主題：京東方穿越商業三峽

　20世紀90年代，歷史學家唐德剛提出了一個理論：歷史的三峽。

　　三峽之中，西陵險峻、巫峽秀麗、瞿塘雄奇，景致各異。唐德剛用水過三峽的地理特點，作比人類歷史發展。在歷史潮流中，前后兩種社會形態的轉換，期間必有一個轉型期，這個瓶頸般的轉型期，即為歷史的三峽。

　　按照唐教授的理論，一個民族由西陵始，至瞿塘出，一旦走出“歷史三峽”，意味著天光頓開、晴川歷歷的美好時代。但出得了峽，出不了峽，還要看民族有沒有匹配的智慧和機運。

　　歷史的轉型，需要在漫長的時間標尺下展開。而在商業領域里，企業的轉型，卻總是以意想不到的速度上演著。

　　從2003年建設中國首條自主技術的液晶顯示生產線，到2018年LCD產能與出貨量雙雙位列全球第一，京東方實現了從0到1，打破了中國之前的“少屏”困境，走出了屬于自己的世界頂級半導體顯示之路。

　　不過，時代的更迭、產業浪潮的推動、對行業周期性的應對、對自身價值鏈的延伸，既為京東方制造了若干挑戰，也對這家公司提出了新的要求。

　　由此出發，京東方提出了“屏之物聯”的戰略，開啟了由半導體顯示龍頭，向物聯網的全面轉型。

　　高峽側立，潮涌浪奔。京東方能否穿越“壁立千仞”，見證“別開生面、另有洞天”的新明天。這其中的核心問題在于：它如何去選擇自己的新戰場？它需要進行怎樣的資源配置，來奠定自己轉型的基石？在未來的事業機會層面，它又設立了怎樣的目標？

　　【1】

　　京東方的商業基本盤，來自于近二十年的歷史。

　　從2003年打下了北京5代產線建設的第一根樁至今，京東方已經牢牢占據了全球顯示器件的頭把交椅，LCD出貨量占比全球第一，在手機、電腦、平板等各個細分領域也均位列全球第一。

　　時至今日，京東方已經成為中國半導體顯示產業中，營收、利潤、技術、產線數量等各方面的絕對龍頭。實現了對1400多億美元面板市場、400多億美元OLED市場、千億美元智慧端口市場的半導體上下游產業鏈覆蓋。

　　翻開京東方最新的年報，就會發現這是一個營收2193億，凈利潤258.3億的大工業體系。在最新的一季報中，公司實現營業收入504.76億元，實現歸屬于上市公司股東凈利潤43.89億元，盡管在疫情、經濟壓力及行業波動等內外部多重挑戰下，仍然保持了穩健發展。

　　在京東方牽引的制造產業鏈上，其業務體量足以令人驚嘆。但從根本上而言，過去這些年更多依然是一門基于硬件的制造商生意。

　　傳統的顯示器件行業有一個特點：鮮明的周期性。產品價格高漲時，各企業擴張生產線，導致白熱化競爭。價格回落，產能過剩，最后企業利潤大幅回落。呈現出典型的由供需關系導致的周期。

　　在過去的幾年里，京東方依靠后發優勢成本和技術領先，并依靠后發供給側深厚的壁壘，造就確定的利潤護城河。

　　這在一定程度上，幫助京東方規避了周期性的影響。一個典型的例證是：剛剛結束的上一輪行業景氣周期，呈現出明顯的頭部聚攏效應，供應鏈、制造端和消費端的各個環節，都在向龍頭企業靠攏。

　　進一步實現對周期的穿越、乃至熨平周期，消除周期對公司業績與資本市場估值的影響，這顯然是行業龍頭需要面對的課題：能否開辟出新的增長曲線。

　　京東方為人熟知的第一增長曲線，來自于LCD的全球領導地位；而它的第二增長曲線，則源于OLED領域的彎道超車。這種“基本盤+彈性盤”的組合，對于一般意義的企業，已經構成了增長的來源。但對于京東方而言，顯然還有更多的可能。


　　這種基于對穿越行業周期的考量，構成了京東方推動“屏之物聯”戰略的一大因素。

　　端口器件作為物聯網時代的基礎設施，意味著京東方可以從顯示主業出發，將自己的技術積累應用到物聯網體系中，打造多形態產品，增加其附加值，從而獲得更廣泛的市場應用空間。

　　這種領先者基于自己商業形態的考量，構成了京東方推動“屏之物聯”戰略的一大因素。

　　在宏觀的層面上，物聯網的影響，正在各行業加速滲透，在刷新大眾生活體驗的同時，也提高了企業的生產效率，優化社會的治理能力。

　　2020年，疫情的到來加快了物聯網產業化的提速，但從顯示、傳感，到算法、數據，都是只有少數科技企業才具備的能力與資源。想要物聯網成為每個企業、組織和個人都可享用的能力，成為水電煤氣一樣的公共資源，顯然需要電廠、自來水廠這樣的公共基礎設施。

　　這構成了京東方向物聯網轉型的產業背景——發揮底層技術優勢，以顯示技術為基礎，進行應用場景賦能。通過這種方式，全社會因此得以獲得經濟、彈性、普惠的物聯網解決方案。

　　正是基于這種對顯示、對顯示與物聯網融合的認識，京東方為自己選定的主戰場。

　　【2】

　　跳出一塊屏的方寸，踏入更廣袤的物聯網世界，施展“屏”的能力，賦能更多場景，助力各產業提升價值，實現傳統產業升級轉型和數字經濟縱深拓展，這是一場京東方立足于物聯網，鋪陳在各行業的價值共建。


