主題：倒欠券商1000多萬！69歲老人加杠桿爆倉！中信建投緊急回應

近日，中國裁判文書網披露的一則判決書，引發市場熱議。



廣州一69歲獨居老人加杠桿炒股，中信建投證券授信6600萬元的兩融額度，在股票跌破平倉線后，老人沒有在約定時間內追加擔保物或償還債務，最終賬戶被強平，還要清償中信建投證券逾1000萬元的債務。



記者梳理發現，圍繞欠款追繳問題，雙方已打了多次官司。2019年5月，北京仲裁委員會一審裁決，老人需向中信建投償還融資本金1026.4萬元和逾期利息35萬元。隨后，中信建投申請強制執行，但雙方陷入拉鋸戰。2021年12月，廣東省廣州市中級人民法院判決維持原判。



中信建投證券昨晚也就此發布澄清聲明，2017年3月與該客戶開展的融資融券業務，公司嚴格按照融資融券業務相關監管規則進行了盡職調查，該客戶交易經驗、交易資產、誠信狀況、風險評估結果等均符合融資融券準入條件。

記者在中國裁判文書網上搜索發現，該老人與中信建投之間的糾紛案已長達兩年多的時間。



判決書顯示，上述老人名叫蘇某甫，1953年生，獨居，膝下無子，每月退休金為10010元。2017年3月15日，她與中信建投簽署《融資融券業務合同書》，后者為她提供了6600萬元的總授信額度。



雙方協議規定，當蘇某甫的維持擔保比例低于追保線（130%）并在最低線（110%）以上時，中信建投信用賬戶進入追保狀態，中信建投將于次一交易日上午9:00之前通過電子郵件或手機短信或電話等方式向甲方發出追加擔保物通知，蘇某甫應在T+1日之內追加擔保物，否則，中信建投有權于T+2日啟動強制平倉程序。蘇某甫信用賬戶在任一交易日實時計算或日終清算后計算的維持擔保比例低于最低線（110%）的，中信建投有權立即啟動強制平倉程序。



上述協議簽署后，蘇某甫通過融資融券對沖交易融入資金。根據中信建投提交的《中信建投證券股份有限公司中信建投融資融券交易節點信用賬戶對帳單》記載，蘇某甫的融資授信額度、融券授信額度、總授信額度均為66000000元。



資料顯示，2017年3月28日至2017年3月31日期間發生多筆融資負債，合同到期日為2018年3月28日至2018年3月31日；截至2018年2月1日，維持擔保比例為1.28，負債總額、融資負債總額均為33355176.80元。



2018年2月2日，由于蘇某甫的信用賬戶維持擔保比例低于130%（追保線），中信建投通知蘇某甫于2018年2月5日前轉入擔保物或償還融資融券負債。



不過，蘇某甫未能追加擔保物或償還債務，其信用賬戶的維持擔保比例跌破最低線。隨后，中信建投于2018年2月5日開始對蘇某甫信用賬戶內股票進行強制平倉，完成強制平倉后，蘇某甫部分融資融券債務尚未清償。中信建投因此向北京仲裁委員會申請仲裁。



北京仲裁委員會于2019年5月31日作出（2019）京仲裁字第1118號裁決書，裁決蘇某甫向中信建投償還融資本金10264406.75元和逾期利息349890.25元、罰息、仲裁費。



曾涉嫌轉移房產

老人稱生活不能自理



從中國裁判文書網公布的判決書來看，雙方就老人名下的一處房產也存在爭議。



蘇某甫上訴稱，生活無法自理，需要長期住院治療及康復，而且沒有子女，常年獨居在案涉房產，由唯一的親屬蘇某麗幫忙照顧。蘇某甫考慮到自身狀況，賣房養老，在保留居住權的前提下出售案涉房產，換取款項用于支付醫療費用及維持晚年生活。



