主題：深耕LED工業照明 紫光照明科創板IPO提交注冊

9月1日，深圳市紫光照明技術股份有限公司（簡稱“紫光照明”）科創板IPO已提交注冊。紫光照明的主營業務為工業照明設備和智能照明系統的研發、生產和銷售，以及提供工業照明領域的合同能源管理服務等。

　　紫光照明表示，利用自身技術實力和創新能力，公司率先實現了LED光源在工業領域的產業化應用，并且能夠通過下游行業典型案例的應用引領工業照明領域的智能化發展方向。

　　助力工業節能降碳

　　招股書顯示，紫光照明自2007年成立以來，一直專注于工業照明領域。公司成立之初，以金鹵燈和高壓鈉燈業務起步，于2011年后致力于開發LED工業照明設備，且主要圍繞LED照明技術及相關產品開展主營業務。

　　中國證券報記者注意到，紫光照明所屬行業為“節能環保產業”。據悉，工業照明領域耗電量大，占整個工業體系總耗電量的14%左右，是工業節能降碳的最重要領域之一。紫光照明的產品和服務利用較為先進的照明節能技術，能夠大幅降低工業照明領域能耗，有利于促進工業領域節能降碳。

　　紫光照明介紹，公司的工業照明設備主要分為固定專業照明設備、固定防爆照明設備和移動照明設備。公司的智能照明系統包括控制系統、通信傳輸設備、傳感設備和照明設備等多項軟硬件產品在內的系統集成，在提供照明的基礎功能之上，實現了照明設備的遠程控制及自動化控制，滿足客戶對照明功能日趨復雜的需求，顯著提高了照明設備使用的便利性及節能效果；由于智能照明系統同時實現了智能照明設備的一次節能和智能聯控系統的二次節能，節能降碳效果更為顯著，因此在符合“雙碳目標”國家戰略的同時，也符合國家工業領域智能化的發展方向。

　　紫光照明表示，公司多年來始終堅持自主創新，經過十幾年發展，已掌握了工業LED照明設備核心技術，并緊跟行業發展趨勢和客戶需求，積極研發具有自主知識產權的工業智能照明系統，產品在電力、冶金、石化等行業得到廣泛推廣和應用，取得了良好的科技示范作用和顯著的節能經濟效益。公司的主要客戶包括中石油、中石化、國家電網、國家鐵路集團、大唐電力、中煤能源、陜西能源等大型國企。

　　以研發創新夯實核心競爭力

　　從科創板IPO財務指標來看，紫光照明符合相關規定。招股書顯示，公司最近三年累計研發投入金額為6926.5萬元，累計營業收入金額為9.06億元，最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入比例為7.64%；公司擁有9項發明專利，均應用于公司產品并形成主營業務收入；公司2018年至2020年分別實現營業收入2.01億元、3.48億元和3.57億元，復合增長率為33.11%。

　　業務布局和研發積累方面，紫光照明披露，公司已設立了12個行業事業部和84個服務中心，形成了覆蓋國內31個省、直轄市及自治區，并逐步輻射到東南亞、中東、非洲等區域的營銷網絡。公司及子公司合計擁有專利82項，其中發明專利9項；公司及子公司合計擁有軟件著作權47項。

　　紫光照明在招股書中披露，公司此次科創板IPO擬募投總額約為4.56億元，主要投向年產80萬套工業LED照明燈具及100例照明系統項目、研發中心項目、區域營銷服務中心建設項目以及補充流動資金。

　　公司表示，年產80萬套工業LED照明燈具及100例照明系統項目建成后，公司可實現年產80萬套工業LED照明燈具及100例照明系統，對下游應用領域的安全生產、節能減排具有重大意義。本項目產品將使用公司現有核心技術，是公司在研發成果的基礎上，對科技創新領域產品的投入。而研發中心建設項目主要是在公司現有的“廣東省特種LED照明燈具工程技術研究中心”、“寶安區重點實驗室”的基礎上，組建專業實驗室，健全工業LED照明及檢測實驗室體系，進而強化公司研發能力，在智能聯控技術、特殊環境下的感應技術、特殊環境防爆設計技術等方面繼續深入，進行進一步創新。

　　機遇與挑戰并存

　　中國證券報記者了解到，工業LED照明作為LED照明應用領域的一個組成部分，隨著LED照明技術的快速發展，工業LED照明滲透率也逐步提升，其市場規模持續增長。根據前瞻產業研究院的研究數據，2020年全球工業LED照明市場規模約為125億美元，至2024年將達到193億美元。

　　業內人士指出，近年來，隨著LED工藝和技術的不斷進步，以及規模經濟效應帶來的單燈成本的大幅降低，工業領域的照明設備使用LED已具備很強的經濟可行性。前瞻產業研究院出具的《2019-2024中國及全球LED工業照明市場分析報告》顯示，2020年我國工業LED照明設備產值約為483億元。未來幾年，隨著中國節能環保、安全生產政策的推行，我國工業LED照明設備產值將保持穩定增長，預計2020年至2024年年均復合增長率保持在9%左右，2024年產值將達到671億元。

　　雖然市場前景值得期待，但隨著近年來涉足企業的增多，行業面臨的競爭也日趨激烈。對此，紫光照明坦言，隨著LED照明的逐步推廣和國家對安全生產、節能環保的大力推進，工業LED照明產品市場需求較為旺盛，且工業照明產品毛利率較高，吸引了較多其他企業紛紛涉足本行業，并通過各種競爭措施提高產品市場份額。2018年至2020年，公司綜合毛利率分別為59.07%、55.55%和51.22%，受市場競爭及運輸費重新分類至營業成本等因素影響呈下降趨勢。

　　此外，隨著智能化技術的不斷發展，市場對智能照明的認可度不斷提高，部分跨界廠商也開始推出智能照明系統，從而進入智能化領域。目前，紫光照明智能照明系統業務收入占比分別為0.28%、1.18%和5.44%，銷售規模仍較小，隨著智能照明系統在各下游應用領域應用規模不斷擴大，市場競爭將進一步加劇，公司面臨一定的市場競爭風險。

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