　　與互聯網企業不同，京東方的物聯網轉型，有“屏”的硬件基因，這是京東方進行物聯網轉型的基石。

　　京東方目前液晶顯示屏出貨量位居全球第一，約占全球總出貨量的29%。屏的優勢，讓京東方能以“屏”為依托，為物聯網的萬千應用場景賦能。這是最大的可憑借資源優勢。

　　水過西陵，峽窄灘險，穿越轉型之旅的京東方，同樣需要面對諸多挑戰。

　　傳統的面板領域是大工業體系，產品標準化生產，單一客戶交易量巨大，熟稔于流程把控的京東方，可以做到游刃有余。而物聯網顯示市場，則帶有定制化、碎片化、動態化的特點。不但變化快，而且單筆訂單的金額較小。

　　對于京東方而言，這種變化意味著它需要為之付出準備——不僅有資源的投入，也有相應的組織架構和運營機制的新團隊改革。

　　這種準備的伏筆，早在2018年即已埋下。

　　在2018年，京東方將端口器件、智慧物聯、智慧醫工三大事業板塊細分成7個事業群；在2020年，京東方確定了以半導體顯示事業為核心，MLED、傳感器及解決方案、智慧系統創新、智慧醫工事業融合發展的“1+4+N”航母事業群，建立起“三橫三縱”組織運營體系，以及橫向拉通的前中后業務平臺。

　　這種組織架構的調整，意味著明確的指向——京東方希望在物聯網市場內，實現更大的事業可能性。

　　但面向物聯網的轉型，需要多學科的專業能力配備。從物聯網架構、平臺、到芯片、傳感器等技術的研究和開發，以及物聯網工程的設計、測試、維護、管理和服務，都需要專業的工程技術人員。

　　這意味著在顆粒度更細的層面上，京東方顯然需要在團隊儲備上做出更細致的安排。2022年4月底，公司進行新一輪董事會換屆，一批富有才干和創新精神的團隊將帶領公司向著“屏之物聯”的戰略目標繼續前行。

　　還有一些變化，是財務報表和券商研報中無法體現的——類似“視覺藝術”這樣的新增團隊門類、更年輕的中心長和部長們，為企業帶來的活力變化。

　　2022年3月末，京東方管理干部團隊中，80、90后占比高達72%，擁有碩士、博士學歷的管理干部超過35%；技術研發團隊中90后員工占比超過60%，技術研發和產品開發崗位中碩士、博士學歷人員超過2/3。京東方已逐漸建立起一支由年輕化、專業性強的高學歷人才作為中堅力量的管理與研發團隊。

　　【3】

　　在過去的近三十年里，京東方從追趕者開始，完成了向顯示龍頭的躍遷。

　　今天，在京東方的版圖上，16條半導體顯示生產線，和4座智慧工廠一起，實現著每月對1800多類產品的供應。


　　智能化和數字化運營，讓京東方客戶的交付需求，都可以在對業務全流程質量的管控下進行；同時，自主數據中臺的建設，以及上百套信息系統的打通，意味著設、供、產、銷、人、財領域的業務流、信息流、資金流，可以在京東方的體系內做到一目了然。

　　這是京東方在過去近三十年里的成就。那么，當它向物聯網轉型之路開啟后，能否繼續維持這樣的業務基礎，能否獲得良好的轉型開端。這不僅是公司內部關注的問題，也是資本市場上的關注所在。

　　在近幾年里，如何向市場證明技術的可行性與商業價值，是大部分物聯網企業在發展過程中必然會遇到的問題。

　　隨著“屏之物聯”戰略的持續深耕與賦能，京東方物聯網創新事業正逐漸成為公司發展新引擎，2021全年營收同比增長近50%，助力京東方穩步邁向高質量發展新階段。

　　京東方憑借物聯網創新實力，不斷拓寬應用場景的背后，藏著推動公司保持長期可持續發展的動力引擎。

　　在視覺藝術領域，京東方自主研發設計的巨型“雪花”裝置在全球矚目的冰雪賽事上大放異彩；智慧金融解決方案已為全國超過2500家銀行網點提供服務；智慧園區解決方案已在北京、天津、重慶等20余個城市落地應用，2022年一季度更正式上線京東方自主研發的智慧園區物聯管理平臺，助力打造高端、高效、高質的智慧園區；除此之外，智慧零售解決方案已在全球超過61個國家的3萬余家門店落地。


　　圍繞著這些細致而微的場景，可以想象的是，基于“屏之物聯”這個戰略方向，京東方既可以通過給屏集成更多功能、為屏衍生更多形態，也可以將屏置入更多場景，從而讓屏融入各個細分市場和應用場景，提供服務，創造價值。

　　這無疑意味著顯示的最高境界——把顯示融入到生活的每一個環節。顯示屏從“顯示”到“連接萬物”的功能轉變。

　　京東方始于“顯示”，忠于“顯示”，這成就了京東方的過去，改變了京東方的現在；那么，京東方的未來又在哪里？

　　由西陵始，至瞿塘出，歷史的三峽指向大江大河，而商業的三峽同樣如是，守住公司的基本盤，精心培育涌現增長動力的新業務，把握產業趨勢，開創未來的事業機會。

　　這是京東方穿越商業三峽的關鍵，是中國科技龍頭企業通往未來的必經之路。在未來三十年，實現技術跨越、產業跨界、融合賦能，成為具有引領作用的企業，既是公司為自己設定的長期戰略目標，也是“將挑戰留給自己，把確定性留給市場”的真正長期主義體現。

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