主題：2225家發(fā)電企業(yè)先行入市 全國(guó)碳排放權(quán)交易“溫和”起步

　　□ 不管是免費(fèi)分配的碳排放權(quán)配額，還是單向競(jìng)買(mǎi)的交易機(jī)制，都預(yù)示全國(guó)碳市場(chǎng)在上線初期不會(huì)立即“扎緊”發(fā)電企業(yè)的碳排放。

　　□ 碳配額的多寡直接影響碳交易價(jià)格，進(jìn)而影響發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量和成本。

　　□ 碳市場(chǎng)的流動(dòng)性是影響碳價(jià)的另一重要因素。機(jī)構(gòu)投資者、碳配額的有償發(fā)放被認(rèn)為是增加碳市場(chǎng)流動(dòng)性的重要舉措。

　　7月15日，上海環(huán)境能源交易所公告稱，全國(guó)碳排放權(quán)交易將于7月16日正式開(kāi)市。占全國(guó)碳排放40%以上的2225家發(fā)電企業(yè)將作為首批交易主體，走進(jìn)既熟悉又陌生的全國(guó)碳市場(chǎng)。

　　可以預(yù)期，隨著碳市場(chǎng)的穩(wěn)步推進(jìn)，發(fā)電行業(yè)的碳排放將逐步被約束，而在這一過(guò)程中勢(shì)必會(huì)圍繞低碳甚至零碳電力涌現(xiàn)出大量的新機(jī)遇，中國(guó)電力結(jié)構(gòu)的大轉(zhuǎn)型就此按下“加速鍵”。

　　“碳市場(chǎng)交易肯定會(huì)加速電力行業(yè)新能源發(fā)電和燃煤火力發(fā)電的兩極分化，但是這個(gè)‘加速度’不會(huì)太明顯，肯定是溫和加速。”北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅認(rèn)為，以碳排放量為單位的金融交易系統(tǒng)從產(chǎn)生到完善會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、社會(huì)發(fā)展和治理等產(chǎn)生重大影響和推動(dòng)作用，低碳發(fā)電企業(yè)會(huì)更加受益。

　　發(fā)電行業(yè)先行先試

　　“循序漸進(jìn)”“溫和起步”已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)對(duì)全國(guó)碳市場(chǎng)的普遍預(yù)期。

　　“碳交易是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，一開(kāi)始會(huì)比較‘溫和’。先做容易管理的積累經(jīng)驗(yàn)，接下來(lái)再到水泥、鋼鐵等復(fù)雜行業(yè)。”廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)在接受記者采訪時(shí)表示，發(fā)電行業(yè)的溫室氣體排放量高，納入碳交易體系后有利于減排。此外，發(fā)電行業(yè)以國(guó)資為主，相較于其他行業(yè)，在排放數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)、管理等方面更為規(guī)范，參與碳交易也更便于管理，將為全國(guó)碳市場(chǎng)的上線運(yùn)行打下良好基礎(chǔ)。

　　上海環(huán)境能源交易所董事長(zhǎng)賴曉明此前參加論壇時(shí)表示，全國(guó)碳市場(chǎng)總的原則是順利啟動(dòng)、平穩(wěn)運(yùn)行，“不會(huì)像有些金融界人士想的那么大的交易量，碳市場(chǎng)經(jīng)過(guò)幾年試點(diǎn)，從試點(diǎn)情況看，國(guó)內(nèi)碳交易總體規(guī)模較小”。

　　從已公開(kāi)的相關(guān)信息看，不管是免費(fèi)分配的碳排放權(quán)配額，還是單向競(jìng)買(mǎi)的交易機(jī)制，都預(yù)示全國(guó)碳市場(chǎng)在上線初期不會(huì)立即“扎緊”發(fā)電企業(yè)的碳排放。

