主題：利亞德獲47家機(jī)構(gòu)調(diào)研

　利亞德（300296）12月7日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2021年12月7日接受47家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。

　　投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

　　一、戰(zhàn)略執(zhí)行情況總結(jié)2019-2021年公司的戰(zhàn)略是“深耕顯示，穩(wěn)健發(fā)展”，今年是最后一年，我對(duì)這個(gè)戰(zhàn)略的執(zhí)行情況做一個(gè)總結(jié)。

　　先說(shuō)深耕顯示戰(zhàn)略指標(biāo)，從目前來(lái)看，雖然過(guò)去這兩年遇到了一些疫情的影響，但是顯示的營(yíng)收占比明顯得到提升，從原來(lái)的50%目前基本穩(wěn)定在75%以上，每年新簽訂單75%以上也都是顯示業(yè)務(wù)所帶來(lái)的，且訂單的可預(yù)見(jiàn)性也提高了。除此之外，從技術(shù)的角度也可以看出一些明顯的跡象。

　　Micro LED2019年走出實(shí)驗(yàn)室，2020年我們跟臺(tái)灣晶電進(jìn)行合資成立了利晶微電子，進(jìn)行Micro LED的量產(chǎn)生產(chǎn)，目前整個(gè)運(yùn)作都跟我們最初簽訂的合資協(xié)議所規(guī)劃的進(jìn)度相符的。

　　然后從穩(wěn)健發(fā)展這個(gè)指標(biāo)的角度，現(xiàn)金流是體現(xiàn)最明顯的，因?yàn)槔麃喌略瓉?lái)對(duì)現(xiàn)金流的關(guān)注度相對(duì)來(lái)說(shuō)沒(méi)那么高，基本每年現(xiàn)金流都為正但不會(huì)太多，但這兩年我們通過(guò)戰(zhàn)略的調(diào)整和業(yè)務(wù)規(guī)模的調(diào)整，可以看到現(xiàn)金流每年都在提升，像在去年疫情的情況下，我們現(xiàn)金流也實(shí)現(xiàn)了11億這個(gè)水平。

　　二、今年以來(lái)公司所面臨的變化1、從下游需求上來(lái)看，從去年末開(kāi)始行業(yè)進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段，在這個(gè)過(guò)程中利亞德也保持了大比例的增速。

　　2、上游原材料階段性缺貨帶來(lái)的大幅漲價(jià)潮。利亞德憑借多年以來(lái)行業(yè)龍頭地位的優(yōu)勢(shì)，以及與上游供應(yīng)商長(zhǎng)期合作關(guān)系的積累，跟上游廠家簽訂了保量的供貨協(xié)議，保證了公司的接單供貨能力。面對(duì)漲價(jià)，同行各家采取了不同的做法，從而也會(huì)帶來(lái)后續(xù)不同的影響。

　　3、產(chǎn)能大幅提升。今年公司對(duì)三個(gè)生產(chǎn)基地進(jìn)行了擴(kuò)產(chǎn)：一個(gè)是位于深圳的南方產(chǎn)業(yè)園，將之前包括深圳利亞德在內(nèi)的幾個(gè)生產(chǎn)基地整體搬遷到一個(gè)產(chǎn)業(yè)園進(jìn)行集中的生產(chǎn)和管理，以提升效率，降低成本，目前南方產(chǎn)業(yè)園已于12月1日正式遷入；第二個(gè)是新增了湖南長(zhǎng)沙工廠，從3月決策到7月底投產(chǎn)，產(chǎn)能已達(dá)到6000KK/月；第三個(gè)是利晶，今年7月開(kāi)始達(dá)到800KK/月產(chǎn)能，原計(jì)劃明年翻倍，現(xiàn)已將擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃提上日程。

　　4、原來(lái)小間距主要應(yīng)用在高端市場(chǎng)，以定制型產(chǎn)品為主，那時(shí)候產(chǎn)能、效率或者對(duì)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的要求并不是核心所在，今年隨著市場(chǎng)的變化和對(duì)未來(lái)需求的一些判斷，我們將產(chǎn)能產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率等指標(biāo)作為重要的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。我相信未來(lái)隨著小間距電視在海外需求量的提升帶來(lái)新一輪的爆發(fā)，那么對(duì)于國(guó)內(nèi)高端制造的要求也會(huì)越來(lái)越高。

