歷史。

　　從2003年打下了北京5代產(chǎn)線建設(shè)的第一根樁至今，京東方已經(jīng)牢牢占據(jù)了全球顯示器件的頭把交椅，LCD出貨量占比全球第一，在手機、電腦、平板等各個細(xì)分領(lǐng)域也均位列全球第一。

　　時至今日，京東方已經(jīng)成為中國半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)中，營收、利潤、技術(shù)、產(chǎn)線數(shù)量等各方面的絕對龍頭。實現(xiàn)了對1400多億美元面板市場、400多億美元OLED市場、千億美元智慧端口市場的半導(dǎo)體上下游產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。

　　翻開京東方最新的年報，就會發(fā)現(xiàn)這是一個營收2193億，凈利潤258.3億的大工業(yè)體系。在最新的一季報中，公司實現(xiàn)營業(yè)收入504.76億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤43.89億元，盡管在疫情、經(jīng)濟壓力及行業(yè)波動等內(nèi)外部多重挑戰(zhàn)下，仍然保持了穩(wěn)健發(fā)展。

　　在京東方牽引的制造產(chǎn)業(yè)鏈上，其業(yè)務(wù)體量足以令人驚嘆。但從根本上而言，過去這些年更多依然是一門基于硬件的制造商生意。

　　傳統(tǒng)的顯示器件行業(yè)有一個特點：鮮明的周期性。產(chǎn)品價格高漲時，各企業(yè)擴張生產(chǎn)線，導(dǎo)致白熱化競爭。價格回落，產(chǎn)能過剩，最后企業(yè)利潤大幅回落。呈現(xiàn)出典型的由供需關(guān)系導(dǎo)致的周期。

　　在過去的幾年里，京東方依靠后發(fā)優(yōu)勢成本和技術(shù)領(lǐng)先，并依靠后發(fā)供給側(cè)深厚的壁壘，造就確定的利潤護城河。

　　這在一定程度上，幫助京東方規(guī)避了周期性的影響。一個典型的例證是：剛剛結(jié)束的上一輪行業(yè)景氣周期，呈現(xiàn)出明顯的頭部聚攏效應(yīng)，供應(yīng)鏈、制造端和消費端的各個環(huán)節(jié)，都在向龍頭企業(yè)靠攏。

　　進(jìn)一步實現(xiàn)對周期的穿越、乃至熨平周期，消除周期對公司業(yè)績與資本市場估值的影響，這顯然是行業(yè)龍頭需要面對的課題：能否開辟出新的增長曲線。

　　京東方為人熟知的第一增長曲線，來自于LCD的全球領(lǐng)導(dǎo)地位；而它的第二增長曲線，則源于OLED領(lǐng)域的彎道超車。這種“基本盤+彈性盤”的組合，對于一般意義的企業(yè)，已經(jīng)構(gòu)成了增長的來源。但對于京東方而言，顯然還有更多的可能。


　　這種基于對穿越行業(yè)周期的考量，構(gòu)成了京東方推動“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略的一大因素。

　　端口器件作為物聯(lián)網(wǎng)時代的基礎(chǔ)設(shè)施，意味著京東方可以從顯示主業(yè)出發(fā)，將自己的技術(shù)積累應(yīng)用到物聯(lián)網(wǎng)體系中，打造多形態(tài)產(chǎn)品，增加其附加值，從而獲得更廣泛的市場應(yīng)用空間。

　　這種領(lǐng)先者基于自己商業(yè)形態(tài)的考量，構(gòu)成了京東方推動“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略的一大因素。

　　在宏觀的層面上，物聯(lián)網(wǎng)的影響，正在各行業(yè)加速滲透，在刷新大眾生活體驗的同時，也提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率，優(yōu)化社會的治理能力。

　　2020年，疫情的到來加快了物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)化的提速，但從顯示、傳感，到算法、數(shù)據(jù)，都是只有少數(shù)科技企業(yè)才具備的能力與資源。想要物聯(lián)網(wǎng)成為每個企業(yè)、組織和個人都可享用的能力，成為水電煤氣一樣的公共資源，顯然需要電廠、自來水廠這樣的公共基礎(chǔ)設(shè)施。