　　一方面，碳排放量巨大的煤電在短期內(nèi)仍是我國(guó)電力的主要來(lái)源。根據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)（下稱“中電聯(lián)”）發(fā)布的《中國(guó)電力行業(yè)年度發(fā)展報(bào)告2021》，2020年全國(guó)煤炭裝機(jī)及發(fā)電量規(guī)模占比分別為49.08%和60.73%，同期全國(guó)單位火電發(fā)電量二氧化碳排放約832克/千瓦時(shí)。若以全國(guó)火電2020年發(fā)電量5.28萬(wàn)億千瓦時(shí)計(jì)算，對(duì)應(yīng)約44億噸二氧化碳排放量。

　　另一方面，盡管多地試點(diǎn)碳交易多年，但全國(guó)碳市場(chǎng)的相關(guān)機(jī)制尚未完善，仍需要市場(chǎng)建設(shè)者和參與者共同探索。

　　內(nèi)蒙古自治區(qū)生態(tài)環(huán)境廳近日通報(bào)了一則虛假碳排放報(bào)告案，涉案公司篡改了2019年碳排放報(bào)告的編號(hào)、識(shí)別號(hào)、日期等內(nèi)容并刪除防偽二維碼。作為首例公開(kāi)披露的碳排放報(bào)告造假案，涉案公司被責(zé)令限期改正違法行為。

　　“當(dāng)務(wù)之急是積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳市場(chǎng)建設(shè)，穩(wěn)步擴(kuò)大市場(chǎng)容量，做好控排企業(yè)的履約，為碳資產(chǎn)價(jià)值打好基礎(chǔ)。”聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署顧問(wèn)徐楠告訴記者。

　　作為一個(gè)以碳排放數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的虛擬市場(chǎng)，碳市場(chǎng)的有效運(yùn)行依賴于真實(shí)、準(zhǔn)確的碳排放數(shù)據(jù)，涉及碳排放配額分配、清繳，碳排放權(quán)登記、交易、結(jié)算，以及碳排放數(shù)據(jù)的測(cè)量、報(bào)告、核查（MRV）三個(gè)環(huán)節(jié)。經(jīng)過(guò)多年試點(diǎn)，前兩項(xiàng)內(nèi)容已基本建成，第三項(xiàng)將成為全國(guó)碳市場(chǎng)開(kāi)市后重點(diǎn)建設(shè)和完善部分。

　　目前，碳排放量的測(cè)算方法分為核算和連續(xù)監(jiān)測(cè)兩種，前者是國(guó)內(nèi)現(xiàn)行最主要的測(cè)算方法，以企業(yè)自查并由第三方機(jī)構(gòu)核算的方式采集監(jiān)控碳排放數(shù)據(jù)；后者雖能避免核算過(guò)程中人為因素帶來(lái)的數(shù)據(jù)失真，但尚處于試點(diǎn)階段。對(duì)此，世界經(jīng)合組織專家王娟表示，可以通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和區(qū)塊鏈等技術(shù)推動(dòng)電力行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

　　煤電“穩(wěn)保穩(wěn)讓”

　　“試點(diǎn)這么多年都已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，集團(tuán)還成立了獨(dú)立部門(mén)負(fù)責(zé)碳交易。目前首要任務(wù)還是保障居民和生產(chǎn)用電，現(xiàn)在又是夏季用電高峰，機(jī)組一直在滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。”一位煤電企業(yè)的管理人員告訴記者。

　　作為電力“主力軍”，煤電企業(yè)在積極備戰(zhàn)碳市場(chǎng)的同時(shí)，仍肩負(fù)著保障地區(qū)用電的重任。以廣東省為例，今年1月至5月的電力需求快速增長(zhǎng)，火電發(fā)電量同比增長(zhǎng)45.8%，火電利用小時(shí)數(shù)同比增長(zhǎng)462小時(shí)。而據(jù)中信證券的研究，按照現(xiàn)貨煤價(jià)測(cè)算所得的度電燃料成本已接近上網(wǎng)電價(jià)。

