主題：戰略性新興產業催生A股兩大投資新主題

9月8日，國務院常務會議審議并原則通過《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，明確了高端裝備制造等七大戰略性新興產業發展的重點方向、主要任務和扶持政策。

在目前“調結構”、“轉方式”的大背景下，新興產業無疑將成為A股市場的新投資主題，尤其是高端裝備制造、新一代信息技術兩大產業匯聚了多達百余家具有發展潛力的上市公司。

《證券日報》市場研究中心通過具體分析兩大戰略性新興產業現狀和未來前景，對目前漲幅不大且估值較低的股票一一對比，精選出20只細分產業龍頭股，以便能幫助投資者由面到點把握投資熱點。

高端設備制造 海陸空8只“中國創造”式股票現身

9月8日，《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》明確高端設備制造為七大戰略新興產業之一，這將決定我國能否實現從制造大國向制造強國的轉型。分析人士認為，高端設備制造之所以成為新興戰略產業，其目的就是“進口替代”，能夠讓國產高尖端產品成為國民經濟發展的支柱，以此積極推動“中國制造”向“中國創造”轉變。

｜ 航空航天設備 ｜

據《證券日報》市場研究中心及WIND資訊最新統計，截至9月10日，7月以來航空航天設備板塊流通加權平均股價已經上漲43.73%，而同期A股加權平均漲幅僅為11.04%，航空航天設備板塊跑贏上證指數[2663.21 0.26%]32.69個百分點。

具體個股數據顯示，16只航空航天設備股中，7月以來有15只航空航天設備股跑贏上證指數，占整個板塊個股總數的93.75%。截至9月10日收盤，該板塊7月以來上漲冠軍中國衛星[26.04 8.00%]漲幅高達74.24%，另有洪都航空[55.86 7.53%](67.62%)、海特高新[17.73 2.13%](63.95%)、新華光[26.85 2.48%](59.88%)、哈飛股份[31.50 3.82%](55.98%)、成發科技[23.49 1.03%](42.67%)等5只個股累計漲幅超過40%。

7月以來，該板塊主力資金凈流入的股票有10只，占行業交易中股票家數的62.5%，其中，中國衛星(8508.676萬元)、洪都航空(6086.337萬元)、西飛國際[12.65 5.50%](3299.702萬元)、哈飛股份(2246.493萬元)、航天電子[13.30 0.76%](1982.618萬元)等5只個股主力資金凈流入量超過1000萬元。

據WIND資訊最新統計，今年中報該行業(行業數據均為加權平均所得)每股收益為0.0913元、每股營業總收入1.8035元、每股經營活動產生的現金流量凈額為-0.2716元；以9月10日收盤價進算，航空航天設備板塊動態市盈率為77.81倍，對比同期A股19.47倍的動態市盈率明顯偏高。

作為高端設備制造的細分板塊，航空航天設備在戰略新興產業中的地位突出。航空航天產業具有巨大的技術溢出效應和經濟帶動作用。航天產業的直接投入產出比約為1：2，而相關產業的輻射則可達到1：8至1：14。而由航空產業直接或間接帶來的相關產品的銷售額，是航空產品本身銷售額的15倍。多項技術擴散的來源都是航空航天產業。

具體來看，我國的航天工業整體水平僅次于美國和俄羅斯，位居世界第三。載人航天工程、北斗衛星定位導航系統、探月工程及商業衛星發射充分展示了我國的航天實力。在航空方面，我國近年來大力發展飛機制造工業，ARJ21支線客機、大飛機、直升機以及相關配套產品的研制全面展開。

國信證券對此認為，包括哈飛集團在內的中航工業下屬七家公司、中國衛星、北斗星通[49.81 1.92%]、航天電子、中國重工[8.86 -0.23%]、振華重工[6.62 -0.90%]、廣船國際[22.08 0.36%]等公司有望成為高端設備制造的主力軍。航空航天設備方面，業內人士重磅推薦有望受益資產整合的航空動力[29.78 3.76%]與成發科技，以及衛星制造產業鏈完善的中國衛星。

據WIND與《證券日報》研究中心統計顯示，在航空航天設備領域中動態市盈率普遍較高，其中，中兵光電[15.50 3.33%]的動態市盈率最低為52.27倍，該股7月以來的漲幅為34.32%，2010年中報披露顯示，上半年收購的泰興航聯、河南萬象分別實現凈利潤601.82萬元、2156.50萬元；中兵礦業通過上半年的建設，凈利潤1414.94萬元。其每股收益為0.14元，每股資本公積為1.0207元，實現營業收入為10.54億元。