　　這構(gòu)成了京東方向物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)背景——發(fā)揮底層技術(shù)優(yōu)勢，以顯示技術(shù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行應(yīng)用場景賦能。通過這種方式，全社會因此得以獲得經(jīng)濟、彈性、普惠的物聯(lián)網(wǎng)解決方案。

　　正是基于這種對顯示、對顯示與物聯(lián)網(wǎng)融合的認(rèn)識，京東方為自己選定的主戰(zhàn)場。

　　【2】

　　跳出一塊屏的方寸，踏入更廣袤的物聯(lián)網(wǎng)世界，施展“屏”的能力，賦能更多場景，助力各產(chǎn)業(yè)提升價值，實現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型和數(shù)字經(jīng)濟縱深拓展，這是一場京東方立足于物聯(lián)網(wǎng)，鋪陳在各行業(yè)的價值共建。


　　與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不同，京東方的物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，有“屏”的硬件基因，這是京東方進(jìn)行物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的基石。

　　京東方目前液晶顯示屏出貨量位居全球第一，約占全球總出貨量的29%。屏的優(yōu)勢，讓京東方能以“屏”為依托，為物聯(lián)網(wǎng)的萬千應(yīng)用場景賦能。這是最大的可憑借資源優(yōu)勢。

　　水過西陵，峽窄灘險，穿越轉(zhuǎn)型之旅的京東方，同樣需要面對諸多挑戰(zhàn)。

　　傳統(tǒng)的面板領(lǐng)域是大工業(yè)體系，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，單一客戶交易量巨大，熟稔于流程把控的京東方，可以做到游刃有余。而物聯(lián)網(wǎng)顯示市場，則帶有定制化、碎片化、動態(tài)化的特點。不但變化快，而且單筆訂單的金額較小。

　　對于京東方而言，這種變化意味著它需要為之付出準(zhǔn)備——不僅有資源的投入，也有相應(yīng)的組織架構(gòu)和運營機制的新團隊改革。

　　這種準(zhǔn)備的伏筆，早在2018年即已埋下。

　　在2018年，京東方將端口器件、智慧物聯(lián)、智慧醫(yī)工三大事業(yè)板塊細(xì)分成7個事業(yè)群；在2020年，京東方確定了以半導(dǎo)體顯示事業(yè)為核心，MLED、傳感器及解決方案、智慧系統(tǒng)創(chuàng)新、智慧醫(yī)工事業(yè)融合發(fā)展的“1+4+N”航母事業(yè)群，建立起“三橫三縱”組織運營體系，以及橫向拉通的前中后業(yè)務(wù)平臺。

　　這種組織架構(gòu)的調(diào)整，意味著明確的指向——京東方希望在物聯(lián)網(wǎng)市場內(nèi)，實現(xiàn)更大的事業(yè)可能性。

　　但面向物聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型，需要多學(xué)科的專業(yè)能力配備。從物聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)、平臺、到芯片、傳感器等技術(shù)的研究和開發(fā)，以及物聯(lián)網(wǎng)工程的設(shè)計、測試、維護、管理和服務(wù)，都需要專業(yè)的工程技術(shù)人員。

　　這意味著在顆粒度更細(xì)的層面上，京東方顯然需要在團隊儲備上做出更細(xì)致的安排。2022年4月底，公司進(jìn)行新一輪董事會換屆，一批富有才干和創(chuàng)新精神的團隊將帶領(lǐng)公司向著“屏之物聯(lián)”的戰(zhàn)略目標(biāo)繼續(xù)前行。

　　還有一些變化，是財務(wù)報表和券商研報中無法體現(xiàn)的——類似“視覺藝術(shù)”這樣的新增團隊門類、更年輕的中心長和部長們，為企業(yè)帶來的活力變化。

　　2022年3月末，京東方管理干部團隊中，80、90后占比高達(dá)72%，擁有碩士、博士學(xué)歷的管理干部超過35%；技術(shù)研發(fā)團隊中90后員工占比超過60%，技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)崗位中碩士、博士學(xué)歷人員超過2/3。京東方已逐漸建立起一支由年輕化、專業(yè)性強的高學(xué)歷人才作為中堅力量的管理與研發(fā)團隊。

