主題：利亞德獲47家機構調研

　利亞德（300296）12月7日發布投資者關系活動記錄表，公司于2021年12月7日接受47家機構單位調研，機構類型為保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。

　　投資者關系活動主要內容介紹：

　　一、戰略執行情況總結2019-2021年公司的戰略是“深耕顯示，穩健發展”，今年是最后一年，我對這個戰略的執行情況做一個總結。

　　先說深耕顯示戰略指標，從目前來看，雖然過去這兩年遇到了一些疫情的影響，但是顯示的營收占比明顯得到提升，從原來的50%目前基本穩定在75%以上，每年新簽訂單75%以上也都是顯示業務所帶來的，且訂單的可預見性也提高了。除此之外，從技術的角度也可以看出一些明顯的跡象。

　　Micro LED2019年走出實驗室，2020年我們跟臺灣晶電進行合資成立了利晶微電子，進行Micro LED的量產生產，目前整個運作都跟我們最初簽訂的合資協議所規劃的進度相符的。

　　然后從穩健發展這個指標的角度，現金流是體現最明顯的，因為利亞德原來對現金流的關注度相對來說沒那么高，基本每年現金流都為正但不會太多，但這兩年我們通過戰略的調整和業務規模的調整，可以看到現金流每年都在提升，像在去年疫情的情況下，我們現金流也實現了11億這個水平。

　　二、今年以來公司所面臨的變化1、從下游需求上來看，從去年末開始行業進入高速增長階段，在這個過程中利亞德也保持了大比例的增速。

　　2、上游原材料階段性缺貨帶來的大幅漲價潮。利亞德憑借多年以來行業龍頭地位的優勢，以及與上游供應商長期合作關系的積累，跟上游廠家簽訂了保量的供貨協議，保證了公司的接單供貨能力。面對漲價，同行各家采取了不同的做法，從而也會帶來后續不同的影響。

　　3、產能大幅提升。今年公司對三個生產基地進行了擴產：一個是位于深圳的南方產業園，將之前包括深圳利亞德在內的幾個生產基地整體搬遷到一個產業園進行集中的生產和管理，以提升效率，降低成本，目前南方產業園已于12月1日正式遷入；第二個是新增了湖南長沙工廠，從3月決策到7月底投產，產能已達到6000KK/月；第三個是利晶，今年7月開始達到800KK/月產能，原計劃明年翻倍，現已將擴產計劃提上日程。

　　4、原來小間距主要應用在高端市場，以定制型產品為主，那時候產能、效率或者對生產環節的要求并不是核心所在，今年隨著市場的變化和對未來需求的一些判斷，我們將產能產量及產能利用率等指標作為重要的經營指標。我相信未來隨著小間距電視在海外需求量的提升帶來新一輪的爆發，那么對于國內高端制造的要求也會越來越高。

　　三、公司在市場方面的布局1、下沉市場的推廣。公司之前用利亞德品牌經營高中端市場，隨著小間距電視性價比的提升，2021年正式進入到下沉市場。下沉市場的客戶定位與高中端市場有區別，為什么說生產的高端制造環節已經成為LED顯示行業的核心競爭力之一，其中一個原因就是因為下沉市場對于產品的成本和價格的要求比較高，所以我們從生產配置、產品定價、形態設計、品牌等各個環節都做了相應的規劃來適應這一市場的需求。湖南長沙工廠基本的定位主要是渠道產品的生產，同時我們用“金立翔”品牌來做下沉市場品牌的發布，今年我們在渠道商的挖掘、團隊的組建等方面也做了大量的工作，事實上，自下沉市場啟動以來，進展也非常順利，取得了不俗的成績。明年，我們會繼續把下沉市場作為渠道市場的發展重點。加強在不同市場維度的推廣方式。

　　2、高端市場今年也有大幅增長。今年以來政府客戶對于大數據的可視化的需求在不斷提升，投入也在增加；從企業端，尤其是大型企業，由于疫情的原因，像現在現場會議或日常經營管理很多都轉為線上，音視頻會議已成為新常態，也帶動了企業對高清大屏幕顯示產品的需求。

　　3、海外市場。上半年海外受疫情影響很嚴重。截至半年度海外還是虧損，但隨著疫情5月份開始穩定，營收逐步恢復且穩定向上，基本接近2020年同期水平。利亞德以前海外的策略是依托平達的渠道來進行市場拓展，從2015年年底到2021年海外都是以平達為中心展開。平達的渠道優勢是歐美市場占比高，基本達到90%以上，而我們海外主要訂單就是來自歐美。2019年下半年海外其實已經呈現出小間距訂單急速上升這樣的情況（同比增速60%以上），疫情中斷了這個過程，但小間距替代原因產品的趨勢是不會變的，我們判斷明年當疫情穩定后，整個全球范圍內對小間距的需求肯定會陸續恢復到它原有的增速上。所以我們現在也在重新規劃海外市場，歐美市場我們會繼續依托美國平達來拓展，其他地區如亞非拉等也會作為我們明年開拓的重要市場。

