主題：中國面板業陣痛中破繭成蝶 京東方迎難而上

為擺脫面板行業受制于人的尷尬境地，國內面板企業紛紛上馬液晶面板生產線。這些生產線非但不能給企業帶來盈利，反而使他們更缺錢。盡管如此，國內企業投資上馬高世代線的熱情未減，面板企業緣何對高世代線情有獨鐘，帶著這樣的疑問，記者來到了這家中國首個也是惟一一個純面板生產企業京東方，去尋找答案。　　為擺脫面板行業受制于人的尷尬境地，國內面板企業紛紛上馬液晶面板生產線。這些生產線非但不能給企業帶來盈利，反而使他們更缺錢。盡管如此，國內企業投資上馬高世代線的熱情未減，面板企業緣何對高世代線情有獨鐘，帶著這樣的疑問，記者來到了這家中國首個也是惟一一個純面板生產企業京東方，去尋找答案。

　　“迎難而上”京東方跨入面板業

　　工地上塵土飛揚、吊車卡車轟隆作響……這里就是京東方耗資280億元建設的8.5代TFT-LCD項目廠區建設現場，也是中國內地目前最高世代液晶面板生產線所在地。

　　京東方8.5代線廠區位于北京亦莊數字電視產業園中。目前這個占地面積高達75.3萬平方米的廠區已經完成建筑主體結構封頂，明年三季度將開始量產。與此同時，玻璃大王康寧、整機廠商康佳、代工巨頭冠捷等企業也將陸續進駐產業園，與京東方8.5代線項目廠區毗鄰，以此打通整條電子產業鏈。“玻璃基板的主要原材料就是石頭，”京東方科技股份有限公司副總裁張宇笑稱：“這樣一來以后在這片土地上進去的是沙石，出來的就是電視機啦。”

　　目前京東方面板世代線從低到高已經比較完善，國內外主流PC生產企業冠捷、戴爾、惠普、三星、聯想等都已經成為其下游的主要出口。

　　為了擺脫國內面板產業長期被外資鉗制的局面，1993年北京電子管廠改組成立京東方，1995年9月TFT-LCD項目研發小組成立。經過八年的研發實踐和技術積累，2003年6月京東方開始正式上馬5代TFT-LCD模塊生產線，中國終于有了自己的面板生產線。京東方進軍面板產業的這一舉動，在當時被一些人士看來是肩負了振興中國消費電子行業的使命。

　　然而，作為首個“吃螃蟹”的本土面板企業，京東方起步以來就遭遇困境。除了2007年因面板市場價格飆升有所盈利外，其他6年京東方始終處于虧損狀態。但是，這并沒能阻止京東方持續融資用于發展。2006年，京東方緊急再融資18億元用于生產。2008年，京東方募資22億元上馬生產線。

　　面板受制于外資連累下游產品

　　其實，京東方的發展也折射出中國面板產業的境況。近年來，液晶面板在大到彩電，小到MP3領域應用非常廣泛，但是，如此大的市場需求下，中國企業卻因缺乏上游資源一直受制于人。而整機產品中面板成本占大頭，如果面板成本價格降不下來，同時在國外品牌價格戰的擠壓下，彩電、MP3、筆記本電腦面板微薄的盈利能力令國內企業艱難生存。

　　然而在液晶電視向大屏幕發展的趨勢下，國外大型面板企業三星、夏普掌握著最先進的面板技術，掌握著屏資源。由于國內面板技術止步于5代線以下，國內用于液晶電視的液晶面板，大小尺寸幾乎都依靠進口，在國外巨頭的鉗制下，國外面板企業可以隨時根據自己的情況調節液晶面板的供給，價格控制權基本上掌握在上游企業手中，為扭轉頹勢，國家不得不支持京東方上馬更高的世代線以改變被動局面。

　　“京東方涉足8.5代線下所有世代線的項目，一方面是為了實現規模效應，一方面也是為了能夠增強話語權，虧損也得上。”張宇向記者表示。 奧維咨詢分析師金曉峰介紹，面板屬于彩電的基礎關鍵部件，面板和模組占到整個彩電成本的70%-80%。中國企業若不具備高世代線面板，整機企業就永遠難以擺脫受制于人的尷尬境地。

　　“何時盈利還不好說，看整個市場環境和公司后續的發展情況。”張宇表示，投入期快結束了，京東方最困難的時期已經過去了。

　　在帕勒咨詢資深董事羅清啟看來，在面板行業想要賺錢，就一定要有規模效應。大規模興建生產線，代價的確不菲，京東方在短期內還會維持虧損的局面。但是隨著各世代線的盈利能力增強，企業也將會扭虧，然而這個時間不會太快。

　　進軍8.5代線遭遇籌資難

　　今年6月末，京東方發布公告稱，將非公開發行4.5億-35億股A股，募集資金凈額不超過100億元，募資中85億元將用于增資京東方建設8.5代TFT-LCD生產線項目。8月25日獲得中國證監會批準。