　　【3】

　　在過去的近三十年里，京東方從追趕者開始，完成了向顯示龍頭的躍遷。

　　今天，在京東方的版圖上，16條半導(dǎo)體顯示生產(chǎn)線，和4座智慧工廠一起，實現(xiàn)著每月對1800多類產(chǎn)品的供應(yīng)。


　　智能化和數(shù)字化運營，讓京東方客戶的交付需求，都可以在對業(yè)務(wù)全流程質(zhì)量的管控下進(jìn)行；同時，自主數(shù)據(jù)中臺的建設(shè)，以及上百套信息系統(tǒng)的打通，意味著設(shè)、供、產(chǎn)、銷、人、財領(lǐng)域的業(yè)務(wù)流、信息流、資金流，可以在京東方的體系內(nèi)做到一目了然。

　　這是京東方在過去近三十年里的成就。那么，當(dāng)它向物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型之路開啟后，能否繼續(xù)維持這樣的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，能否獲得良好的轉(zhuǎn)型開端。這不僅是公司內(nèi)部關(guān)注的問題，也是資本市場上的關(guān)注所在。

　　在近幾年里，如何向市場證明技術(shù)的可行性與商業(yè)價值，是大部分物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在發(fā)展過程中必然會遇到的問題。

　　隨著“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略的持續(xù)深耕與賦能，京東方物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新事業(yè)正逐漸成為公司發(fā)展新引擎，2021全年營收同比增長近50%，助力京東方穩(wěn)步邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。

　　京東方憑借物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新實力，不斷拓寬應(yīng)用場景的背后，藏著推動公司保持長期可持續(xù)發(fā)展的動力引擎。

　　在視覺藝術(shù)領(lǐng)域，京東方自主研發(fā)設(shè)計的巨型“雪花”裝置在全球矚目的冰雪賽事上大放異彩；智慧金融解決方案已為全國超過2500家銀行網(wǎng)點提供服務(wù)；智慧園區(qū)解決方案已在北京、天津、重慶等20余個城市落地應(yīng)用，2022年一季度更正式上線京東方自主研發(fā)的智慧園區(qū)物聯(lián)管理平臺，助力打造高端、高效、高質(zhì)的智慧園區(qū)；除此之外，智慧零售解決方案已在全球超過61個國家的3萬余家門店落地。


　　圍繞著這些細(xì)致而微的場景，可以想象的是，基于“屏之物聯(lián)”這個戰(zhàn)略方向，京東方既可以通過給屏集成更多功能、為屏衍生更多形態(tài)，也可以將屏置入更多場景，從而讓屏融入各個細(xì)分市場和應(yīng)用場景，提供服務(wù)，創(chuàng)造價值。

　　這無疑意味著顯示的最高境界——把顯示融入到生活的每一個環(huán)節(jié)。顯示屏從“顯示”到“連接萬物”的功能轉(zhuǎn)變。

　　京東方始于“顯示”，忠于“顯示”，這成就了京東方的過去，改變了京東方的現(xiàn)在；那么，京東方的未來又在哪里？

　　由西陵始，至瞿塘出，歷史的三峽指向大江大河，而商業(yè)的三峽同樣如是，守住公司的基本盤，精心培育涌現(xiàn)增長動力的新業(yè)務(wù)，把握產(chǎn)業(yè)趨勢，開創(chuàng)未來的事業(yè)機會。

　　這是京東方穿越商業(yè)三峽的關(guān)鍵，是中國科技龍頭企業(yè)通往未來的必經(jīng)之路。在未來三十年，實現(xiàn)技術(shù)跨越、產(chǎn)業(yè)跨界、融合賦能，成為具有引領(lǐng)作用的企業(yè)，既是公司為自己設(shè)定的長期戰(zhàn)略目標(biāo)，也是“將挑戰(zhàn)留給自己，把確定性留給市場”的真正長期主義體現(xiàn)。

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