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主題:三大運營商齊聚A股!
中國移動(600941)1月5日在上海證券交易所上市,三大運營商全部落地A股。與此同時,1月4日晚,中國移動公告擬回購回購不超過20.48億股港股股份予以注銷。
據(jù)招股說明書,中國移動募集資金總額將近560億元,超過中國電信的479.04億元的融資規(guī)模,成為自2010年6月農業(yè)銀行IPO后A股最大的新股融資規(guī)模。
上市前夕啟動20億股回購
作為全球網(wǎng)絡和客戶規(guī)模最大的世界級電信運營商,中國移動去年12月23日晚披露IPO初步配售包括19家戰(zhàn)略投資者名單和獲配股數(shù)明細,國調基金二期、社保基金、大基金二期、正大投資和文萊投資局等在列,本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為4.22億股,約占綠鞋全額行使后本次發(fā)行總量的43.39%,合計認購金額高達243億元。
另外,此次公開發(fā)行新股8.56億股,并授予聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行股份數(shù)量15%超額配售選擇權(或稱“綠鞋”)。若綠鞋全額行使,則發(fā)行總股數(shù)將擴大至9.73億股,超額配售的股票全部面向網(wǎng)上投資者配售。
中國移動本次IPO發(fā)行價格57.58元,募集資金總額將近560億元,募資用途將圍繞“新基建、新要素、新動能”,推動CHBN全向發(fā)力,推進數(shù)智化轉型,構建新型數(shù)智生態(tài),用于5G精品網(wǎng)絡建設、云資源新型基礎設施建設、千兆智家建設、智慧中臺建設、新一代信息技術研發(fā)及數(shù)智生態(tài)建設等5個項目。
去年以來不少新股破發(fā),有投資者打起“退堂鼓”。中國移動披露的發(fā)行結果顯示,公司遭網(wǎng)上投資者棄購金額為7.43億元。除了遭網(wǎng)上投資者棄購之外,中國移動還遭網(wǎng)下投資者棄購金額1270.49萬元,合計棄購金額7.56億元。
就在上市前夕,中國移動1月4日公告,公司擬回購不超過20.48億股港股股份,相當于不超過2021年股東周年大會當日公司已發(fā)行港股股份總數(shù)的10%。根據(jù)香港《公司條例》,公司回購的港股股份將視為在回購時被注銷。
中國移動表示,回購將有利于公司及股東的情況下進行,根據(jù)市場情況及資金安排而定。回購時間方面,中國移動將在人民幣股份發(fā)行超額配售選擇權行使期于2022年2月7日屆滿后,依據(jù)回購授權在港交所場內回購港股股份。
市場人士看來,選擇上市前夕回購股份并注銷,顯然對即將回A上市的中國移動股價起到穩(wěn)定作用。按照1月4日中國移動港股收盤價48港元計算,上述回購將耗資983億港元。
機構認為首日破發(fā)風險小
隨著資本市場全面深化改革的不斷推進,自IPO詢價新規(guī)發(fā)布后,A股打新不再“穩(wěn)賺不賠”,中國移動回A后的股價走勢備受市場關注。
去年回A的中國電信的股價走勢有參考意義。去年8月20日上市的中國電信,以4.53元的價格發(fā)行新股105.75億股,募集資金凈額為537.27億元。上市首日,中國電信取得了34.88%的漲幅。在這當中,綠鞋機制也起到了護盤的作用。綠鞋機制到期后,中國電信控股股東電信集團更是推出了40億元的增持計劃,極力護盤。
與中國電信相同,中國移動也引入了綠鞋機制保駕護航。另外,中國移動A股即將上市交易,其港股1月4日上漲1.91%,收盤報48港元,換算為人民幣39.27元。若以中國移動57.58元發(fā)行價計算,其AH溢價率為46.63%,不足中國電信AH溢價率的一半,截至1月4日,中國電信AH股溢價率為104.33%。
申萬宏源認為,中國移動上市破發(fā)風險小于中國電信。在“綠鞋”護航下中國電信上市首月未破發(fā),但綠鞋機制到期后次日盤中首次破發(fā),其后股價持續(xù)低位震蕩。考慮到中國移動按申報稿募資凈額計的預期發(fā)行PE約為12倍,較中國電信首發(fā)PE低40%,且中國移動位居三大運營商首位,預計其上市后破發(fā)風險小于中國電信。
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