　　而其他面板企業的日子更不好過。

　　TCL主導的深圳華星雖然獲批，華星8.5代項目陣列廠一層也于近日封頂，然而項目融資難令TCL董事長李東生左支右絀。6月2日，李東生通過大宗交易形式出售香港上市的TCL多媒體1500萬股股份，每股配售價5.65港元，獲得8475萬港元。然而據TCL之前的公告顯示，整個8.5代線大概需要資金245億元，TCL不得不尋求外援。6月28日，該項目獲得深圳市5.5億多元政府補貼之后，7月1日，政府再次伸出援手，廣東省撥出10億元政府補助資金。

　　由于上游資源的缺乏，國產彩電廠家在第二季度積壓了不少平板電視的庫存，今年上半年TCL集團巨虧3.34億港元，而深超公司(與TCL集團共同出資建立華星光電項目，深圳市國資委直管企業)對華星光電的投資也不可能永久，未來會在合適的時間退出，而誰都知道“華星光電項目必須要大干快上，才能有更好的投資回報”。一位不愿具名的分析師認為，種種不利因素都會給TCL集團和李東生在項目進程上造成很多困難。

　　或許正是基于資金壓力，5月上旬，李東生在深圳光電顯示周上高調亮相了華星光電的超強陣容核心團隊，并借此宴請創維、海信、長虹、康佳等企業高管，邀請他們投資華星光電。雖然李東生四處籌錢，然而對于245億元的巨額投資仍然“差錢”。“目前除了政府補助和定向增發之外，未來可能還要靠銀行貸款來解決。”TCL一位內部人士曾向記者透露。

　　雖然國內企業建面板廠的初衷是為了擺脫三星、奇美、友達的控制，然而頻繁的籌資以及補助還是無法解決資金緊缺問題，危機之時TCL還是拉了三星做外援，“李東生缺錢亂了陣腳，黑貓白貓資助華星光電就是好貓”，業內一分析師如是說。

　　三星欲投資20億-30億元參與TCL深圳8.5代線項目，有媒體評價三星“雪中送炭”，然而某分析人士直言不諱地指出，蘇州三星的項目遲遲未獲批，三星此舉除了給中國政府施壓，也一定程度上表露了其在中國內地發展面板項目的決心和野心。而TCL已經到了有病亂求醫的地步。

　　羅清啟認為，中國所有的高世代線都非常差錢。然而短期實現盈利的可能性幾乎為零，這些企業近幾年來的發展恐將舉步維艱。

　　抓住最新產品線尾巴能否翻身

　　日韓面板更新速度之快讓國內企業望其項背，我們的6代線還在打樁的時候，日韓的8代生產線已經開始生產成品。國內企業的速率總是要比日韓企業慢半拍。業內人士形象地比喻，國內企業就是在抓日韓企業的“尾巴”。

　　究其原因，一方面是因為國內企業的研發技術實力不足，另一方面就是資金實力不強。

　　而對于業內一直詬病的“低世代線建成即虧損”問題，張宇向記者表示，高世代線意味著更先進的技術，這一點沒錯，然而低世代線也并不意味著落后，只是產品用途不同而已。

　　記者了解到，4.5代線項目生產的面板主要提供給手機等小屏幕的電子產品使用，5代線的產品是制造電腦等產品需要的中尺寸屏幕， 6代線則是生產12-37英寸液晶電視和電腦顯示器用液晶面板，8.5代線主要用于生產46-52英寸的液晶電視。

　　雖然物有所用，但折舊費用是落后世代線面臨的最嚴峻問題。例如2005年初投產的京東方5代線折舊期是7年，即2012年才能結束折舊，而龍騰、深超5代線的折舊結束時間則要到2014年后。

　　金曉峰表示，“在日韓同行提前結束折舊攤銷后就能輕裝上陣，而國內的面板廠商則依然每年要承擔超過15億元的資產折舊費，如果外資面板降價10%，那么國內面板就必須跟進，一旦跟進就意味著虧損”。

　　2005年到2006年，京東方、上廣電5代線連續兩年的虧損，就是因為2005年初京東方5代線投產時，日本和韓國多條5代線的折舊已經結束，當年17英寸液晶面板的價格從220美元下降到120美元，為爭奪市場這兩家企業也只有被迫降價。

　　此次國內面板企業能否借助高世代線翻身？國外的調查數據顯示，液晶面板生產線由于競爭過于激烈，液晶面板產品價格的下降快于成本的下降，比如2009年價格只有2005年的40%，尤其是國內幾條液晶生產線的投產，將會使價格下降速度更快。

　　然而，液晶面板材料成本下降慢于價格下降，2009年材料成本約為2005年的50%。而且，高額投資意味著高額折舊，一條液晶生產線的固定資產折舊期為5到10年，按照6年計算，8代線近300億元投資每年的折舊金額要達到50億元。這些因素都對國內高世代線盈利形成挑戰。焦劍/制表


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