主題：工商銀行年報：穩中有進

近期，工商銀行發布了它的2020年度報告。財報顯示，工商銀行實現營收8826.65億元，同比增長3.2%。營業利潤3913.82億元，同比增長0.2%，整體保持穩定上升的狀態。

報告中巨大的營收規模引起了一眾咋舌，讓外界不禁驚嘆“宇宙行”的賺錢能力。但如果深入分析工行的經營狀況，會發現它也面臨著些許挑戰。

主業穩定

從具體業務來看，工商銀行主要的兩項業務營收都實現了增長。財報顯示，2020年工商銀行利息凈收入達6467.65億元，同比增長2.3%；非利息凈收入 2359.00 億元，同比增長 5.7%。

可以看出，利息業務在工商銀行的營收中占比更重。而報告期內工行非利息業務體系下的各項業務營收都有所上漲，利息業務體系下的各項業務營收則有漲有跌，使得總營收的持續增長多了些許動蕩。

具體而言，報告期內工商銀行的“客戶貸款及墊款利息”收入和投資利息收入有所增長，而“存放中央銀行款項利息”收入和“存放和拆放同業及其他金融機構款項利息”收入則有所下降。其中，“客戶貸款及墊款利息”收入達到7664.07億元，同比增長4.6%，占總利息收入的70.2%（總利息收入10925.21億元，上面是利息凈收入），是工商銀行主要的利息收入來源。

而且“客戶貸款及墊款利息”的平均收益率也是四項利息業務中最高的，達到4.26%，但相比去年同期還是下降了24BP（Basis Point，1%的百分之一，即0.24%）。這是因為以下兩方面原因，工商銀行2020年短期貸款和中長期貸款的平均收益率相比去年同期都有所下降。

一方面，央行公布的貸款市場報價利率（lpr）作為各家銀行指定貸款利率的基準，從去年5月開始，已經連續11個月都沒有發生變化。而工行推進 LPR 貸款定價基準轉換，同時持續讓利實體經濟，進一步降低企業融資成本，所以其在企業方面給出的貸款利率維持在較低水平，甚至有所下降。

另一方面，疫情期間，工行連續推出一系列普惠金融舉措。比如，凡參加疫情防控的醫護人員、工作人員，以及確診患者和疑似人員及其配偶，疫情期間在工行的個人貸款、信用卡透支因不便還款發生逾期的，不計為違約；向湖北疫情防控醫護人員提供免費人身保險，并向感染新冠肺炎的患者每日給予一定的住院補助金。

另外，工行還持續落實延本延息、減費讓利政策，為10萬多客戶緩釋還本付息壓力，助力國家克服疫情難關，而以上舉措都使得工行在貸款業務上的平均收益率有所下降。

而在平均收益率有所降低的情況下，工行的“客戶貸款及墊款利息”這項業務還能實現收入增長，主要是因為其客戶貸款及墊款的規模有較大增長，覆蓋了因平均收益率下降導致的收入減少。

財報顯示，2020年工商銀行各項貸款總額186243.08億元，同比增長11.0%。貸款業務的規模效應優勢顯現，推動工行報告期內營收穩定上漲。

信貸結構有變化

仔細分析2020年工行貸款規模的增長，發現它對不同類型客戶的貸款投放整體來說很均衡，但在細節處表現出了不同的側重點和調整策略。

財報顯示，2020年工商銀行公司類貸款和個人貸款相比去年同期都增長了11.5%。

從公司客戶的信貸結構來看，工商銀行的貸款主要向實體經濟類企業傾斜，側重于解決基礎設施建設、制造業和疫情防控等領域客戶的資金需求。比如，本報告期內工商銀行在水利、環境和公共設施管理業等公共服務領域投入貸款增長得最多，增長幅度為26.8%。

而疫情的發生也給工行的公司信貸結構變化帶來了一定的影響。因為疫情防控的需求，2020年交通運輸、倉儲和郵政業貸款達到工行總貸款支出的25.2%，比上年末增長 15.8%。

同時，也因為疫情的原因，租賃和商務服務業、批發和零售業等行業部分客戶貸款出現劣變，不良貸款余額有所上升，所以這些行業在總貸款支出中的占比下降。財報顯示，批發和零售業的不良貸款率從10.45%增長到了13.78%，其貸款占比由4.7%下降到4.5%；住宿和餐飲業的不良貸款率由去年同期的8.10%增長到了14.0%，其占比由1.0%下降到0.9%。

