主題：錫業股份：或受益錫消費持續轉強

近期，國際大宗商品市場躁動，工業金屬期貨持續上漲，國內期貨市場也被帶動，滬錫連續幾日大漲，再創歷史新高。分析人士指出，國際大宗商品市場近期的強勢表現受各自供需面提振，但也離不開宏觀環境的支撐。隨著美國將推出新一輪財政刺激政策、歐美地區央行維持寬松和疫苗的普及，市場對全球經濟復蘇愈發樂觀，通脹預期和市場風險偏好抬升。

受近期錫價上漲影響，國內相關上市公司股價也一路暴漲。連續3日漲停的錫業股份近日發布股票交易異常波動公告，公司目前生產經營情況正常。近期相關有色金屬產品價格持續上漲，公司主產品中錫和銅的市場價格累計漲幅較大且不斷創近年新高。公司、控股股東及其一致行動人目前不存在關于公司的應披露而未披露的重大事項，或處于籌劃階段的重大事項。


我國最大錫生產加工基地

云南錫業股份有限公司是世界著名的錫生產、加工基地，是世界錫生產企業中產業鏈最長、最完整的企業，在世界錫行業中排名第一。云錫具有悠久的歷史，成立至今已有120多年的歷史，是中國錫工業的發源地，中國錫工業的“領頭羊”、龍頭骨干企業，是云南工業文明的搖籃，國家520戶重點企業之一、云南省重點培育的十大企業集團之一，代表著中國錫工業的領先水平，具有較強的國際競爭力。

云南錫業股份有限公司（簡稱錫業股份）是中國最大的錫生產加工企業。2019年，錫業股份的錫金屬國內市場占有率為48.98%，約占全球市場的兩成。

錫業股份主要從事錫、銅、鋅礦的開采、選礦以及錫、銅、鋅金屬的冶煉和錫的深加工。公司主要產品有錫錠、陰極銅、鋅錠、銦錠、錫材、錫化工產品及鋅精礦含鋅等14個系列660多個品種。公司目前是我國最大的錫生產加工基地，2005年以來錫業股份錫金屬產銷量一直穩居行業前列。

錫業股份擁有國家級企業技術中心和全國最大的錫業研究開發機構，擁有世界著名的昆明貴金屬研究所，是我國唯一從事貴金屬多學科領域綜合性研究開發的科研院所，是世界知名的貴金屬研究所之一。云錫在錫礦采、選、冶、錫化工、錫材深加工、砷化工和貴金屬研究等方面具有全國乃至世界領先的技術開發能力，擁有自主知識產權，有先進的采、選、冶生產裝備，錫選冶技術和設備居世界領先水平。錫業股份現有高級專業技術人員474人，其中64人享受政府特殊津貼。有博士生導師5人。這些年來先后取得400多項科研成果，其中國家級52項、省部級404項、國家專利122項。

今年錫礦終端市場預期良好

2月22日，滬錫價格最高沖至19.47萬元/噸，創上市以來的新高。LME錫價最高升至2.7萬美元/噸，創下2011年9月以來的新高。

有分析師表示，今年以來，支撐錫價上漲的主要因素是供不應求的市場格局。受環保及資源整合政策影響，近年來國產錫礦供應整體趨穩，后市供應大量增長可能性不大。進口錫礦約占國內礦供應總量的三成，其中緬甸礦占進口礦量的95%。

受緬甸氣候及疫情影響，中國錫礦進口量持續下降。據上海有色網數據顯示，去年錫礦進口總量為15.8萬噸，同比減少11.3%。

錫礦下游應用最多的是錫焊料行業，終端應用行業為半導體、光伏和5G等行業。

今年錫礦終端市場預期普遍良好，隨著疫苗的推廣，歐美市場需求也開始復蘇，將加快錫庫存消耗。

有券商研報稱，從長遠看，2021、2022兩年很可能是金融危機后，主流國家大規模升級新型基礎設施、建設信息化的關鍵時期，錫消費增長的持續性轉強。甚至有預測認為，一季度國內錫價有望升至20萬元/噸。但錫價上漲將促使緬甸、印尼和馬來西亞等主產國的錫礦產量回升，預計二季度后期進口錫礦將出現增長，錫價可能會回落。像錫業股份這樣的板塊龍頭標的，或受益于錫價的高企，值得長期關注。

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