　　三、公司在市場(chǎng)方面的布局1、下沉市場(chǎng)的推廣。公司之前用利亞德品牌經(jīng)營(yíng)高中端市場(chǎng)，隨著小間距電視性價(jià)比的提升，2021年正式進(jìn)入到下沉市場(chǎng)。下沉市場(chǎng)的客戶定位與高中端市場(chǎng)有區(qū)別，為什么說(shuō)生產(chǎn)的高端制造環(huán)節(jié)已經(jīng)成為L(zhǎng)ED顯示行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，其中一個(gè)原因就是因?yàn)橄鲁潦袌?chǎng)對(duì)于產(chǎn)品的成本和價(jià)格的要求比較高，所以我們從生產(chǎn)配置、產(chǎn)品定價(jià)、形態(tài)設(shè)計(jì)、品牌等各個(gè)環(huán)節(jié)都做了相應(yīng)的規(guī)劃來(lái)適應(yīng)這一市場(chǎng)的需求。湖南長(zhǎng)沙工廠基本的定位主要是渠道產(chǎn)品的生產(chǎn)，同時(shí)我們用“金立翔”品牌來(lái)做下沉市場(chǎng)品牌的發(fā)布，今年我們?cè)谇郎痰耐诰颉F(tuán)隊(duì)的組建等方面也做了大量的工作，事實(shí)上，自下沉市場(chǎng)啟動(dòng)以來(lái)，進(jìn)展也非常順利，取得了不俗的成績(jī)。明年，我們會(huì)繼續(xù)把下沉市場(chǎng)作為渠道市場(chǎng)的發(fā)展重點(diǎn)。加強(qiáng)在不同市場(chǎng)維度的推廣方式。

　　2、高端市場(chǎng)今年也有大幅增長(zhǎng)。今年以來(lái)政府客戶對(duì)于大數(shù)據(jù)的可視化的需求在不斷提升，投入也在增加；從企業(yè)端，尤其是大型企業(yè)，由于疫情的原因，像現(xiàn)在現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議或日常經(jīng)營(yíng)管理很多都轉(zhuǎn)為線上，音視頻會(huì)議已成為新常態(tài)，也帶動(dòng)了企業(yè)對(duì)高清大屏幕顯示產(chǎn)品的需求。

　　3、海外市場(chǎng)。上半年海外受疫情影響很嚴(yán)重。截至半年度海外還是虧損，但隨著疫情5月份開(kāi)始穩(wěn)定，營(yíng)收逐步恢復(fù)且穩(wěn)定向上，基本接近2020年同期水平。利亞德以前海外的策略是依托平達(dá)的渠道來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)拓展，從2015年年底到2021年海外都是以平達(dá)為中心展開(kāi)。平達(dá)的渠道優(yōu)勢(shì)是歐美市場(chǎng)占比高，基本達(dá)到90%以上，而我們海外主要訂單就是來(lái)自歐美。2019年下半年海外其實(shí)已經(jīng)呈現(xiàn)出小間距訂單急速上升這樣的情況（同比增速60%以上），疫情中斷了這個(gè)過(guò)程，但小間距替代原因產(chǎn)品的趨勢(shì)是不會(huì)變的，我們判斷明年當(dāng)疫情穩(wěn)定后，整個(gè)全球范圍內(nèi)對(duì)小間距的需求肯定會(huì)陸續(xù)恢復(fù)到它原有的增速上。所以我們現(xiàn)在也在重新規(guī)劃海外市場(chǎng)，歐美市場(chǎng)我們會(huì)繼續(xù)依托美國(guó)平達(dá)來(lái)拓展，其他地區(qū)如亞非拉等也會(huì)作為我們明年開(kāi)拓的重要市場(chǎng)。

　　四、未來(lái)規(guī)劃和定位未來(lái)，公司將定位在以科技和產(chǎn)品為帶動(dòng)的高端制造型公司。

　　1、以技術(shù)為帶動(dòng)的科技型公司。公司Micro LED技術(shù)在全球領(lǐng)先，之后將會(huì)繼續(xù)圍繞相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行整合，通過(guò)投資、合資等多種方式開(kāi)展合作。

　　2、市場(chǎng)+產(chǎn)品相結(jié)合的產(chǎn)品型公司。目前，公司對(duì)于不同市場(chǎng)的劃分已經(jīng)比較明確，未來(lái)，根據(jù)不同市場(chǎng)的特點(diǎn)，公司將開(kāi)發(fā)更具針對(duì)性的標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品去響應(yīng)客戶的需求。

　　3、LED行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品大規(guī)模需求的階段，高端制造已經(jīng)成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。所以未來(lái)幾年，我們會(huì)在這方面下更大力氣來(lái)使我們的生產(chǎn)基地更優(yōu)化。

　　投資者提問(wèn)

　　問(wèn)：上游漲價(jià)，目前來(lái)看近況如何，未來(lái)會(huì)有什么影響？

　　答：上半年原材料包括驅(qū)動(dòng)IC、PCB，燈珠都有不同程度漲價(jià)，尤其是驅(qū)動(dòng)IC，當(dāng)時(shí)大家很恐慌，因?yàn)橄掠涡枨蠛芎茫绻牧先必洉?huì)影響供應(yīng)，這時(shí)候?qū)ζ髽I(yè)的綜合實(shí)力是較大的考驗(yàn)，也使得行業(yè)集中度提升的進(jìn)程加快。目前從驅(qū)動(dòng)IC的供應(yīng)量上來(lái)看是不缺貨了，成本較之前也已大幅回落，但過(guò)程中不同公司采取了不同的應(yīng)對(duì)策略，優(yōu)劣勢(shì)也將會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。總體來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得龍頭企業(yè)相應(yīng)地穩(wěn)固性會(huì)更強(qiáng)一些。