而從個人客戶的信貸結構來看，工商銀行主要鼓勵個人開展經營性活動，控制消費和住房的支出。財報顯示，2020年工商銀行個人經營性貸款支出增加50.8%，個人住房貸款支出增加10.9%，個人消費貸款支出減少5.1%。

其中，增加個人經營性貸款支出一方面是因為個人經營貸款的利息收入更高，而且在經營結算活動過程中，會給銀行帶來存款、手續費等其它回報；另一方面是因為個人經營貸款實質上也是對企業和個體工商戶的支持，可以促進社會就業和國家經濟發展。而表現在產品層面上，就是工行網貸通、經營快貸等普惠領域重點貸款產品的快速增長。

減少個人消費貸款支出是因為雖然其能在短期內刺激消費，但在中長期會加大居民的債務壓力和債務風險。而且近年來市面上的消費貸產品魚龍混雜，比如彩禮貸、車位貸、分期購入等信貸產品，引導居民過度負債，完全與金融服務實體經濟的目標相悖。

而且個人消費貸款業務的不良貸款率也是四項個人貸款業務（個人住房貸款、消費貸款、經營性貸款及信用卡透支）中最高的，所以在報告期內，工行有控制地將其占比從1.2%下調到了0.9%。

可以看出，工行的信貸結構變化與社會的變化息息相關，而疫情的發生讓大部分社會組織及個人集體停擺，雖然工行采取了一些舉措積極調控社會資源流向重要領域，并縮減不良貸款率高的業務支出，但是疫情還是給社會經濟帶來了重創，也給工行的經營埋下了一些隱患。

挑戰依舊

疫情期間，工行落實了監管出臺的延期還本付息政策，這樣雖然給借貸方留下了一定的緩沖期，但貸款尚未收回，而借貸個人及公司因疫情遭受的損失如果不能挽回，就會導致之前延期的借貸款項轉為不良貸款，給工行自身帶來風險損失。

而且雖然工商銀行2020年整體的不良貸款率為1.58%，仍保持在穩健區間，但相比招商銀行1.07%的不良貸款率，工行在2021年需要更加注意風險管理。

另外，疫情期間，央行綜合運用降準、再貸款、再貼現等多種貨幣政策工具，緩解銀行體系在特殊時點的現金流動壓力。如今疫情逐漸過去，央行對金融機構的補貼政策也將逐一退坡，加上不良貸款的累積，2021年工行就可能將在財務管理方面面臨不小的挑戰。

除此之外，工行的互聯網金融品牌e-ICBC旗下的三條產品線也各自面臨著諸多挑戰。

比如，相比微信、微博等主流社交應用的用戶量，社交應用“融e聯”的用戶數相差甚遠；電商平臺“融e購”也存在物流進度不能明確顯示、無法在線上與客服交流等問題，導致用戶購物體驗不佳。

至于上述問題，一方面是因為它的規模優勢不能完全發揮。相比互聯網企業，工商銀行的國際化優勢明顯，比如工行發布“第一個人金融銀行戰略”品牌體系，持續蟬聯全球零售銀行品牌價值榜首。但現在國際形勢仍不明朗，而互聯網企業在客戶拓展、市場營銷和數據分析等方面更具優勢，這都限制了工行的互聯網產品贏得更大的用戶規模。

另一方面是因為工行主要招聘的是金融、經濟類專業人才，而非互聯網服務，加上線下仍是銀行的重點服務場景，就導致其線上產品創新能力和服務能力是短板。比如，現在去線下網點辦理業務時，工作人員會引導客戶下載并使用客戶端，但部分需要遞交材料審核的業務還是線下辦理更加便捷。

而且已年長的客戶群對線上服務的接受力和掌控力較弱，當下線上服務不夠精簡，他們就會更傾向于去線下辦理業務。

作為國內最賺錢的企業，工行不僅可以支持國內經濟社會高質量發展，也是代表中國開拓國際市場的重要力量，它的蓬勃發展意義非凡。而以上種種問題都是當下擺在工行面前的挑戰，亟待它去解決。

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