航天電子的動態市盈率也相對較低為55.39倍，該股7月以來的漲幅為34.41%，2010年中報披露，公司2010年上半年募集資金建設的空間動機座系統產業化項目市場開拓取得重大突破，該項目新型對地遙感信息系統成功中標國家某重大項目，并與客戶簽訂了批量訂貨備產協議；小型集成化飛行控制系統項目連續多次取得試驗成功，能力建設已經完成并具備批生產能力，與用戶商洽取得實質性突破，市場前景十分廣闊。其每股收益為0.087元，每股資本公積為0.9653元，實現營業收入11.33億元。

｜ 電氣自控設備 ｜

據《證券日報》市場研究中心及WIND資訊最新統計，截至9月10日，7月以來電氣自控設備板塊流通加權平均股價已經上漲32.59%，而同期A股加權平均漲幅僅為11.04%，電氣自控設備板塊跑贏上證指數21.55個百分點。

具體個股數據顯示，28只電氣自控設備股中，7月以來有23只電氣自控設備股跑贏上證指數，占整個板塊個股總數的82.14%。截至9月10日收盤，該板塊7月以來上漲冠軍東源電器[15.77 0.83%]漲幅高達60.29%，另有東源電器(60.29%)、國電南瑞[59.54 5.42%](54.57%)、智光電氣[19.83 0.25%](37.10%)、萬力達[21.18 2.67%](37.05%)、科陸電子[24.06 1.35%](36.91%)、時代科技[6.84 4.43%](36.41%)、威爾泰[17.48 2.64%](35.97%)、華儀電氣[14.51 4.39%](34.87%)、國電南自[21.58 4.60%](34.46%)、金風科技[20.47 4.49%](33.44%)、長園集團[18.52 -0.86%](32.47%)等11只個股累計漲幅超過30%。

7月以來，該板塊主力資金凈流入的股票有20只，占行業交易中股票家數的71.43%，其中，國電南瑞(5730.141萬元)、榮信股份[40.00 2.25%](4171.579萬元)、智光電氣(3332.782萬元)、金智科技[15.15 4.84%](3163.469萬元)、海得控制[14.08 0.43%](3003.028萬元)等4只個股主力資金凈流入量超過3000萬元。

據WIND資訊最新統計，今年中報該行業(行業數據均為加權平均所得)每股收益為0.2386元、每股營業總收入2.1832元、每股經營活動產生的現金流量凈額為-0.6196元；以9月10日收盤價進算，電氣自控設備板塊動態市盈率為43.71倍，對比同期A股19.47倍的動態市盈率略顯偏高。

在高端設備制造領域中，電氣自控設備是其重要的組成部分。值得注意的是，智能一次設備盛宴已經開始，智能一次設備的推進，將打破傳統一、二次設備市場格局。

國網高壓設備智能化技術導則明確了110(66)kV及以上電壓等級的變壓器、斷路器及組合電器的智能化標準，必將加快高壓設備智能化進程。毋庸置疑，作為一、二次技術融合的智能高壓設備，其市場容量十分巨大，高達數千億，智能一次設備盛宴的序幕由此揭開。配網智能高壓開關市場廣闊配網高壓開關智能化是技術趨勢，市場容量更大，但考慮到我國配網自動化水平較低的現實條件，配網智能開關主要以試點為主，按照新增部分替代3%～5%，預計年市場容量在20億左右。隨著智能配網的推進，其市場容量將成倍增長。無論如何，配電高壓開關企業一、二次設備廠商都應盡快布局該市場。有意打破傳統一、二次設備市場格局的企業包括思源電氣[25.03 1.91%]、許繼電氣[32.79 3.08%]、國電南自、北京科銳[26.70 -0.56%]等。

政策扶持讓電氣自控設備風生水起，高效節能電機、變頻調速技術、先進發電設備以及余熱發電設備制造商從中受益。細分子行業中的電控設備制造商受國家對智能電網建設力度加大的刺激，在未來很長時間將一直成為市場關注焦點。

據WIND與《證券日報》研究中心統計顯示，在電氣自控設備領域中，金風科技的動態市盈率最低為23.16倍，該股7月以來的漲幅為34.09%，2010年中報披露顯示，預計2010年1-9月凈利潤預計比上年同期增長0—50%，上年同期凈利潤10.23億元。其每股收益為0.345元，每股資本公積為0.7487元，實現營業收入為63.05億元。

其次，華儀電氣的動態市盈率也相對較低為38.24倍，該股7月以來的漲幅為35.35%，公司2010年中期業績顯示，其每股收益為0.18元，每股資本公積為1.0262元，實現營業收入7.60億元。


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