　　四、未來規劃和定位未來，公司將定位在以科技和產品為帶動的高端制造型公司。

　　1、以技術為帶動的科技型公司。公司Micro LED技術在全球領先，之后將會繼續圍繞相關產業鏈進行整合，通過投資、合資等多種方式開展合作。

　　2、市場+產品相結合的產品型公司。目前，公司對于不同市場的劃分已經比較明確，未來，根據不同市場的特點，公司將開發更具針對性的標準化的產品去響應客戶的需求。

　　3、LED行業已經進入到標準產品大規模需求的階段，高端制造已經成為企業的核心競爭力之一。所以未來幾年，我們會在這方面下更大力氣來使我們的生產基地更優化。

　　投資者提問

　　問：上游漲價，目前來看近況如何，未來會有什么影響？

　　答：上半年原材料包括驅動IC、PCB，燈珠都有不同程度漲價，尤其是驅動IC，當時大家很恐慌，因為下游需求很好，如果原材料缺貨會影響供應，這時候對企業的綜合實力是較大的考驗，也使得行業集中度提升的進程加快。目前從驅動IC的供應量上來看是不缺貨了，成本較之前也已大幅回落，但過程中不同公司采取了不同的應對策略，優劣勢也將會體現出來?？傮w來說，我覺得龍頭企業相應地穩固性會更強一些。

　　問：公司Micro LED的生產模式是怎樣的？

　　答：簡單來說是由臺灣晶電提供Micro LED芯片，然后由我們跟晶電合資的公司利晶將芯片做成Micro LED模組，然后由利亞德做成屏幕并進行銷售;

　　利亞德光電股份（600184）有限公司的主營業務為LED顯示技術開發及LED顯示產品的生產及服務。公司主要產品有智能顯示、夜游經濟、文旅新業態、VR體驗。公司于2012年推出的LED小間距產品為公司首創的原發技術，目前仍處于全球領先地位。2016年-2018年連續三年蟬聯全球LED顯示市占率第一，小間距市占率第一，戶內LED市占率第一。在VR領域，公司擁有全球領先的光學動作捕捉技術。2019年公司獲得了“第十二屆中國電影（600977）電視技術學會科技進步”一等獎、“2018-2019年度全國企業文化優秀成果”一等獎、2019(第33屆)電子信息百強企業、2019北京安防行業優秀應用品牌、國家廣播影視科技創新獎等多項榮譽獎項。

　　調研參與機構詳情如下：

參與單位名稱 參與單位類別 參與人員姓名
萬家基金管理有限公司 基金公司 周實
中信建投基金管理有限公司 基金公司 劉光宗
農銀匯理基金管理有限公司 基金公司 王茹鳴
北信瑞豐基金管理有限公司 基金公司 石礎
華夏基金管理有限公司 基金公司 吳凡
匯豐晉信基金管理有限公司 基金公司 陸迪
睿遠基金管理有限公司 基金公司 孫瑤月
銀華基金管理股份有限公司 基金公司 劉宇塵
長信基金管理有限責任公司 基金公司 孫玥
長城基金管理有限公司 基金公司 黃奕豪
萬聯證券資產管理部 證券公司 匡榮彪
東海證券自營部 證券公司 易尚
中信證券股份有限公司 證券公司 王亞男
國信證券股份有限公司 證券公司 朱張元
國融證券股份有限公司自營部 證券公司 王林
安信證券資產管理部 證券公司 胡紅偉
方正證券股份有限公司資產管理分公司 證券公司 曹特
英大證券有限責任公司 證券公司 王成
西南證券投資部自營 證券公司 韋詩杰
上海灃楊資產管理公司 陽光私募機構 吳亮
上海泊通投資管理有限公司 陽光私募機構 盧洋、莊臣、朱立
上海理凡投資管理有限公司 陽光私募機構 崔坤
北京志開投資管理有限公司 陽光私募機構 張文博
深圳豐嶺資本管理有限公司 陽光私募機構 李濤
西藏合眾易晟投資管理有限責任公司 陽光私募機構 張友彬
中國人保資產管理有限公司 保險公司 馮駿
中銀三星人壽保險有限公司 保險公司 林相潔
前海人壽保險股份有限公司 保險公司 許曦文
大家資產管理有限責任公司 保險公司 張萌
泰康養老保險股份有限公司 保險公司 楊韻
百年保險資產管理有限責任公司 保險公司 李振亞
上海七曜投資管理合伙企業 其他 杜彤
上海星壤資產管理中心(有限合伙) 其他 趙朝俠
東證融匯資產管理有限公司 其他 王笑宇
中信證券資產管理部 其他 林峰
中睿合銀投資管理有限公司 其他 張宇航
久期投資有限公司 -- 劉喜、魏企彬
信達證券資產管理部 其他 尤超
廈門融開資產管理有限公司 其他 郝弈杰
天榕(青島)基金管理有限公司 其他 劉佳
廣州市航長投資管理有限公司 其他 麥浩明
杭州蕭山澤泉投資管理有限公司 其他 田野
浙江翊晟資產管理有限公司 其他 周宇益
深圳旦恩先鋒投資管理有限公司 其他 王冠華
瑞民投資管理有限公司 其他 黃鵬
石智(泉州)基金管理有限公司 其他 劉榮莉
蘇州龍遠投資管理有限公司 其他 李聲農

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