主題：三大電信運營商齊聚A股 會帶熱5G板塊嗎？

　周四午后，A股5G概念發力拉升，截至收盤，通信板塊以2.18%的漲幅位居申萬一級行業指數漲幅榜第二。其中，移為通信大漲14.69%，鵬博士、楚天龍等多只個股漲停。

　　消息面上，8月18日晚間，證監會官網披露了中國移動的招股說明書（申報稿）。招股書顯示，中國移動擬公開發行不超過9.65億股A股。中國移動此次“回A”募資金額或達560億元，而5G網絡建設將是募資的主要投向之一。同一天，中國電信也公告，公司股票將于8月20日在上交所上市。

　　隨著中國電信、中國移動接連“回A”，我國三大電信運營商即將齊聚A股。對此，不少券商分析認為，這可使A股投資者充分分享電信行業高速穩定成長的市場紅利。同時，借力A股市場，三大運營商對整個通信行業的輻射拉動作用也將更加顯著。

　　中泰證券表示，三大電信運營商“會師”A股將加強市場化約束激勵機制，促使其進一步整合云網、邊緣、用戶、人才等資源，通過引入戰略投資者的方式構建開放生態，助力轉型發展。

　　而從投資策略角度看，以5G為代表的通信行業是今年以來科技股細分領域中累計漲幅較小、估值性價比較高的板塊。因此，在股指回調的背景下，有望得到活躍資金的挖掘。

　　國泰君安證券策略分析師蘇徽表示，在“寬護城河”與“高景氣度”資產被市場充分定價后，尋找估值性價比高并疊加景氣反轉的資產，將成為下一階段的投資主線。具體來看，新基建主題是未來一段時間的投資重點。

　　國泰君安證券認為，相比2020年的新基建行情，本輪行情的核心在財政發力背景下倒逼新基建行業擴容，因此預計其行情持續時間也更長。具體到賽道選擇上，建議投資者關注四大主題：即以5G、工業互聯網為代表的智能新基建、以軌交為代表的交通新基建、以光伏為代表的能源新基建和以鋼結構場館等為代表的民生新基建。

　　安信證券首席策略分析師陳果認為，在經濟轉型的背景之下，傳統的“鐵公基”對經濟的拉動作用已經相當有限，而有利于經濟轉型升級和戰略新興產業快速發展的新基建正越來越得到政策的扶持。建議投資者關注新基建的五大重點方向：新能源基建、國產軟件及工業互聯網、智慧城市及智慧網聯汽車、醫療新基建、教育信息化。

　　中信證券首席策略分析師秦培景同樣建議投資者在成長制造板塊中，從高位的賽道轉向相對低位的賽道，如預計將會受半年報業績催化的軍工，基本面迎來拐點的5G、通信設備、汽車零部件，同時可左側布局價值板塊中高景氣的消費和醫藥。

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