　　在此基礎(chǔ)上，盡管碳市場(chǎng)“溫和起步”，但碳成本仍不可避免地影響著發(fā)電企業(yè)的度電成本。

　　卓爾德環(huán)境研究（北京）中心對(duì)碳價(jià)與電價(jià)的變化進(jìn)行的模擬測(cè)算顯示，在免費(fèi)發(fā)放排放總量75%配額的情況下，市場(chǎng)會(huì)形成200元/噸的碳價(jià)格。在此模型中，200元/噸的碳價(jià)對(duì)應(yīng)度電碳成本約為0.167元，若考慮75%免費(fèi)配額，實(shí)際度電碳成本約為0.04元。因此，發(fā)電機(jī)組不會(huì)通過(guò)減少發(fā)電量來(lái)控制排放，電力價(jià)格漲幅幾乎為零；但隨著配額收緊，碳價(jià)將會(huì)陡然上升，電力價(jià)格就會(huì)隨之增加。

　　由此可見(jiàn)，碳配額直接影響發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量和成本，進(jìn)而影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。林伯強(qiáng)直言，碳配額的多寡直接影響碳交易價(jià)格，“碳交易是市場(chǎng)化行為，理論上價(jià)格由市場(chǎng)決定，但還取決于政府核定配額的松緊程度”。

　　鑒于我國(guó)未設(shè)置絕對(duì)的碳排放總量上限，現(xiàn)階段碳價(jià)恐難“一飛沖天”。

　　據(jù)中國(guó)碳論壇等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，全國(guó)碳市場(chǎng)建立之初的碳價(jià)格約為49元/噸。生態(tài)環(huán)境部副部長(zhǎng)趙英民在14日的吹風(fēng)會(huì)上表示：“目前全國(guó)碳市場(chǎng)相關(guān)制度設(shè)計(jì)中，我們考慮通過(guò)改進(jìn)配額分配方法，引入抵消機(jī)制等政策措施，來(lái)引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，從而形成合理的碳價(jià)。”

　　此外，碳市場(chǎng)的流動(dòng)性是影響碳價(jià)的又一重要因素。“碳市場(chǎng)給碳資產(chǎn)定價(jià)并創(chuàng)造流動(dòng)性，讓高排放行業(yè)的成本更高，這是其推動(dòng)碳減排進(jìn)程的作用方式。”徐楠告訴記者。

　　賴曉明此前表示，機(jī)構(gòu)投資人的投資主體行為對(duì)全國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，“條件成熟后，會(huì)盡快將機(jī)構(gòu)投資者納入交易”。除機(jī)構(gòu)投資者外，碳配額的有償發(fā)放也被他認(rèn)為是增加全國(guó)碳市場(chǎng)流動(dòng)性的一項(xiàng)重要舉措，“現(xiàn)在碳配額都是免費(fèi)發(fā)放為主，未來(lái)希望增加有償分配比例。有償分配已在歐洲市場(chǎng)上得到驗(yàn)證，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性有促進(jìn)作用”。

　　需要說(shuō)明的是，發(fā)電企業(yè)雖然參與地方試點(diǎn)多年，但面對(duì)全國(guó)碳市場(chǎng)仍存在準(zhǔn)備不足的可能。

　　中電聯(lián)的一份調(diào)研結(jié)果顯示，試點(diǎn)市場(chǎng)向全國(guó)碳市場(chǎng)過(guò)渡過(guò)程也可能存在風(fēng)險(xiǎn)，其中政策風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響程度為“強(qiáng)”。前者包含覆蓋范圍、配額分配方法、MRV規(guī)則等，后者則存在企業(yè)惜售、惡意囤積、參與者單一等影響因子。