　　問(wèn)：公司Micro LED的生產(chǎn)模式是怎樣的？

　　答：簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是由臺(tái)灣晶電提供Micro LED芯片，然后由我們跟晶電合資的公司利晶將芯片做成Micro LED模組，然后由利亞德做成屏幕并進(jìn)行銷售;

　　利亞德光電股份（600184）有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為L(zhǎng)ED顯示技術(shù)開(kāi)發(fā)及LED顯示產(chǎn)品的生產(chǎn)及服務(wù)。公司主要產(chǎn)品有智能顯示、夜游經(jīng)濟(jì)、文旅新業(yè)態(tài)、VR體驗(yàn)。公司于2012年推出的LED小間距產(chǎn)品為公司首創(chuàng)的原發(fā)技術(shù)，目前仍處于全球領(lǐng)先地位。2016年-2018年連續(xù)三年蟬聯(lián)全球LED顯示市占率第一，小間距市占率第一，戶內(nèi)LED市占率第一。在VR領(lǐng)域，公司擁有全球領(lǐng)先的光學(xué)動(dòng)作捕捉技術(shù)。2019年公司獲得了“第十二屆中國(guó)電影（600977）電視技術(shù)學(xué)會(huì)科技進(jìn)步”一等獎(jiǎng)、“2018-2019年度全國(guó)企業(yè)文化優(yōu)秀成果”一等獎(jiǎng)、2019(第33屆)電子信息百?gòu)?qiáng)企業(yè)、2019北京安防行業(yè)優(yōu)秀應(yīng)用品牌、國(guó)家廣播影視科技創(chuàng)新獎(jiǎng)等多項(xiàng)榮譽(yù)獎(jiǎng)項(xiàng)。

　　調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱 參與單位類別 參與人員姓名
萬(wàn)家基金管理有限公司 基金公司 周實(shí)
中信建投基金管理有限公司 基金公司 劉光宗
農(nóng)銀匯理基金管理有限公司 基金公司 王茹鳴
北信瑞豐基金管理有限公司 基金公司 石礎(chǔ)
華夏基金管理有限公司 基金公司 吳凡
匯豐晉信基金管理有限公司 基金公司 陸迪
睿遠(yuǎn)基金管理有限公司 基金公司 孫瑤月
銀華基金管理股份有限公司 基金公司 劉宇塵
長(zhǎng)信基金管理有限責(zé)任公司 基金公司 孫玥
長(zhǎng)城基金管理有限公司 基金公司 黃奕豪
萬(wàn)聯(lián)證券資產(chǎn)管理部 證券公司 匡榮彪
東海證券自營(yíng)部 證券公司 易尚
中信證券股份有限公司 證券公司 王亞男
國(guó)信證券股份有限公司 證券公司 朱張?jiān)?br />國(guó)融證券股份有限公司自營(yíng)部 證券公司 王林
安信證券資產(chǎn)管理部 證券公司 胡紅偉
方正證券股份有限公司資產(chǎn)管理分公司 證券公司 曹特
英大證券有限責(zé)任公司 證券公司 王成
西南證券投資部自營(yíng) 證券公司 韋詩(shī)杰
上海灃楊資產(chǎn)管理公司 陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu) 吳亮
上海泊通投資管理有限公司 陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu) 盧洋、莊臣、朱立
上海理凡投資管理有限公司 陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu) 崔坤
北京志開(kāi)投資管理有限公司 陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu) 張文博
深圳豐嶺資本管理有限公司 陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu) 李濤
西藏合眾易晟投資管理有限責(zé)任公司 陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu) 張友彬
中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司 保險(xiǎn)公司 馮駿
中銀三星人壽保險(xiǎn)有限公司 保險(xiǎn)公司 林相潔
前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司 保險(xiǎn)公司 許曦文
大家資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司 保險(xiǎn)公司 張萌
泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司 保險(xiǎn)公司 楊韻
百年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司 保險(xiǎn)公司 李振亞
上海七曜投資管理合伙企業(yè) 其他 杜彤
上海星壤資產(chǎn)管理中心(有限合伙) 其他 趙朝俠
東證融匯資產(chǎn)管理有限公司 其他 王笑宇
中信證券資產(chǎn)管理部 其他 林峰
中睿合銀投資管理有限公司 其他 張宇航
久期投資有限公司 -- 劉喜、魏企彬
信達(dá)證券資產(chǎn)管理部 其他 尤超
廈門融開(kāi)資產(chǎn)管理有限公司 其他 郝弈杰
天榕(青島)基金管理有限公司 其他 劉佳
廣州市航長(zhǎng)投資管理有限公司 其他 麥浩明
杭州蕭山澤泉投資管理有限公司 其他 田野
浙江翊晟資產(chǎn)管理有限公司 其他 周宇益
深圳旦恩先鋒投資管理有限公司 其他 王冠華
瑞民投資管理有限公司 其他 黃鵬
石智(泉州)基金管理有限公司 其他 劉榮莉
蘇州龍遠(yuǎn)投資管理有限公司 其他 李聲農(nóng)

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