根據判決書，蘇某甫在廣州市越秀區擁有一套面積為55.6平米的房產。在爆倉之后，蘇某甫將該房產以總價141.4萬元轉讓給其妹妹蘇某麗，單價為25412.68元/㎡，并在2018年2月7日完成過戶。2月15日，蘇某麗支付了首期房款60萬元，剩余房款81.4萬元采用不計息按月分期方式付款，共163期，每期5000元。



中信建投提出，根據安居客網頁上2018至2021年與案涉房產同小區的價格走勢圖，顯示2018年6月至2021年3月期間黃**路95號大院的均價在50000元/㎡以上，證明案涉房產2018年二手價格每平方米至少5萬元，蘇某甫轉讓案涉房產的價格屬于明顯不合理的低價。



北京仲裁委員會于2019年5月31日作出的裁決只是確認蘇某甫應向中信建投償還的本息，該裁決與中信建投、蘇某甫之間自2017年3月28日起成立債權債務關系的事實并不矛盾。



最終，法院駁回復議申請人蘇某甫的復議申請，維持原判，撤銷了房屋買賣協議，恢復登記在蘇某甫名下，其名下財產繼續被凍結。



網友熱議：

6600萬元的授信是否合規？

老人是否出借賬戶？



該事件曝光后，眾多網友炸開了鍋。



部分網友在懷疑老人是否為本人操作賬戶的同時，也對6600萬元的授信是否合規提出質疑。



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根據《證券公司融資融券業務管理辦法》，個人開立融資融券賬戶，必須滿足證券交易時間滿半年、申請日前20個交易日日均證券類資產不得低于50萬元、無重大違約記錄等條件，且具備相應的風險承受能力。



某券商從業人員告訴記者，“一般來說，兩融授信基于客戶的風險承受能力和客戶資產來評定，如果客戶股票賬戶資產足夠，授信6000多萬也有可能，授信的比例一般是1：1，最高可以達到1：1.2。”



而從年齡來看，中信建投證券開通兩融賬戶的年齡限制是18歲至70歲之間，其在線投顧人員表示，兩融客戶年齡接近70歲才會審慎評估，并提交資料給總部審核。



中信建投證券昨晚也回應稱，公司于2017年3月與上述媒體報道提及的蘇某甫開展融資融券業務，公司嚴格按照融資融券業務相關監管規則對其進行了盡職調查，該客戶交易經驗、交易資產、誠信狀況、風險評估結果等均符合融資融券準入條件。



融資融券是一把“雙刃劍”

強化兩融交易動態管控



據悉，中信建投近期也因兩融問題收到責令整改的監管措施。



2021年11月，中國證監會網站公布了一則上海監管局對中信建投證券一營業部采取責令改正監管措施的決定。該營業部“在開展融資融券業務過程中存在為客戶兩融繞標等不正當的交易活動提供便利的情形”。



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中國證監會官網



具體內容，一是未能審慎履職，全面了解投資者情況；二是在開展融資融券業務過程中存在為客戶兩融繞標等不正當的交易活動提供便利的情形；三是營業部存在未嚴格執行公司制度、經紀人管理不到位、從事期貨中間介紹業務的員工不具備期貨從業資格、綜合管理不足等問題，反映出營業部內部控制不完善。



除中信建投外，近年來，隨著證券市場活躍度不斷提高，多家券商曾因融資融券而引發經濟糾紛，案件理由大多是股民無法償還融資炒股后的巨大虧損。



日前，中國證券業協會融資融券業務委員會向行業內部下發《融資融券風險管理及信用減值計量建議》。



中證協認為，融資融券業務天然具有交易和杠桿雙重屬性，管理思路需兼顧市場風險和信用風險，一方面需要強化交易的動態管控，細化持倉集中度及波動率監測；另一方面需不斷完善客戶征信授信、維持擔保品結構合理，切實防范違約風險尤其是大額損失發生。



監管方也曾多次提醒，融資融券是一把“雙刃劍”。既可以放大杠桿，可以提升資金利用效率，放大盈利，實現小錢辦大事的效果；但也會放大交易虧損，導致血本無歸。投資者必須充分了解融資融券知識、風險，理性投資。



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