　　低碳新機(jī)遇

　　“機(jī)組的水平越高，碳排放的強(qiáng)度越低，額定數(shù)額下碳排放的差額就越大。靠經(jīng)濟(jì)利益鼓勵(lì)企業(yè)節(jié)能減排，這就是市場(chǎng)化。”新中港董事長(zhǎng)謝百軍向記者表示，全國(guó)碳市場(chǎng)的上線是對(duì)行業(yè)中低碳排放企業(yè)的“認(rèn)可”。

　　對(duì)于在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)繼續(xù)擔(dān)綱發(fā)電主力的煤電，低碳排放已是一道“必答題”，而零碳排放的可再生能源發(fā)電企業(yè)則會(huì)從碳市場(chǎng)獲益，邁上“做大做強(qiáng)”的新征程。

　　浦江金融論壇秘書(shū)長(zhǎng)李國(guó)旺表示，水能、風(fēng)能、光能等負(fù)碳、低碳發(fā)電，原需政府補(bǔ)貼才能維持生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)收益，隨著全國(guó)碳市場(chǎng)上線，這類企業(yè)可通過(guò)交易碳權(quán)獲得收益，實(shí)現(xiàn)財(cái)政補(bǔ)貼和碳市場(chǎng)雙重收益，負(fù)碳發(fā)電企業(yè)欲提高收益，要以科技創(chuàng)新提高能源轉(zhuǎn)化率，這需要來(lái)一場(chǎng)材料科學(xué)的大創(chuàng)新。

　　據(jù)瑞銀測(cè)算，全國(guó)碳市場(chǎng)上線運(yùn)行的初期，低效的火力發(fā)電企業(yè)盈利將下降9%，水力發(fā)電企業(yè)的盈利將增長(zhǎng)7%。

　　全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)的安光勇認(rèn)為，全國(guó)碳市場(chǎng)的上線為低碳排放發(fā)電企業(yè)“做強(qiáng)”成為可能，提供了資本運(yùn)作“做大”的基礎(chǔ)，“碳市場(chǎng)上線會(huì)讓那些低碳排放的發(fā)電企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)，更具有競(jìng)爭(zhēng)力，因此碳市場(chǎng)上線對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)有直接的相關(guān)性”。

　　CCER（國(guó)家核證自愿減排量）是碳交易的基礎(chǔ)產(chǎn)品。在計(jì)算碳排放減少量時(shí)，不同行業(yè)需采用不同的數(shù)據(jù)核算方法。截至目前，我國(guó)已累計(jì)備案CCER方法學(xué)200種。適用領(lǐng)域主要集中在可再生能源（風(fēng)電、光伏、水電等）、廢物處置（垃圾焚燒、垃圾填埋）、生物質(zhì)發(fā)電等領(lǐng)域。雖然目前CCER尚處于備案申請(qǐng)暫停狀態(tài)，但市場(chǎng)普遍對(duì)重新恢復(fù)申請(qǐng)持樂(lè)觀態(tài)度。

　　事實(shí)上，就在碳市場(chǎng)上線前夕，已有多家上市公司圍繞CCER做文章。

　　例如擁有近200萬(wàn)畝林業(yè)碳匯排放權(quán)的岳陽(yáng)林紙與包鋼股份就減排指標(biāo)采購(gòu)簽署合作協(xié)議，向后者提供不少于200萬(wàn)噸/年的CCER，排放周期不少于25年，提供總量不少于5000萬(wàn)噸CCER。若按照CCER單價(jià)30元/噸計(jì)算，該協(xié)議將在25年內(nèi)為岳陽(yáng)林紙貢獻(xiàn)15億元凈利潤(rùn)。

　　銀河證券表示，碳配額、CCER都將在市場(chǎng)上進(jìn)行交易，針對(duì)減排企業(yè)的CCER有望增厚相關(guān)公司盈利水平。而據(jù)天風(fēng)證券的測(cè)算，當(dāng)CCER市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)定后，全國(guó)的風(fēng)電年減排收益有望達(dá)到74.36億元。

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